全球股市强势开局：港股科技领涨

2026年1月2日，美东时间，全球股市迎来新年“开门红”。港股表现尤为亮眼，科技股强势上涨带动恒生指数收涨2.76%，恒生科技指数收涨4%。其中，必认科技作为“港股GPU第一股”，上市首日盘中翻倍，最终收涨75.82%。蓝箭航天计划登陆科创板，其股东金凤科技股价因此上涨20%。华虹半导体受收购案和行业前景看好影响，涨超9%。

百度股价大涨超9%，主要得益于旗下AI芯片公司昆仑芯分拆赴港上市的消息。昆仑芯目前已落地约3.2万卡国产算力集群，体量在国内排名前三。该公司近期完成一轮募资，获得中国移动及私人投资人近20亿投资，中国移动还提供了10亿订单。此前调研纪要显示，昆仑芯2025年全年营收预计50亿元人民币，与国产AI芯片头部厂商寒武纪（2025年上半年营收28.81亿，全年预计50-70亿）差距不大。然而，市场上对昆仑芯估值存在争议，因为A股与港股上市公司的估值逻辑有所不同。

此外，中芯国际因国家集成电路产业投资基金股份有限公司增持股份至9.25%而上涨超5%。阿里巴巴、腾讯、网易等科技巨头也全面上涨，显示市场对中国科技板块的信心。

亚洲市场创新高：台积电引领半导体热潮

不只是港股，整个亚洲股市也创下2012年以来最佳表现。韩国首尔综合指数收涨2.27%，创历史新高，三星电子大涨7%也达到历史新高。台积电港股同样创历史新高，上涨约2%，收盘价达到1,585新台币。

对于台积电，演讲者强调其基本面极其稳固，无论何时入场都“套不了”，任何回调都是“上车”的机会。台积电近期利好消息频传，包括：

• 两纳米制程量产计划正在推进。
• 1.4纳米工艺风险性市场工作预计2027年启动。
• 台积电1.4纳米制程工厂的地基工程已于2025年11月初动工，位于台湾中部科学园区，规划建设14座厂房。初期建设投资预计达1.5万亿新台币，全面建成投产后，量产目标定于2028年。预计4座工厂首年合计将带来160亿美元营收，并创造8,000-1万个就业岗位。

这些扩张计划预示着台积电营收和利润的持续增长，其股价前景一片光明。

美股IPO热潮与AI硬件新趋势

美股市场也充满期待。2026年有望成为美股首次公开募股（IPO: Initial Public Offering）最火爆的一年，预计有三个科技独角兽可能上市：

• SpaceX：估值约8,000亿美元。
• OpenAI：估值约7,500亿美元。
• xAI：估值约3,000亿美元。 如果这三家公司同时上市，美股将很快出现三家万亿市值的AI公司。此外，数据巨头（Databricks: 估值1,300多亿美元）和设计平台（Klaviyo: 估值420亿美元）也可能上市。这将为华尔街投行带来丰厚利润，并吸引全球资金流入美股这一“增量市场”。

OpenAI今天还发布了一款新型AI硬件——智能录音笔。这款可穿戴式音频设备由鸿海独家代工，预计2026或2027年上市，可能在越南或美国生产。该智能笔配备麦克风和摄像头，具备感知用户生活场景的能力，支持手写笔记转录并实时上传至ChatGPT处理器。为配合该产品，OpenAI已完成关键团队整合，将推出新的语音模型，解决当前语音对话质量和速度逊于文本模型的问题。这款产品旨在解放用户双手和双眼，通过语音实现与AI的无缝交互，代表了AI硬件入口的一个重要方向。

特斯拉与比亚迪：中美企业模式对比

特斯拉即将公布第四季度交付数据，预计约44万辆，同比下降11%，这意味着下半年销量低于去年同期。华尔街对特斯拉2026年交付预期已从300万辆下调至180万辆。然而，埃隆·马斯克（Elon Musk）早已将特斯拉的故事线从电动车转向全自动驾驶（FSD: Full Self-Driving）、机器人出租车（Robotaxi）、机器人和AI，因此交付量下滑对股价影响不大。演讲者指出，特斯拉善于“讲故事”，其“打空头”的能力很强，不建议做空。

对比之下，比亚迪通过强调销量超越特斯拉，自封“全球电车老大”。2025年，比亚迪纯电车销量226万辆，首次打败特斯拉的164万辆。然而，比亚迪在国内销量连续四个月大幅下跌，12月下滑18.3%。这反映出中企与美企在发展模式上的典型差异：

• 中企倾向于做规模、做市场，以量取胜，利润微薄，如比亚迪。
• 美企追求技术创新和高利润，通过建立高护城河来保持领先，如特斯拉在AI、机器人等领域持续开辟新赛道，构建“特斯拉宇宙”。

国内电动车市场竞争激烈，新能源造车新势力中，仅有零跑、小米、小鹏完成全年销售目标。演讲者认为，中国政府对民营企业的信任度低，更倾向于扶持央企，导致国内市场生态不利于比亚迪等民营企业长期发展。

巴菲特传承与宏观经济展望

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）已于周三结束了在伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）的最后一个工作日，正式完成权力移交，并对继任者阿贝尔（Abel）充满信心。尽管伯克希尔哈撒韦在2025年未能跑赢大盘，但巴菲特掌舵的60年间，年化收益率高达20%。鉴于伯克希尔哈撒韦持有数千亿美元现金，演讲者对其长期表现仍抱有信心，并表示将观察新任继任者的投资风格。

在宏观经济方面，演讲者以伊朗为例，警示中国面临的风险。自上周以来，伊朗局势持续动荡，民众抗议货币大幅贬值、物价飞涨和恶性通胀（去年12月通胀率高达42.2%，食品价格飙升72%）。这直接源于美国对其进行的金融封锁（Financial Blockade），导致外汇收入被切断，政府只能通过印钞来弥补财政缺口，从而引发恶性通胀。

演讲者指出，伊朗是中国的前车之鉴：一旦中国外贸顺差迅速下滑，外汇收入无法保障，政府也可能被迫启动印钞机，导致恶性通胀。他强调，与美国交恶并被排除出美元体系（Dollar System）和环球银行金融电信协会（SWIFT System）将是致命打击。中国制造业供应链的粘性目前提供了一定底气，但若供应链持续转移，将对中国经济造成致命伤害。

美国社会议题与个人建议

美国方面，美联储降息后，美国房贷利率有所下降，上周30年期房贷利率降至6.15%。这是对民众还款压力的缓解，有助于房地产市场回暖。

然而，美国社会也面临挑战。演讲者提到了一个在主流媒体鲜有报道的“大新闻”：索马里难民涉嫌骗取美国90亿美元联邦拨款。这一事件暴露了美国福利体系的漏洞，降低了民众对政府的信任，并可能影响中期选举，加剧对移民政策的反感。

在个人发展方面，演讲者鼓励年轻人努力奋斗。他认为，只要愿意努力学习，即使资金有限，也可以通过欧洲免费留学和打工实现在西方世界的中产阶级（Middle Class）生活。他强调，畏难情绪和“不想努力”才是阻碍，而不是贫困。

最后，演讲者推荐了一部名为《匹兹堡医魂》（The Pit）的美剧，该剧荣获艾美奖剧情类最佳影片奖。它真实展现了美国急诊室的日常困境和美国医疗系统存在的巨大问题，远比听他人讲述更具说服力。