宏觀局勢與地緣政治動態

華爾街日報報道伊朗正在推出一項計劃，與波斯灣國家一起對希望通過霍姆斯海峽的船隻收取費用。伊朗估計通過在霍爾木茲海峽提供安全保障和環境服務，每年要賺400億美元。此外，伊朗還向更廣泛的中東地區及遠至北京推廣這一想法。每個人都需要知道海峽的管理永遠不會恢復到以前的樣子。伊朗議會發言人表示，在考慮範圍之外做出的決策以及模糊的安排無法保證安全通過霍姆斯海峽任何可信的安全通行安排，都必須以與伊朗的協調為基礎並以與美國簽署的諒解備忘錄第5條為依據，否則結果將是指定的平行路線將被暫停。

伊朗衝突與航運影響

昨天伊朗副外長在X上發帖表示，在考慮範圍之外做出的決策以及模糊的安排無法保證安全通過霍姆斯海峽任何可信的安全通行安排，都必須以與伊朗的協調為基礎並以與美國簽署的諒解備忘錄第5條為依據，否則結果將是指定的平行路線將被暫停。

彭博士今天早上報道說，昨天早些時候包括兩艘超級游輪在內，至少三艘商船在嘗試經過阿曼一側出港時出現折返。航運情報公司也表示，折返發生在伊朗伊斯蘭革命衛隊通過無線電呼叫及社交媒體平台要求船隻掉頭之後。我們根據這個船舶追蹤數據看到也不是所有的船隻都出現了折返，部分船隻還是完成了出港。台灣長榮有一艘集裝箱船在霍姆斯海峽水域就遭到了伊朗的襲擊，但是穿越了海峽進入了阿曼灣，說明襲擊不是傷得很嚴重，但有一艘懸掛新加坡國籍的貨船在阿曼海岸東南方向航行時就被導彈擊中，彈體擊中了船橋就受損但無人員傷亡。伊朗又開始打了，明顯違反了美伊協議，這就看美國怎麼出來解決這個伊朗的問題，怎麼把它摁下去。

中東與歐佩克動態

目前中東歐佩克可能要被美國瓦解，因為大家知道5月1號阿聯酋已經正式推出歐佩克。如果不能獲得更大生產自由度，也將要退出歐派。川普罵過歐佩克很多次，他把目前油價高企就歸結於這個組織有私心，特別他的老大沙特為了自己多賺點錢就不允許別人破產，所以很多成員都對他不滿。現在美國已經接管委內瑞拉石油資源，美國對伊朗發動戰爭以後，伊朗的石油也會流入到整個全球石油市場，因此歐佩克現在的市場調控能力已經被美國大大削弱了。最近這個油價下跌的勢頭很猛，實際上就是市場已經感覺到以後油價美國說了算了，有可能這個組織會被川普給瓦解。行內人士評估如果OPEC產產油國紛紛拋開配額的約束，全球原油市場將面臨供應洪峰，這就是川普想要看到的事情，因為他在極力的打油價，他要把油價打下來都是為了他的中期選舉。今天早上我就看到這個油價已經其實跌得很厲害了，都快跌破70塊了。

世界杯與政治元素

最近美國在世界杯舉辦相當成功，球場爆滿後勤也很順利，這次世界杯據說大大改善了美國的國際形象，甚至讓一些原本天天反穿的民主黨人也不得不對賽事的表現加以肯定。部分民主黨人原本是希望這個賽事能夠出現混亂的，這樣子就可以反穿，結果情況沒有如他們所願，他們沒有發動起足夠的力量去搗亂世界杯。民主黨眾議院Brandon就說這屆世界杯非常成功，希望以後還可以再次回到美國，但是他也強調贊助不是給川普了，是給地方這個主辦委員會的，一定要把川普撇出去。不過這次舉辦成功在美國其實大大進行了一波愛國主義教育，對川普確實比較有利了。伊朗足協提出要求禁止或限制在西雅圖舉行的埃及對伊朗世界杯比賽中出現LGBTQ這種支持活動和PR的相關標誌。西雅圖方面原本想把這場比賽作為pride match day來籌辦的LGBT宣傳，還安排了各種新聞發佈會，國際足聯也妥協說今年夏天所有世界杯都允許這個LGBT宣傳入場。但是碰到了伊朗左右互搏非常有意思，今天我們就看看好不好，這場比賽政治元素將會拉滿。

