新加坡日常与行程介绍

[Speaker 1]: Hello，大家好，欢迎来到蒙牛奶婚姻频道，我是 S。本期的 Vlog 先来吃点东西。我刚刚在背后这个芳林苑（Hong Lim Food Market）吃了一个肉脞面，然后买了一个咖啡。肉脞面大家可以看到图里大大一碗，还蛮好吃的，然后还有一个豆爽，这边叫“刀蒜”这个甜品。如果你来新加坡的话，推荐你来我后面过去一段时间来过好几次的 Hong Lim Market 芳林苑。

接下来要干嘛呢？就是我要去牛车水。牛车水就在隔壁，去把我爸妈带过来的几万人民币换成新币，然后会和大家聊一下 RKLB（Rocket Lab）和特斯拉（Tesla）。我现在走在这条路，非常的美，把它转过来看一下，这是 WeWork 的一栋楼，22 Cross Street。WeWork 他们的楼都会选在比较市中心，然后他们把所有的窗子做成了红色，超级漂亮。

我往前面走，前面就是牛车水，一般我要换钱就去牛车水换。然后我发现长厦坊这边开了一个吃榴莲的档口，非常的方便。如果朋友们来旅游的话，直接来长厦坊地铁站附近马路旁边的档口吃榴莲。来珍珠坊这边选的是换钱，刚换钱换了很久。然后我想来都来了，这家肥肠面以前我经常来吃，四川肥肠面，所以我准备再吃一顿面。不是没有钱，是我很喜欢吃面。

RKLB 低位加仓逻辑与商业航天格局

[Speaker 2]: OK，忙完了，吃完饭换好钱。然后我找到一个户外的停车场，其实上次来过这里，这里很漂亮又安静，光线又好，非常适合我在车子里面录视频。

接下来我想讲两个简单的内容：第一个就是 RKLB，第二个就是特斯拉。

RKLB 股价很惨很惨很惨，跌到最低点，昨天好像七十多一点点吧，然后我又加仓了。所以我想和大家分享一下，股价这么低怎么办？

我先来说 RKLB。RKLB 昨天股价到了好像七十出头吧，我睡觉的时候是十二点，我在十二点又加仓了 500 股，所以我的 RKLB 股数来到了历史新高，越来越高。虽然股数到了历史新高，但是整个仓位其实还是 50% 左右，和最高点是差不多的，因为现在股价又降了。

每次当 RKLB 走势不好的时候，就有朋友，比较多的是会员就会问我。股市不好的时候，很多朋友容易干嘛呢？容易去找 confirmation（确认）。你想去找确认来安抚自己心态的时候，你就会看到很多不看好它的观点，特别是股价低点的时候。

比如说刚刚我在吃肉脞面的时候，就在回复一个会员的信息。他就说：“S 能不能帮我看一下 Seeking Alpha 上面的文章？”我们知道 Seeking Alpha 有很多创作者，他们就评价这只股票是 positive 还是 negative。然后这篇文章就说 RKLB 股价的公允价值，你们猜多少？对，二十块。

我看了他的信息，我就回复他：我会买，我早上也买了，我不会在这个点位去放弃 RKLB。然后他也问了 SpaceX versus RKLB，我就回答他：我理想的仓位 SpaceX 和 RKLB 是一比一，但是现在的价格我不愿意去卖出 RKLB。我希望等到一个更好的价格。

我就先跟大家说一下 RKLB 和 SpaceX。今天简单算了一下，RKLB 要从目前七十多涨 50%，那么它的股价应该是一百一出头；而 SpaceX 要涨 50%，它的股价需要从现在一百三十三、一百三十四涨到两百出头。我个人觉得 SpaceX 涨到两百出头的难度——当然你说难度去比较也要有个区间，我觉得未来半年到一年吧，应该是要高于 RKLB 涨 50% 到一百一的价格的，这是我个人的观点。

所以我就说我不愿意在现在这个价位去做切换。如果 RKLB 真的涨了 50% 到了一百一，那我到时候去切换，比如说理想状况下 SpaceX 是一百五、一百六没有超过两百，那我去做切换就很舒服。

