大家好，今天我们将分享一系列不容错过的国际重要新闻。

市场情绪与地缘政治：油价下跌的背后逻辑

今日财经头条关注Investing的一篇文章，其核心论点是：随着美国暗示伊朗谈判取得进展，以及油轮开始离开霍尔木兹海峡，国际油价应声下跌。这篇报道深刻反映了当前中东局势与全球金融市场之间的剧烈拉扯，并传递了三个关键市场信息，值得投资者深入理解。

首先，受美国与伊朗谈判进展的刺激，布兰特原油（Brent Crude: 国际油价基准）和西德州原油（West Texas Intermediate: 美国原油价格基准）期货价格双双下跌超过2%。这表明市场对地缘政治风险的缓解抱有预期。

其次，霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz: 连接波斯湾与阿曼湾的战略性水道）的运量曾因冲突暴跌九成，现在却出现了油轮开始离开或调整部署的现象。市场将此解读为封锁危机可能出现局部缓和，商船正在规避即将到来的最后期限，其蠢蠢欲动暗示市场投资者已收到利好消息，认为局势可能真的缓解。

第三，白宫推迟了原定的军事打击计划，并向伊朗传递了新的窗口期限——这个周末。这使得市场紧绷的神经得以暂时放松。

然而，对于市场为何会相信川普的言论，即使他曾因声称海湾国家请求而临时取消袭击伊朗的说法被沙特、卡塔尔、阿联酋集体辟谣。市场投资者似乎具备一套独特的判断逻辑：

1. 市场看重实质行动：无论川普言论真伪，投资者关注的是美国并未打击伊朗。只要炸弹未落下，未来24至48小时内也没有迹象，市场便没有理由继续担心，选择“今日有酒今日醉”。
2. 川普的“谎言”暴露其求和意愿：在市场投资者看来，川普被揭穿的谎言反而暴露了他极度渴望尽快结束战争的意图，他正在拼命寻找台阶。他大张旗鼓地编造盟友求情的故事，市场从中得到的确定性信息是川普不想打全面战争，这被视为鸽派的前瞻指引。
3. 物理移动是硬核指标：霍尔木兹海峡的油轮物理移动被视为硬核指标。尽管这些油轮未来是否会原地不动甚至后退尚不可知，但目前的移动是缓和的表现。
4. 市场管理短期预期：市场并没有做长远规划，其预期管理的时间窗口仅为五天左右，即从周三到下周一。它并非盲目相信川普或伊朗局势会长期缓和，而是对眼前现象做出反应。

市场思维模式与普通人的逻辑有所不同，它是一个情绪积累融合的抽象空间，可能做出错误判断，随后再修正。理解市场这种“没有远见”、“看不到本质”的规律，对于把握市场脉络至关重要。

伊朗局势升级：川普的“最后阶段”与区域外威胁

路透社的综合报道揭示了中东形势的最新发展。美国总统川普表示，与伊朗的谈判已进入“最后阶段”，同时警告称，除非伊朗同意达成协议，否则将发动“不太光彩的措施”。川普强调“我不着急”，但希望能减少人员伤亡。

然而，伊朗方面指责川普密谋重启战争，并威胁将对任何攻击进行报复，攻击范围将超出中东地区。伊朗革命卫队声明称，若再次遭受侵略，区域战争将蔓延至区域之外。伊朗议会议长卡利巴夫也警告美国正在准备新的袭击。

在最新的外交努力中，巴基斯坦内政部长已抵达德黑兰。与此同时，两艘载有约400万桶原油的中国巨型油轮今天通过霍尔木兹海峡，韩国外交部也表示一艘韩国油轮正与伊朗合作穿越该海峡。航运监管机构劳斯日报（Lloyd's List: 全球领先的航运新闻和数据提供商）称，上周至少有54艘船只通过霍尔木兹海峡，约为前一周的两倍，尽管伊朗方面表示过去24小时内仅有26艘通过，仍远低于战前的140艘。