資本市場與經濟數據

昨天美國商務部公佈了一系列的國內生產總值GDP總值年化增速升到2.1%，較第二次預估又上修了0.5個百分點，遠超經濟學家的預期，本次中值大幅優於此前第二次預估的1.6%，也高於商務部最初公佈的2.0%的增速。GDP上修的驅動力主要是來自商業投資的大幅增長，相比之下消費者支出卻較2025年第四季度出現明顯下滑，因為通脹高嘛東西貴嘛。昨天還有一組數據是PCE價格指數5月份環比上漲0.4%，低於經濟學家預期中值的0.5%，同比增速加速到4.1%，仍遠高於美聯儲2%的政策目標。據美國勞工部統計數據，今年5月份PCE漲得這麼厲害主要是因為消費及電腦軟件及配件價格同比上漲15%，批發電子元件及配件價格同比飆升27%，誰造成的？存儲，哈哈哈對不對？所以是由於AI上游漲價導致消費電子品大幅漲價，所以推高了這個PCE。但是這些東西它都不是必須消費品嘛，我忍忍我大不了不打遊戲、不換手機、不換筆記本啦。所以這個數據相對來說其實市場還是接受的，因為這種東西都屬於跟油價一樣一次性的供給衝擊所造成的這種有價格的波動，那麼最終需求會抑制，需求會抑制。所以我跟大家講過美聯儲加息那是不可能的，不可能的，否則就會把消費需求進一步抑制，這個在美國是不可以做的事情。昨天美聯儲紐約聯儲主席John Williams表示，通脹水平毫無疑問現在是偏高的，但是現行的利率立場完全具備條件降通脹引導為2%的長期目標，它預計通脹將於今年年底降到3.5%，隨後沿滑行軌跡持續回落並於2028年觸及2%的目標。禮拜四的時候華爾街日報還寫了一篇長文說AI基建熱潮正在製造美國第三波通脹，說的就是什麼蘋果、微軟這些個電子消費產品漲價的事情，馬斯克甚至還轉發了這篇文章表示同意，因為他的電動車也是要用到存儲的。所以整個上游的漲價，AI這個產業革命首先會給美國帶來通脹，這是事實，但是也抑制需求對吧？那麼抑制需求就不應該是美聯儲加息來搞定啊。大家要知道如果通脹是像什麼油價、存儲、關稅什麼這種供給側的價格衝擊，那麼這個東西基本上會被美聯儲認為是一次性的，是如果對吧？美聯儲加息對這些源頭也沒有什麼用，能幫存儲多多造一點出來嗎？那不能對不對。所以美聯儲一般來說不會用加息來這個應對這種供給衝擊啊，除非是這些漲價會擴散成廣泛的通脹。那麼大家想一下，連油價也石油我們還是必需品，那你說手機漲個價、筆記本漲個價，這個東西它怎麼可能會傳導呢？這個傳導鏈是比較弱的，所以基本上美聯儲是不會加息的。

