九月加息预期与宏观应对策略

[Speaker 0]: Hello 大家好，欢迎来到 Leimono Life 美股频道，我是 AS。今天是2026年9月5号周六。本期的美股复盘加推演节目，AS 将和大家一起来聊几个话题：首先就是已经进入九月了，大家很害怕美联储加息对不对？我会和大家讨论一下对于美股九月 AS 的看法，以及个人在操作方向上可能的变化；其次，我会花一些时间去聊特斯拉（Tesla）。昨天 AS 在 X 平台发布了一些个人关于特斯拉9月3日周中举行的 Robotaxi Cybercab 发布会的看法，引起了很多喜爱特斯拉的朋友的不满。在这里我会全盘梳理一下我的看法，希望对你有一定的参考意义；第三点会聊一下 SpaceX，聊一下它的技术图形、最近我投资 SpaceX 的良好进展和新看法；然后，我也想再说一下加密货币相关的公司，比如我持有的 MicroStrategy、Robinhood 以及 Circle。这些股票随着**比特币（Bitcoin）**回暖股价涨了不少。我觉得这又是一个很好的例子，曾经因为股价低不被看好，现在大饼价格起来了大家又看好它，是一个非常典型的“因股价低不看好、因股价高看好”的错误投资思维；最后如果有时间，我们聊一下 AI 基础设施。最近 AS 对 AI 基础设施一直没有放弃，而且加大了资金去做期权抄底，目前看来效果比较好，和大家分享一些具体细节。

[Speaker 1]: 好的。

[Speaker 0]: 首先我们来聊一聊九月有没有可能加息。目前从概率上来看应该是超过了50%，特别是昨天周五非农数据出来之后这个概率又增加了，下周还有 CPI 数据。我平时没有去深挖宏观，但这些数据实实在在地影响了每天股价的波动。我本期想传达的核心观点有两条：

第一，不要因为宏观去放弃已经出现在你面前的优质个股投资机会。比如你觉得九月可能加息很担心，但是在六月、七月或八月，你持有的股票已经出现了大幅度下跌。你可能会想是否要等到九月加息临近甚至宣布那一天才抄底？我告诉会员朋友的想法就是不要等。个股和加息之间的关系没有几个人能预测清楚，如果你看好的股票在加息前已经出现了很好的买入时机，我的投资风格就是忽略潜在可能更低买点的假设，勇敢地先买入一部分。

[Speaker 1]: 好的好的，这个是的。

[Speaker 0]: 九月宣布加息其实部分已经在当前市场 Price in 了，所以最近不管是 AI 基础设施还是太空板块都有所反弹。真的加息宣布那天股价真的会跌吗？没人能确定。股市很多事情都是提前 Price in 的，不要等到最后一刻才去操作。就像之前 SpaceX 股份解禁股价没跌反而涨了；昨天几家公司新加入标普500指数（S&P 500），大部分在宣布加入后也没涨，因为提前涨过了。唯一盘后涨了5%的是 Bloom Energy (BE)，因为它是热门标的，且周四周五已经连续暴涨8%到10%。当消息真正落地的时候，股价往往不会怎么涨甚至会跌，上次 Rocket Lab (RKLB) 加入纳斯达克100指数也是类似走势。因此，如果你非常了解某只个股的基本面并有信心，当它出现低点时，哪怕前面有宏观事件也不要完全等待，应勇敢先把部分仓位买下去。

第二点，加息与否这类事件变化非常快。如果你在早期勇敢抄底后现在仓位非常满，确实需要在正式宣布消息前做一些保护动作；但如果你仓位不重，直接持仓度过即可。就像昨天非农数据刚出来时股市下跌，有些朋友以为会继续跌，没想到盘中到后半场许多股票纷纷反弹。如果你不是像 AS 一样全仓甚至带杠杆，完全可以拿着不动。对我而言，在九月加息落地前甚至下周开始，我会考虑将一些抄底盈利不错的期权进行止盈，把现金流从负数转为正数，以缓解心理压力。如果宣布加息后真的发生下跌，只要宏观经济上行趋势没变，我再拿这部分资金去抄底或进行融资操作。总结来说：看好基本面就不要苦等宏观事件；仓位过满则在宏观事件前部分减仓以控制风险。

特斯拉 Cybercab 与 Robotaxi 的落地困境

[Speaker 0]: 接下来我们聊特斯拉。我的观点很明确：我不是因为卖出了某只股票才去唱衰它，恰恰相反，我是作为个人投资者看到了它潜在的风险或股价下跌趋势才选择卖出。

对于特斯拉，我认为软件层面 FSD 非常优秀，问题已经基本解决；硬件层面 Cybercab 在周中亮相也非常出色。唯一挑毛病的地方是 Cybercab 的蝴蝶门展开时所需宽度较大，相比像丰田埃尔法那种平行滑动的电动门略显局限，不过车辆自带感应障碍物的功能。硬件本身没有大毛病，我也很期待未来有机会去体验无人出租车业务。

软件和硬件都没问题，那问题出在哪里？我在上半年乃至去年就提到，特斯拉 Robotaxi 车队无法迅速起飞是因为在等 Cybercab 硬件量产。今年4月 Cybercab 开始量产，前几天发布会宣布落地。现在软硬件齐备，特斯拉没有任何理由不大规模投放。但如果车队数量依然无法实现指数级增长，说明存在监管阻力。目前 Robotaxi 车队仅有几百辆，其中 Cybercab 只有几十辆。我们期望看到 Cybercab 迅速增加，Model Y 等非共享主力车型逐步退出。但数量能否真正爆发，我心里存有很大疑问。