RKLB 我做过太多的分析了，这家公司是典型的成长股，这家公司的股价波动很大。我曾经说过我对它比较失望，它还可以从一百五回调到最低点五十八，现在到了一百，又到八十，冲不上去又到七十。虽然不喜欢这样的股性，但是不得不说这样子的波动为投资者带来了很多的获利空间。所以我现在要去做 RKLB 大仓位的这种押注。如果它反弹，我会有很大很大的获利空间，但是很大的获利空间代表着很大的风险。

所以屏幕前的你们，不管你喜不喜欢我的投资风格，我的想法就是 RKLB 现在被低估。我前天在 X 平台上发了一个帖子，我说我很贪婪（greedy），我要持续地买进。RKLB 买到现在 50% 仓位，股数历史最高点，仓位也是历史最高点，甚至接下来可能还会买。那没有现金怎么办？我可能要卖出其他股票了。比如说有些 SoFi 可能就卖掉了，Hims 减一点仓，Strategy 最近 BDC 涨得很好减一点仓去买 RKLB。实在不行了，我可能再上一点融资，最后我还是可以挤一些牙膏的。

我说我很 greedy，我想要一直买，其实少有觉得 RKLB 被低估了。目前的状况，二季度财报之后，backlog（订单积压）如此的高，RKLB 已经成为了几乎 99.9% 确定的未来国防 prime 军工巨头之一。你不能单从它营收去看，你要从它最近获得的这么多 contract（合同），它就是一家军工巨头了。我觉得很不容易，因为这是一家由新西兰人创造的商业太空公司，在美国扎根二十年，为了生存转化成一家现在几乎纯正的美国本土公司，接受美国大量政府订单，有一半多的 backlog 都来自政府，非常优秀。

所以我就说它不只是有中子号（Neutron）火箭，它的基本面是很好的。它去收购 Iridium，我也觉得是我可以接受的选择。我现在很难去评判说是多优秀，因为它刚刚才收购，甚至还没有完成。我觉得优秀的选择在于它不浮夸，收购的是一家已经有正自由现金流的公司，收购之后营收就会翻倍，明年就会到二十亿，今年是十亿。所以 Peter Beck 稳扎稳打延续了过去的风格。

在这些种种基础之上，外界无非怀疑的就是 Neutron 中子火箭。所以我写了篇文章说关于碳纤维我并没有很悲观。看一个事情的时候，大家很容易忽略这个公司的历史。昨天我还在看电子号（Electron）火箭的发射，每次看完 Electron 发射或者看猎鹰9号（Falcon 9）的发射都有这个感慨：Falcon 9 和 Electron 这两个火箭一大一小，它们就是当今世界上最稳定、成熟、能够高频次发射的火箭。

Electron 大概率在四季度会完成自己从首发以来的一百次发射，这会是人类历史上商业太空公司最短时间实现首发到一百次发射的火箭。Falcon 9 是十年零五个月左右，而 Electron 按照现在的进度四季度实现之后，就会是不到十年的时间（当然我说的是商业太空，并没有包含一些国家研发的火箭）。

所以 RKLB 的投资者一定不要忘记他们过去非常好的 legacy（传统），它是一家有传统的公司。这就是为什么我之前在说，现在一些下一代火箭的竞争对手，比如我之前介绍过的 Relativity Space 等几家，他们进度是不错，他们更 aggressive（激进）也应该，因为他们是新公司。新公司如果比旧公司还不 aggressive 那还得了？而 RKLB 是一家成立了二十年、有很好证明过自己的公司。

我的核心观点就是：我对自己的投资负责，我愿意下重仓去买入 RKLB。我认为 RKLB 被低估，我愿意持有它，愿意承担接下来哪怕再跌到六十五、六十、四十这种相对比较极端的情况，去换取未来非常大金额的回报。

特斯拉 Model YL 驾驶体验与不投资的考量

[Speaker 2]: 换个角度来拍特斯拉。我想先说一下 Model YL 这辆车。最近偶尔会刷到特斯拉 Model YL 的车评，我觉得我的感受很明确：Model YL 是一辆如果你有钱不要思考就去购买的车。