數據中心監管與經濟平衡

美國的數據中心最近不是鬼故事很多嗎？今天我看到Information又報道說自2023年以來美國已經有超過300個州市縣推出針對數據中心的新建禁令和暫停審批，其中就2026年已經新增了275項以上。地方政府對數據中心的擴張監管明顯越來越嚴。而且我跟大家說過因為中期選舉臨近民主黨正在組織大量的反數據中心行動，有很多的人被民主黨雇傭去舉牌子，現在各種社社區大家都會看到有舉牌子反對這個數據中心的，當年怎麼no king現在也no數據中心就這意思。他們給出理由呢就是水電吶，這些資源影響了民用還有環保問題，他們認為這些問題比經濟利益更重要。那麼數據中心給地方政府帶來的經濟利益可能肯定是顯而易見的，稅收直接增加，有一個案例大家可以看一下，就是路易斯安那州因為MET建造了一個數據中心帶來大量的稅收增加，當地的數百名教師當一年當年就獲得了5萬美金的獎金，人均5萬美金的獎金。所以這個就是數據中心帶來稅收以後把整個大家的收入帶長的讓政府有更多的錢可以支配嗎？因為大家老師都是拿這個政府工資的啊，所以這是一個典型的經濟效應。所以這個時候大家就要判斷我到底是要環保還是要經濟，如果飯已經吃的很飽了那我們就環保一下，對不對？但是如果你飯又吃不飽的時候，這個時候誰還在乎環不環保呢？誰還在乎水還電呢？當然是要稅收更多一點，大家的工資能漲一漲了。所以這就是一個平衡，有些人他就是喜歡從別人口袋裡拿錢，而有些人我們就喜歡踏踏實實自己掙錢啊。

債券市場與亞股動態

看到今天早盤美股又血流成河，但是重點看這個債券市場，美國10年期國債收益率已經跌到4.39%，其實相對來說加息的鬼故事已經減弱了很多，而且油價你看布倫特原油只剩772塊，所以整個宏觀現在已經不是重點，重點是什麼是AI的鬼故事。

亞股日經25指數昨天收跌4.2%，日本東證指數收跌1.3%，韓國首爾綜指收跌5.8%，又熔斷了。一週兩熔斷呢，台股下跌3.64%，這次台股也跌得很狠，台階點下跌2%，就快到2330了現在還有2340，馬上要跌破2330。韓國所有中指昨天盤中一度又跌到9%觸發20分鐘交易暫停，這是本週第二次觸發熔斷了，韓國過去一年大概熔斷了5次，其中有兩次都在這一周發生。現在韓國的壓力有多大？我說過了極極度的槓桿放大了股市的波動，那就是動不動不熔斷、動不動熔斷。昨天三星電子和SK海力士盤中均跌到8%、10%，外資是單日淨賣出韓國股票規模達5萬億韓元大概是32億美元呢，全部都是散戶在接盤。日本凱基也跌超12%，軟銀重挫14%。摩根大通在6月25號發佈的最新韓國股票策略報告中表示，今年以來外資已經從韓國股市淨流出約950億美元輕鬆打破亞洲任何單一市場的年度外資流出記錄。與此同時韓國散戶投資者年內淨買入達到800億美元，實際上還沒有填平外資流出的量，他們成為支撐市場的主要力量。所以現在就是韓國人民集體加槓桿即把銀行掏空、銀行貸款掏空。中國人以前六個錢包買那個房地產，現在韓國人六個錢包買韓股跟正跟這個老外對抗，這就是韓國目前的情況。三星電子準備宣佈一項超過1,000萬億韓元的十年投資計劃用於擴張半導體製造產能和先進技術基礎設施，這個數字相當於韓國去年GDP的1/3，而且還有消息稱三星可能也要赴美上市跟著SK海力士來美國融資，因為韓國市場太可怕了，他們想要在美國再融點錢免得以後韓股哪天崩了。

科技巨頭與產業趨勢

軟銀昨天為什麼大跌呢？主要是因為OpenAI有被爆出傾向於要推遲這個IPO，2027年再去上市的消息。我們等等會到美股的時候再去說，但是就是主要就是軟銀受到了這個消息的波動，因為大家知道軟銀是重注OpenAI，那如果OpenAI晚一天上市，它的回報週期就要拉長一天。日本昨天還有一組CPI數據，東京CPI6月份同比上漲1.7%，略高於市場預期的1.6%，全指是1.4%，東京6月的核心CPI同比上漲1.6%為8個月來首次回升符合預期，所以央行也出來發聲還要繼續加息，為什麼？因為經濟還不錯。