补充背景信息：美国参议院通过了一项限制川普伊朗战争权限的议案，以50比47的票数。尽管共和党占多数，但部分共和党人站到民主党一边。此决议象征性意义大于法律约束力，因为其生效需众议院通过并总统签署，而总统有权否决，国会推翻总统否决需要三分之二多数，目前共和党控制的两院难以达到此门槛。

欧盟与美国贸易协定：跨大西洋关系迈出重要一步

华尔街日报报道，欧盟已就推进美欧贸易协定达成协议。此前，川普曾威胁，若欧盟在7月4日前不同意去年与美国达成的贸易协议，将对欧洲进口汽车征收25%的新关税。

欧盟谈判代表周三表示，他们已达成一项临时协议，取消对美国进口商品的部分关税，这是去年夏天签署的贸易协议的一部分。此举标志着跨大西洋贸易在动荡时期迈出了重要一步。欧盟理事会表示，该协定有望成为继续与美国接触、降低关税并在共同挑战方面密切合作的平台。欧盟主席冯德莱恩（Ursula von der Leyen: 欧盟委员会主席）在X平台上评论：“协议就是协议，欧盟信守承诺。我们携手合作就能确保跨大西洋贸易的稳定、可预测、平衡和互利共赢。”这表明美欧之间潜在的贸易分歧已基本解决，对双方都是利好消息。

川普“终身免死金牌”：引发美国政坛轩然大波的税务协议

华尔街日报报道，川普与政府达成协议，终止了他的税务审计，并设立了“反武器化基金”。协议附件规定，政府将停止对川普及其企业进行税务调查，并禁止对已提交的报税表采取任何行动。司法部文件显示，联邦政府同意永久禁止对川普、其企业和家庭成员提起某些诉讼。此外，协议还设立了18亿美元基金，用于补偿声称是政府“武器化”受害者的人，这可能使川普的盟友受益。这一事件在美国引发轩然大波，不同立场的人群反应激烈。

事件起因是川普今年1月起诉美国税务局和财政部，索赔100亿美元，理由是其税单被泄露，并指责联邦政府将其信息“武器化”进行报复。协议的达成是在法官限定的解释原告与被告关系的期限前两天。

协议的核心内容有三点：

1. “终身免死金牌”：禁止审计川普及其家庭成员、相关企业此前所有的税务问题，但未来的审计不受限制。司法部解释此举是为了避免“打击报复”。
2. 终止涉嫌税务漏洞审计：国税局对川普涉嫌利用税务漏洞重复申报亏损（主要针对芝加哥的川普大厦）的审计案将被终止。若川普败诉，将面临超过1亿美元的补税和罚款。协议的达成使川普免于此项潜在巨额支出。
3. 设立“反武器化基金”：设立了17.76亿美元的基金，用于补偿声称受到政府信息“武器化”迫害的人。该基金由总统直接任免的五人管理。

不同立场媒体对此事件的报道和评论也形成鲜明对比：

• 自由派媒体：关注程序正义、利益冲突和财政特权。他们批评协议是“自己控告自己的宪政闹剧”，认为18亿基金绕过国会是“财政黑洞”，是用纳税人的钱建立私人“小金库”，并指责“终身免死金牌”是让特定家族彻底免于国家税法。
• 保守派媒体：认为川普设立基金是“反武器化的胜利”，捍卫公民基本权利，并帮助那些受到“体制迫害”的保守派人士。他们赞扬川普“大公无私”，放弃100亿美元赔偿，选择将钱用于公共基金。此外，他们认为协议终结了“政治化的审计”，符合“法律和解的最终性原则”，并指责自由派媒体在奥巴马时期也曾设立类似基金，存在“双标”。

此事件深刻影响今年11月中期选举，也揭示了美国政治生态和选民的政治分歧。

川普与台湾总统通话：中共的复杂反应与潜在新规则

彭博社报道，川普表示将与台湾总统赖清德通话，并衡量对台军售问题。他称“我会和每个人都谈”，但未给出具体时间。这项潜在的140亿美元军售交易已引发中国的批评。

一个有趣的现象是，尽管川普曾多次表示将与台湾领导人通话，但中国外交部对此至今没有任何反应。在川普第一个任期就职前，蔡英文曾与川普通话，引发中共强烈抗议。但这次，中共为何保持沉默？