买了 Model YL 之后，我每天很多时间都一个人在开，其实很舒服，它属于一辆 driver's car，属于驾驶员能够享受其中的车。那个时候我太太就说为什么不买一辆埃尔法（Alphard），或者极氪在新加坡出的很大型的 MPV 七人座。其实我隔壁邻居就有，每天接送小孩。但我非常坚决说我不想买，我不想成为那种司机的感觉。

在新加坡我坐 Grab，可以付高一点的钱坐埃尔法或者 Noah。只要 Grab Premium 也没有很贵就可以坐到 Noah。如果我去买了一辆埃尔法或者极氪这种 MPV，尽管在中国可能比较流行，但我觉得这就好像是开 Grab 的，不符合我对自己的要求。我没有说开 Grab 不好，我只是不想成为司机的这种角色，尽管我的实际责任就是家里的司机。

我也想要有好的驾驶体验。我不认为埃尔法、Noah、极氪会比我现在手上的 Model YL 驾驶体验好。这台车不管是一个人开还是后面坐了人，开起来非常舒服；如果你对速度有追求，它的加速刹车很好，非常喜欢。在新加坡虽然买车、路税比较贵，但我给大家的建议就是：如果你有钱不要犹豫，买这台车不会后悔，特别是家里如果有两个甚至更多小孩，非常适合。

聊一下特斯拉的股价。有了特斯拉车子之后，我并没有说想要重新买回它的股票，这是真实的想法。一个消费者和一个投资者是不同的角度。比如我也很喜欢苹果的产品，最近一两年所有电子产品都换成了苹果，但我也没有说想去投资它。

今天发表了一些对于 Tesla Semi 半挂卡车的看法。因为以前我在重卡行业从业过，所以有一些感情。大概半年前我出了 Semi 的分析视频，今天又找出来分享给了会员朋友。我告诉大家，Tesla Semi 将会是又一款改变世界的产品。我觉得不夸张，就好像特斯拉十年前发布自己的电动车一样，它在后面改变了世界，Tesla Semi 半挂卡车一样会改变世界。很多人说中国的卡车很多都是新能源了等等，但我觉得要改变世界的还得是特斯拉。

回答很多朋友对我的问题：为什么我还是愿意关注特斯拉、分享特斯拉很多产品，却放弃了投资特斯拉（至少暂时）？

就一句话：它的 AI 应用没有办法在 2026 财年像我预期一样落地到财报。

我在 2025 年底的时候其实有一些期待，就是 2026 年特斯拉的 AI 应用——主要就是 Cybercab 无人出租车，或许还有一些人形机器人（Optimus）的可能性——能够落地到财报，比如 FSD 有很多订阅、Cybercab 已经有一定的 revenue。但是到现在一直没有，从我卖出特斯拉前后也都没有，这就是我卖出特斯拉的原因。

有特斯拉的支持者说：“如果你等到反映到财报，股价早就起飞了。”我非常同意这个说法。所以我的意思不是说要一直等到财报变得很好，而是说能够从财报看出一些小小的趋势的情况下，我可能会再入场。但是现在我完全看不到，它要花很多的钱，但 AI 应用没有反映在财报上。所以财报变好的过程目前我觉得就是一个比较平的线，这就涉及到择时了。可能明年当我看到一些迹象，让我觉得财报会因为 AI 应用真实落地来到临界点之前，那我再买入就行了。

我会持续关注这家公司，但目前没有任何打算在 2026 年（暂时）去做投资。当然在低点的时候我可能做一些期权，比如之前特斯拉股价很低的时候，我做了卖出看跌期权（Sell Put），后来有一点盈利就平仓了，做一些小小的操作而已。

今天 Vlog 就录到这里，和大家一起吃了午饭，换了人民币，然后聊了 RKLB 和特斯拉。RKLB 如果再跌，我甚至可能动用其他资金来买入，我现在很 greedy，对 RKLB 有信心。感谢大家关注 S 的频道，我们下期节目再见。