台灣消息方面，最近整個半導體都在流傳鬼故事，大家在想中游雲巨頭被打壓成這樣作為血包他們是不是要開始反向教育上游然後就要減少資本支出？台積電昨天在上海有一個閉門會就基本上否認了這個觀點。台積電預計全球半導體市場將在今年突破1萬億美元，並且在2030年達到1.5萬億美元，為了滿足客戶對AI和HPC的強烈需求呢，台積電會繼續加速擴展，從2017年到2024年台積電是平均每年建設4座新的晶圓廠，2026年台積電計劃是新建9座廠區。台積電表示2022年到2026年客戶對AI加速器的這個需求量是增長了11倍，對大精力的這個晶片晶圓的需求增長6倍，那台積電也正積極擴充這個COS和SOI產能，計劃2022年至2027年年復合增長率將超過80%以滿足強勁的AI應用需求。先進分裝可以說，是台積電未來5-10年的核心增長賽道，所以台積電的這個表態就等於否認了市場關於雲巨頭會減少資本支出的傳言。但是我有這樣一個想法，因為我之前跟大家講過嘛，如果這些雲巨頭要繼續從股票市場融資，他們先要把自己的股價拉升，所以他們有可能不是減少資本支出的總總量而是調整資本支出的結構。大家應該明白對吧？先拉股價用一部分錢去拉股價拉到一定程度的時候再從股票市場融資，這樣子呢融資來的錢可能會還會比這個拉股票的成本高一點，這樣子還是繼續可以融資對吧？所以不是說他們資本支出就是再也不回去了，而是策略性的先拉股價拉高以後把這個錢融到以後再去資本支出。根據目前市場對這些雲巨頭現金回來的速度判斷，基本上2028年所以他們至少還要撐過明年那還要撐過明年啊，所以我覺得在現在這個當下如果把自己的股價拉升以後再籌措一下明年的資金他也不失為一個合理的選擇。

美股重組與蘋果復仇

本週五美股收盤之後富時羅素指數半年度重組將正式生效，英偉達會取代蘋果成為羅素1,000指數第一大權重股，像Spacex、科沃斯這些公司也會被納入指數體系。由於這一次重組再加上現在季末的養老金在平衡，所以大家會發現這兩天波動特別的大，因為有數百億美元的被動資金集體調倉啊，所以最近的波動非常大。

昨天美股最精彩的一個故事是蘋果被美光復仇。6月25號蘋果先是宣佈上調幾乎他所有產品的上價格，除了iPhone它預計也是會上調，只是現在不上調價格像MacBook、iPad、Apple TV反正什麼東西都上架了上漲了，那會我很慶幸了，我之前剛剛買了一台蘋果筆記本，我本來想再買一台台式機把後面這台機器換掉，現在我可能要暫緩了，要暫緩因為貴了呢還不再等等老機子再用兩年吧。蘋果的上調價格幅度50美元到300美元不等，iPhone接下來也會跟上漲價只是時間問題。蘋果庫克之前也跟我們發出過警告，他說這一次供應危機是百年一遇的洪水並表示在自己超過40年的從業經歷中從未見過類似情況，馬斯克也回復他說me too我也沒見過。那麼蘋果還在聲明中直接把這個洪水潑向存儲，說AI數據中心的快速擴張造成了對內存和存儲的超長需求激增，公司從未見過某一零部件價格漲得如此之多、如此之快，這樣子就可以把我們消費者的怒火從蘋果影像存儲。實際上就是一招禍水東引。蘋果的漲價聲明裡還寫了一句話說我們正在不懈的尋找解決方案，那這個方案是什麼呢？要麼你重新設計產品，比如說以後存儲的規模全部降低，要麼就是可能去去找一下喜爸爸，庫克跟喜爸爸關係蠻好的，那去找一下習爸爸嗎？或者你就採用更高效的內存架構技術革新啊。