[Speaker 1]: 确实距离预期还有差距。

[Speaker 0]: 2026年9月的现状距离我在2025年底对特斯拉 Robotaxi 的期待差距较大，这也是我在400多美元卖出第一批、在370美元清仓剩余股票的重要原因。利好出尽后，其业绩兑现我在2026年甚至2027年都看不到，因此我相对悲观，愿意等待股价回落到300美元甚至更低再做考量。

关于 Uber 与 Robotaxi 的争论，虽然我不看好 Uber，但 Uber 绝不可能马上消失。Uber 当年为了争取合法地位与各地的政策法规和传统出租车行业进行了长期抗争。Cybercab 这样低成本、量产且技术过硬的产品形态出来，必然会面临既得利益与监管的反对。All-In Podcast 的主持人 Jason 提到“未来十年 Uber 依然会占据比 Robotaxi 更多的市场份额”，引来很多批评，但事实很可能如此——Uber 的份额可能维持或缓慢下降，但在未来几年仍可能领先于 Robotaxi。

我过去从事过共享滑板车行业，深知共享经济的复杂性。伦敦曾是全球最大的共享滑板车市场之一，但政策一变就要求全部清退。对于像新加坡、香港这样高价值的共享出行超级大城市，特斯拉要攻克非常困难。目前特斯拉 Robotaxi 只是迈出了一小步，未来还要攻克美国及全球的大城市。如果车队数量达不到十万或百万级别，对财务报表的影响微乎其微。

至于前几天的发布活动，我赞同博主老余（特斯拉99T）的观点：这次活动更多是对特斯拉内部员工的褒奖。产品负责人 Ashok Elluswamy 等团队研发非常辛苦，400多名参与者中半数是员工，给予他们肯定完全合理。但从公关和营销角度来看，邀请了上百位博主却没有直播，马斯克也没有出席，对外传播是不合格的。对我个人而言，Cybercab 4月量产且已在试运营，这次活动并没有带来实质性的新信息（Nothing new）。

SpaceX 估值、AI 泡沫争论与个股布局

[Speaker 0]: 接下来聊聊 SpaceX。有些投资者说“我不买 SpaceX，就等着特斯拉溢价收购 SpaceX”，这种想法并不合理。假设特斯拉股价维持震荡，而 SpaceX 股价在未来几年持续上涨，未来 SpaceX 股东只需要用很少的股份就能换取同等市值的特斯拉股份。目前 SpaceX 市值约2万亿美元，特斯拉约1.5万亿美元，我更倾向于投资 SpaceX。这也是我目前持仓的体现：我有30%的 SpaceX，0%的特斯拉。

SpaceX 已经成为 AI 三巨头之一。昨天 OpenAI 发布的 GPT-6 (Astra) 非常震撼，接下来我也非常期待 xAI 发布 Grok 4.7。九月 Anthropic 如果宣布上市，对 SpaceX 也是利好。OpenAI 旗下产品 ARR 爬升迅猛，Codex 短短数周用户规模就从几十万跃升至千万级别，因此 AI 没有泡沫。今天听 All-In Podcast 讨论当前处于互联网泡沫的哪一年，多数嘉宾认为处于1997年左右的成长期，远未达到1998至1999年泡沫破裂的阶段。

在个股操作上，当股票回调到低点时要敢于抄底。例如 SpaceX 在105至110美元区间我多次持续买入，获得了丰厚回报；Bloom Energy (BE) 在回调到180美元时我果断买入看涨期权，回调到200美元时再次加仓，随后迎来了连续暴涨；**博通（Broadcom, AVGO）**在财报优异却盘中下跌时我买入，短短几天也获得不错收益。当前美股市场会重赏勇敢的投资者，而买入传统 ETF 或保守软件股的策略近期表现相对难受。

SpaceX 的市值远不止2万亿美元，135美元的价格依然值得考虑。由于本周试图站上150美元未果，加上非农数据扰动，我在150美元附近对正股和期权进行了部分减仓，将仓位从近40%降回30%以控制风险。如果你此前在110到140美元都没有建仓，现阶段追高就需要更加谨慎。

坚定看好 AI 基础设施与加密概念股

[Speaker 0]: AI 基础设施依然是我们必须持续关注、不可放弃的核心板块。其逻辑非常简单：AI 发展需要电力和芯片，谁能率先把电力和算力芯片落地交付，谁就能胜出。上游产业链公司如 Bloom Energy、博通、**英伟达（NVIDIA）以及阿斯麦（ASML）**都具备很强的确定性。英伟达指出其2027财年仍将保持70%的营收增长，行业远未到放缓阶段，太空与 AI 基础设施依旧是我最重要的两个投资方向。

最后补充一下加密概念股（如 MicroStrategy、Robinhood、Circle）。很多投资者容易在股价低迷、交易量下滑时过度悲观甚至宣称比特币要归零，而当股价暴涨后又陷入 FOMO 情绪追高。Robinhood 重新反弹至100多美元，Circle 重新突破100美元，MicroStrategy 我从400多美元一路补仓至80多美元，目前持仓成本摊薄至150到160美元，距离回本仅差10%左右。

投资不需要复杂化，找到一两只自己有深刻认知且敢于在低点重仓抄底的标的（无论是 SpaceX、Rocket Lab 还是 Robinhood），坚决执行波段或长期持有以降低成本，不要东跳西跳、人云亦云，才能在美股市场赚到钱。希望今天的分享对大家有所启发，控制好风险，我们下期视频再见。