对此，MT（主持人）认为这传递了三个信息：

1. 北京的“鸵鸟心态”：中共可能认为川普此举意在教训赖清德，因此不予批评，以免激怒川普，反而促使他与赖清德一同谴责中共。
2. 中共战略盘算的巨大风险：中共无法掌控川普通话内容，若川普并非一味批评赖清德，而是问寒问暖，或者赖清德强调台美经济合作（如2500亿美元台湾半导体产业在美投资）或台湾愿意“多交保护费”，中共将如何解读？中共想象川普只会批评“台独”，这一设想风险巨大。
3. 通话“去敏感化”：川普此番通话可能带来新的规则或潜规则，即现任美国总统与台湾总统的通话常态化。由于中共没有强烈反对，美国媒体评论认为“现任美台元首直接通话的行为被实质性地去敏感化了”。

在当前时间节点，中共最高领导人可能认为川普此举是“帮我出一口恶气”，因而赞同。

中俄关系实质：联手批美、能源博弈与“同床异梦”

路透社报道，习近平和普京在北京峰会上联手批评美国总统川普的导弹防御系统计划和“不负责任的核政策”，但未能达成大型天然气协议。联合声明强调，尽管中国寻求与川普建立稳定关系，但在一些关键问题上存在根本分歧，中方立场与俄罗斯密切相关。声明指出，川普的陆基和天基导弹拦截系统计划威胁全球战略稳定，并批评华盛顿允许限制美俄核武条约到期失效。

俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克（Alexander Novak: 俄罗斯联邦副总理，负责能源事务）表示，中国对俄罗斯的长期石油供应和不断增长的供应量感兴趣。过去四个月，俄罗斯石油供应量增加了10%。普京在上次访华期间，俄罗斯天然气巨头曾表示，双方已同意推进西伯利亚力量二号（Power of Siberia 2: 规划中的天然气管道项目，旨在将俄罗斯天然气输送至中国）项目，这条2600公里长的管道每年将向中国输送500亿立方天然气。然而，中国方面对此项目鲜有公开谈论。习近平在峰会上表示，能源和资源互联互通合作应成为中俄关系的“压舱石”，但并未提及该管道。

中国央视报道，习近平和普京一致同意《中俄睦邻友好合作条约》继续延期。习近平表示，25年前签署的该条约以法律形式确立了长期睦邻友好、全面战略协作的制度基础，使中俄关系实现跨越式发展。他指出，当前国际格局变化剧烈，世界面临倒退回丛林法则的危险，在此背景下，条约的先进性、科学性和现实价值愈加凸显。中国支持条约延期，并将与俄罗斯一道恪守条约精神，坚定推进中俄“背靠背战略协作”。

要理解中俄关系的实质，需要从三个方面进行探讨：

中俄关系的基本法：《中俄睦邻友好合作条约》的底层逻辑

《中俄睦邻友好合作条约》是中俄关系的基本法，也是其底层逻辑基础。该条约由江泽民（Jiang Zemin: 中华人民共和国前主席）与普京于2001年7月16日签署，有效期20年。其背景是苏联解体后，中国希望摆脱中苏交恶的阴影，解除与俄罗斯之间的“定时炸弹”，并在美国作为唯一超级大国，北约不断东扩的背景下，中俄感受到来自西方的战略挤压，双方有“抱团取暖”的动机。当时，中国与西方的关系处于上升期，俄罗斯被视为战略备胎。

该条约最具争议性的地方在于：

• 第六条：明确规定双方互相没有领土要求，这意味着中国在法理上永久失去了对外东北（Outer Manchuria: 俄罗斯远东地区部分，曾属中国清朝）、海参崴（Vladivostok: 俄罗斯远东最大港口城市，中国称海参崴）等大片争议领土的追索权。这在中国民间引发了持续不满。
• 第九条：规定如果一方认为会威胁和平或涉及安全利益，或遭受侵略威胁时，双方将立即进行接触和磋商。这在当时被西方解读为准军事同盟，给西方带来了巨大冲击。