供應鏈壓力與產業邏輯逆轉

昨天蘋果股價大跌，微軟昨天大跌為什麼微軟的Xbox也漲價今年已經漲了第三次同樣說的原因也是存儲太貴了，我們沒有辦法，所以他們全部把禍水影像存儲，全部把禍水影像存儲消費者現在電腦買不起、手機買不起、遊戲機買不起啊，全部都在罵存儲，存儲的壓力是很大的。那大家所有人都對他們非常的不滿，把他們感覺像是這個獅子大開口欲求不滿吶，趁你病要你命啊，這道德素質低下啊。那這種言論一旦出來美光就開始澄清了，我覺得美光真的是有道理打得好啊，我支持美光這一輪，因為昨天美光直接就上那個他們CEO直接上華爾街日報說哼，要不是蘋果之前壓榨我們壓榨的太狠他也不會有今天。2023年整個行業的大量投資因為極低的定價和極差的利潤率而被叫停，我們曾經告訴某幾個當時報價極為激進的客戶這樣做毫無建設性啊，所以很明顯蘋果是搬起石頭砸了自己的腳，當年如果能夠多給美光一點利潤早就已經破產了不會到現在還不敢破產被蘋果欺負出了這個心理陰影。

產業結構與未來展望

一般來說一家優秀的企業應該是靠科技創新不斷的推出更好的產品來賺取更高的利潤，如果一家供應商一家企業已經淪落到要去壓榨他的供應商才能追求更高利潤，說明這家公司他創造力已經不行了。我這一次堅定的站在美光手裡趁他病要他命好不好？把前幾年蘋果欠你的賬都給他拿回來啊，OK好。但是言歸正傳但對我們還是有衝擊的，畢竟我們是消費者嘛，他們蘋果自己這個上游貴了以後他就轉嫁給我們嘛，轉嫁給我們呢，那如果這個賣不出去的話銷量差了，那麼又會什麼？又會導致需求下滑。需求下滑呢慢慢慢慢又把這個供給缺口給打下來，是不是？這個是非常基礎的經濟學啊，就說當上游的某一個供應商價格特別離譜、供求供供給特別短缺的時候，會壓制下游的需求，對不對？那我們都不買手機了嗎？那下游出貨量就減少，而需求下來以後，這個供給缺口就會慢慢慢慢的減少，對不對？所以消費產消費電子產業目前已經成為AI行業的炮灰了，因為AI對這個存儲的需求太強而導致擠壓了消費端嘛，那所以我們成為了AI的炮灰啊，以為我們不會可以靠每天炒這個AI股票掙錢，實際上你看啊，我們也要為他們買單了。

AI基礎設施與價格傳導

2026年全球智能手機市場已經出現了史上最大的年度跌幅了，出貨量接近14%，跌掉10%，PC市場跌掉11.3%，所以需求已經開始收縮了。不單單是蘋果終端電子商消費品要漲價，AWS下個月也將GPU實時價格上調20%。這就是說AWS你可以作為客戶可以提前跟他預定你未來一段時間絕對這個GPU容量是可以讓你用到你就你反正一定能夠用到算算力你為這個確定性去買單，所以你可以跟他簽一份預定合同但是你要先付預約費的，預約好以後再根據實時價格收費。實際上AWS的溢價權很強的，1月份的時候它已經漲過一次價了，為什麼漲價？不就是因為存儲貴嗎？哎所以現在所有AI基礎設施讓大家一起漲價啊，對不對一起漲，憑什麼存儲漲價？我店也要漲價，對不對？其實大家去看英偉達的那個芯片裡的所有供應商就全部都漲過一輪價了，只不過是因為存儲漲的最誇張，漲了40%，台積電最溫和只漲30%。那麼既然大家都要漲價，那數據中心也漲價對不對？存儲貴了嘛，數據中心成本也要增加，那憑什麼我數據中心要吃下這個成本？我本來就是血包啊。所以他現在下價格也要傳導給下游，你會發現整個這個下游的面臨的這個TOKEN價格看起來是下不來了目前看起來下不來了，對不對為什麼？就是因為上游太貴了啊，所以這個上游的漲價一定要什麼適可而止啊，如果一直這麼漲下去所有人都不會無腦漲價逼死英偉達。那大家就一起完蛋了嘛，至少目前我們還能夠看出來對吧，他們還可以轉價價格給下游，但是絕對是會到達一個極限的。

雲巨頭與市場情緒

物極必反沒有一個某一條邏輯鏈條是永遠可以讓你漲價，那你說存儲永遠漲價明年為什麼他不漲400%他簽長期協議了呢？這不可能啊，物極必反需求會被極致的壓下去。所以我相信這個漲價不會持續很久，最終整個市場會找到一個平衡。台積電你看他是什麼生意嘛，大家就你好我好大家一起做對不對，你也考慮考慮我我也考慮考慮你啊這樣就可以長久。他批評存儲漲太厲害，但是他也沒有設身處地為存儲想過，過去幾年都被這些個大企業搞得自己要破產了，那現在好不容易起來了那是不是把前幾年虧掉的錢都賺回來啊？這個心態也非常的符合。我相信一旦他們的這個創傷得到金錢的彌補之後，這個漲價應該也就會結束。

OpenAI與IPO延期

據紐約時報昨天影院三位知情人士報道OpenAI正考慮將首次公開募股推遲到明年進行，本來說是今年年底，後來奧特曼又說一年之內，那現在又推遲到明年1月份也是明年12月也是明年。向OpenAI提供IPO諮詢的銀行家警告OpenAI近期科技股波動以及SpaceX上市後的股價反應可能會削弱散戶投資者對OpenAI發行的熱情。如果大家看到這些大IPO集體上市，市場肯定是好的，為什麼？就是因為華爾街的人是要掙錢的，他們絕對會讓自己的客戶在市場好的時候去上市。所以你看SpaceX為什麼這個時候上市是因為今年市場好啊，所以你們可以通過這個IPO大IPO上市來判斷今年絕對不是一個熊市。但是現在他們開始警告OpenAI說Spacex上市以後反響不好割的太狠了誰割的不就他們嗎？可能Asteroids是10月份上市還要再割一輪，還有SpaceX、SK海力士等等，那所以有好幾個大IP都在OpenAI前面，如果OpenAI在年底上市他也肯定要排到11、12月份去。前面這幾輪大IPO把市場洗禮過以後再加上OpenAI目前面臨各種鬼故事，所以就有可能對吧這個效果不佳不能割到最多的韭菜。因此他們對OpenAI提出建議，是等到2027年在1萬億這個美元的估值上市或者下調目標估值以換取更快的上市時間窗口，也就是打折上市。現在不是8,000億嗎？別說你7,000億上市那這樣子的價格會比較有吸引力啊，但是奧特曼堅定的要1萬億上市堅決不7,000億上市，為什麼因為7,000億上市的話那他一級市場的人不就少賺了嗎？而且對公司的品牌形象也不好你怎麼要打折上市別人會覺得你這公司不行了。

數據中心與供應鏈風險

有機構通過大企業的支出面板數據來推算OpenAI的ARR，發現截至6月14日OpenAI的運行收入約為390億至400億美元，在5月底的時候大概是370億美元，所以它的ARR確實還在加速增長。然而它竟然不如Anthropic6月14號同樣截止，Anthropic運行收入ARR是620億美元，那麼5月底的時候是540億美元，也就是說大家這個上漲的速度也好、絕對值也好都是Anthropic高，都是SRP高，所以有可能OpenAI最近不是在打價格戰嗎？所以它的ARR有所受損。因此如果今年SRP上市它數據會相對好看，因為大家目前都是踩OpenAI捧它嘛，所以今年如果SRP上市以後OpenAI應該不會再上市，這個確實是一個壞消息，因為如果他今年不上市那意味著所有整個OpenAI宇宙相關的這些個鬼故事可能要等到明年OpenAI上市以後才能夠對吧慢慢慢慢被市場遺忘，所有投資了ONI的人也都要等到明年才能夠上市開始套現，所以資金成本時間成本增加了。