该条约的延期机制规定，若双方未在一年前提出终止，则自动延长五年。2021年已完成第一次自动延期，此次为第二次自动延期。中俄双方认为条约无需改动一字，因为它界定了两国关系的基础性法理。

从条约来看，其法理基础一直遵守江泽民确立的“三大底线”：

1. 结伴而不结盟：中俄关系可以结伴，但不是北约式的集体自卫或俄朝式的共同防御。
2. 不对抗不针对第三方：理论上仍在执行，但现实中有所变异。例如，中国虽未直接提供武器，但在全产业链上帮助俄罗斯形成战争补给能力，这被乌克兰视为被针对，但理论上又无法找到中国输送武器的直接证据。
3. 边界争议彻底锁定：这是江泽民条约的核心，也是俄罗斯发展中俄关系的前提。

习近平时代的中俄关系：法律框架与现实体感的差异

尽管法理基础仍沿袭江泽民时期，但中国民间和国际舆论普遍认为，习近平时代的中俄关系更为密切。这种“体感”的差异源于：

1. 备胎变主胎：江泽民时期将俄罗斯视为战略备胎，以提防未来对抗西方。但随着中美贸易战、科技封锁、战略围堵以及西方对华为的制裁，西方关系发生大变局，俄罗斯从备胎变为“主胎”。中俄不再强调不结盟、不针对第三方，更多强调“结伴”和“背靠背战略协作”。
2. “无上限”闹剧：习近平曾提出的“无上限”论调，虽然后来中共自己也觉得“肉麻”而收回，但给民间留下了深刻印象。
3. 个人关系深化：习近平与普京会晤超过40次，习近平曾公开称普京是他“最好的知心朋友”。这种刻意发展的个人关系，让中国民间普遍认为中俄关系超越了一般盟友，达到“不是盟友胜似盟友”的程度。

中俄经济关系的真相：贸易平衡与俄罗斯的防范之心

普京发动乌克兰战争后，西方全面切断与俄罗斯合作，中国经济上给予支持，产品大举进入俄罗斯。然而，中俄贸易关系并非如国际舆论普遍认为的中国“大赚特赚”或“接管”俄罗斯经济。事实上，俄罗斯对中国经济的防范之心从未放下，并对其介入保持高度警惕。

1. 贸易平衡性：2025年，中俄贸易总额为2281亿美元，而中美贸易总额超过7000亿美元。然而，中美贸易中，中国对美顺差3000多亿，而中俄贸易中，中国对俄逆差215亿。这意味着在仅2000亿规模的贸易总额中，俄罗斯获得了超过10%的贸易顺差，显示俄罗斯对中俄贸易的控制。
2. 俄罗斯防范措施：乌克兰战争爆发后，俄罗斯迅速调整政策，防范中国经济侵入：
   • 汽车进口限制：2022年西方车企撤出俄罗斯后，中国品牌乘用车市场份额一度突破60%。但从2023年起，俄罗斯大幅调高进口车辆的报废回收税，一台普通中国乘用车可能增加近2万美元，直接抹平了中国车的价格优势。
   • 转口贸易限制：俄罗斯发现中国商品通过中亚国家（如吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦）的低税率双边贸易协定进入，于2024年4月规定，凡从这些国家进入的中国产品必须补齐全额关税和增值税。这些政策导致中国对俄汽车出口腰斩（下跌49%），货车出口暴跌87%。
3. 普京的算盘：普京的经济逻辑是用卖油的钱换取中国的廉价商品。由于受到国际制裁和缺乏美元，他通过石油和天然气来平衡贸易。他一直敦促中国签订“西伯利亚力量二号”项目，希望中国依赖俄罗斯的能源，最终以此控制中国。俄罗斯对中国历来不信任，而中国对此也保持警惕，因此“西伯利亚力量二号”项目至今未签署协议。

综上所述，中俄关系并非想象中那么“好”，也没有想象中那么“糟”。用“同床异梦的露水夫妻”来形容其真相可能更为贴切：双方为眼前利益勾结，但根本上仍缺乏互相信任。

以上是今天分享的内容。