歐博亞與模型審核

歐博亞還有一個壞消息就是它不是本來這一周有一個GBT5.6新模型要發嘛現在被白宮給制止了，因為白宮不是現在審核這些大模型都很嚴吶，所以白宮要求這個GBT5.6要限定一些發行，就是每一個客戶都要白工審核、逐個客戶審核訪問權限。以後新模型如果都要進行這樣的審核，那麼對公司絕對是不利的。奧特曼現在正在跟白根溝通，這個時候他跟Srappy面臨了同樣的命運，就是新模型不能隨便發分階段發，白宮審核一個發一個，這實在是有點因為大家知道他們的發行是很快的沒過幾個月又有一個新版本，如果這個時候這個新版本發出來被白宮審核一個月所有客戶也不能馬上用，那他下一個版本又發出來時候上一個版本就沒用了。所以這大大影響了公司的運營速度，因此這個事情是非常棘手的，當然這個事情是所有大模型的問題不單單是他一家SROP也是有同樣的問題。

企業文化與供應商關係

OpenAI有一個相對小小的好消息就是他們的計算技術主管曾經在今年4月份跳槽去了Meta結果現在又回來了，他到底在Meta經歷了什麼呢？是不是扎克伯格弄了一個什麼數據標注崗位把他所有的員工都蒸餾了嗎？所以這個技術主管可能不滿啊，那個扎克伯格真留他那沒去幾個月就跑了，他又回到OpenAI去了。Mechat不知道這個消息對Meta是不是也是一個壞消息啊？挖來的人啊，Mechat的工資都出的極高的然後亂挖人的但是好像不能給別人提供一個非常穩定的發展空間哈，反正我不是很喜歡賣他的企業文化大家可以自己看著辦，我覺得企業文化對一家公司來說還蠻重要的，所以我不喜歡他我就跟他八字不合我就不想買他。

中國市場與產業風險

a股截至收盤滬指跌2.26%，深圳指跌3.44%，創業板指跌4.07%，上證又要跌破4,000點了，港股截至收盤恆生指數跌1.76%，恆生科技指數跌3.41%，權重這個科網股、芯片半導體全部下跌，智普跌了13%。大模型啊，中國的幾個大模型最近好像跌得很凶，大家有沒有發現前陣子漲得很猛現在跌得很凶？那麼阿里巴巴也大跌，阿里巴巴最大的一個利好就是我們的美股行業明燈木頭姐終於割肉了，木頭姐三個禮拜之前剛買的阿里即昨天割肉了，昨天割肉了終於他放棄了，這被木頭姐買過的股票基本上就沒有好下場，因為大家現在已經知道他是明燈了啦，所以會對市場造成負面影響。誰看到木頭姐買了立刻拋啊，就看我們PLTR被他拋成什麼樣，他買POTIPO就跌啊，知道嗎？所以他昨天把這個阿里賣掉說不定阿里就可以告別霉運呢，阿里在美股目前的股價已經跌到他10年前IPO的價格，而且他現在還在美國打官司因為起訴美國政府把他拉入黑名單說他跟中國的軍工有關聯哈這官司打不贏的啦，那他一旦有這種官司產生了那根本就不會有機構願意要去建倉他的。目前據說他在整個這個我我們這那個DC沒有一家郵稅機構想要接他的訂單哈哈想要賺他的錢幫他去郵稅白工可見啊人人嫌啊中國已經是紅燈了，對不對不可能在白宮遊說成功啊所以這個錢別人也不掙啊。

私募罰款與電動車監管

中國的幾個企業股票都一塌糊塗，那個騰訊PE都被人打到10倍了，小米只剩20塊，我看雷軍是被全網黑那股票一虧錢就開始講人都是這樣子。昨天還有一個消息咱皇上又查了一個私募基金開出了私募基金史上最大的一筆罰單是這個久盈、騰創這兩家公司募基金涉嫌向自己和關聯主體輸送利益，其實就是什麼內幕交易騙這個投資人的錢自己內部分掉了啦，所以嚴重侵害投資人的合法權益被監管部門罰了將近6,000萬，然後三名責任人員每人罰100萬。另外五年之內進入證券市場這是中國對這個私募基金罰款史上最重，說實在咱網上缺錢金融系統隨便去撈一點確實都能夠撈到因為全部都是違法亂紀嘛，罰點款很容易的啊，但榨乾以後就沒了。最後一個消息是美國又對中國的電動車下狠手了，這一次直接把這個美國怎麼樣定義中國電動車劃下新的一條紅線，有一家公司不知道大家知道叫Posta，這家公司其實是一個瑞典品牌啦，它總部也在瑞典啦，但是它背後的控制人卻是中國的吉利啊，所以在美國監管眼裡這家雖然是歐洲電動車品牌但它卻是被中國控制的套著歐洲殼的中國汽車製造商，因此美國也不允許他在中國在美國銷售不允許他進來美國市場，這樣子就把中國電動車套殼想要是吧走歪門邪道對吧？進入中國市美國市場的計劃給他破滅。因為大家知道他們都是這樣的，想要以前要繞開關稅什麼去墨西哥建廠啊，對不對然後呢去收購歐洲的這個汽車品牌套個歐洲殼吧然後就大搖大擺到美國來掙錢實際上背後控制人都中國，所以現在美國對這個中國電動車、中國企業的認定可不只是這個啊，就是是不是直接掛了中國牌子而直接要看你背後的控制人是誰啊。那這樣子的話基本上對中國的這些電動車包括中國其他的出口企業都是一個壞消息，因為這條路徹底被堵死了，可見美國現在對中國是很強硬的啊。

存儲與AI供應鏈的未來

但是我覺得有一個比較難說的點就是存儲，因為大家知道我今天看到美國的一個大V朗他在那裡說川普他說你們總說這個中國的存儲不會進入美國市場，可是你看川普為了打油價連伊朗制裁了40年的伊朗他都可以讓他放心，都可以把他的石油給他弄出來，所以他說為什麼你們覺得川普不會允許中國芯片賣給蘋果呢？我覺得有一定的道理啊，因為這樣子可以打通脹，通脹下來了就可以降息啊。所以川普如果想要急把目前的美國通脹鬼故事打下來，他真的有可能放行中國的存儲企業，因為他中期選舉嘛，對吧通脹大家知道只要誰讓美國處於高通脹這個總統一定不保位置，這個是美國長期來100%的鐵律，拜登就是死於通脹的。所以啊通脹可能會成為這次中期選舉甚至下一次總統選舉的時候共和黨一定要打下來的東西。那麼目前什麼東西漲最狠？不就是存儲嗎？不就是消費電子板塊嗎？川普極有可能借助中國的力量允許這個蘋果去買中國的存儲，有我覺得也確實有這個可能啊，當然AI供應鏈還是要把它排掉的，HBM它也生產不出來對不對？但是消費級電子啊而且老百姓還可能不會怨他為什麼呢？因為我們確實需要買電腦、確實需要買遊戲機、確實需要買手機這些內存有什麼國家安全的威脅嗎？那老百姓可能會這樣想呢。所以真的有可能，我覺得這個概率真的還蠻大的，我自己是這麼想啊，不知道大家怎麼想啊你們可以留言分享一下好不好？是不是真的某一天這個長興就成為這個蘋果的供應商啊？我認為可能長興會去會去找蘋果因為顧客在中國利益也蠻深的嘛，對吧肯定是有人會向他遞話的對吧讓他找弄點訂單什麼。而且中國自己國內的一些個什麼小米這些手機廠商、聯想啊對吧他們自己都快活不下去了，因為這個存儲他們那個都是SK海力士的供應商，70%市場是SK海力士和三星的，他們中國國產長興他們加起來也只有30%市場，所以他們自己也想靠自己的本土內存呢來那個拯救一下自己的消費端呢。那中國通縮他們還在漲價了，手機也漲價電腦也漲價，那企業就完蛋了對不對？美國人漲價可能消費還不會下滑的很厲害，中國漲價一定死啊，對吧因此我覺得這個這個擔憂真的是不是空穴來風啊，有可能啊我有可能覺得有可能。但到那天我肯定不會再買蘋果OK啦OK。川普如果真的在乎通脹就不會搞貿易戰，哎貿易戰的時間點不一樣，那個時候他剛選上他當然在乎通脹了，他如果不在乎通脹啊對啊他就不可能現在伊朗就不打了對吧？這個我覺得時間點還是要分開來看啊，供應商本地化、國產化POTR是不是可以買了還沒到有100塊哦哈哈快把它打到100塊。