动荡中寻机：美股市场分析与仓位策略

大家好，欢迎来到Money or Life美股频道。我是Ace。今天是2026年3月28号周六。我们知道，在过去的一周，美股集体下跌。我自己的持仓中，火箭实验室（Rocket Lab）在周四周五也是跌幅很吓人。所以本期的美股复盘加推演节目，我主要集中阐述我自己的个股仓位，以及我在接下来几周有什么计划，还有就是我对整个大盘的看法。

在过去几天，我花了比较多时间在“Vibe Coding”上面。前几天我也发了一期视频，告诉大家我如何从零开始制作了一个Sec文件批量下载的工具。昨天我又完成了另一个工具，是“Ace字幕生成工具”。这个工具就是为了解决我在视频创作中的痛点——字幕生成。平时我是用CapCut（剪映海外版）进行剪辑，它能自动生成字幕，但是错误很多，而且每一次纠正之后，下一次视频的字幕它没有办法记住之前的错误，改了又改。另一个更要命的是，CapCut的桌面板大小没有办法放大缩小，所以我修改字幕眼睛非常的累。干脆自己做一个吧。所以现在我生成的这个工具呢，它不仅可以通过导入音频视频文件自动生成字幕，纠错后还能记住，下次就不会犯同样的错误，还可以实时的翻译为英文字幕。从本期视频开始，我就将用这个工具来生成中文和英文的字幕，大家可以看一下字幕的水平怎么样，我目前还是挺满意的。分享以上我沉迷于“Vibe Coding”这件事，是想告诉大家，我自己在做自我提升，同时想通过创造一些对自己有用的工具，辅助投资，辅助视频创作。欢迎大家加入Money or Life美股频道会员社区，我们可以一起讨论投资，一起成长。

回到美股，首先我们来关注标普500指数大盘。整体的走势当然是非常的不乐观。那么有多不乐观呢？我这里画出了两个百分比：第一个百分比是9.15%，它是标普500指数自近期的高点7000点，一路下跌到周五收盘6300多点的跌幅。那么下方如果跌到我画出的蓝色虚线，大概是6100多点，还要跌多少呢？其实也只有3.4%了。下周如果整个美伊战争进一步恶化，那么很有可能就会到这个点去测试支撑位置。为什么我画出了蓝色虚线6144点？其实这是最近一波标普500指数上涨，也就是去年4月低点4800点上涨到7000点之前的一个高点。可以看到我鼠标画圈的这个部分，我认为6100点到6200点，应该是长期投资者一个比较好的买入机会了，因为这里往回弹的机会确实是有的。而且最高点7000点跌下来9%加3%，那么复合起来，应该是超过了10%的跌幅，10%的correction。大盘的回撤，通常来讲对于长期投资者都是买入机会。这是我目前对于整体大盘，什么时候能够买入、适合买入的一个基本观点。

聊完了我对大盘的看法，接下来再分享我的真实持仓仓位。这个仓位图片我在上周末的美国复盘加推演节目已经分享过了。那么相较于上周末的分享，这次的数字发生了一些变化。首先看一下整体的现金负的百分之百的数字：这次的现金负的13%，就是代表我利用了部分的融资；Option total负的9%，这是因为我有一些卖出看跌期权；整个正股是122%，加起来是100%。为什么有负的13%的现金，也就是为什么要使用融资？还是上周的解释：因为对于我有32%仓位的SATS，这支太空股，也就是我认为的SpaceX的“影子股”投资，我目前是把它当作现金仓位来看待的。至于为什么要把它当作现金仓位来看待，待会儿说到SATS图形的时候再具体来阐述。

那么除了SATS在太空领域占据我32%的仓位之外，更大的一支仓位是火箭实验室，有40%的仓位。那么这两支股票都是我本周持续加仓的股票。我本周主要的加仓其实就是太空板块，这符合我之前的计划吧，我希望在2026年能够更大的仓位去压住太空这个领域，因为我对2026年接下来太空领域的表现依然是比较有信心的。那么除了太空板块，在AI应用和AI基建方面，英伟达（Nvidia）是我昨天周五盘中下跌的时候加仓的股票之一。加仓之后，英伟达有3%的仓位了，当然还是远远小于特斯拉（Tesla）和Palantir。不过整体上，现在AI应用和基建方面的仓位是比较高的，加起来就有35%的仓位。除此之外，HIMS、Strategy这两个股票都没有任何的变动。下方还有四支股票，包括我已经说到的英伟达，以及我第一次买入的ASML、美光（Micron）和英特尔（Intel）。那么这四支股票，这四行加起来，大概是我目前仓位的2%。其实是我为父母投资的一笔仓位。所以以后呢，我会经常说这部分，我和会员朋友们有阐述过，基本上就是长期投资。他们是AI基础设施领域护城河非常高的公司，就算接下来下跌我也不担心。那么我就放在那里，直到收益可能达到了我父母的要求，我再考虑卖出。只是说我把这些仓位呢，放在了我同一个仓位，没有分开去管理，也和大家分享一下。

聚焦核心：太空板块与AI基建的配置逻辑

有一支股票上周还在，但是本周已经不在，意味着我已经完全清仓了，那就是CRCL（Circle）。来到Circle的图形，我记得应该是在3月初的时候，当时股价在100零几，也就是涨势比较猛。在中间的时候我告诉大家，那个时候如果你去做一个博弈，向上有32%的空间，向下是18%的跌幅。那么从这个盈亏比看是比较合算的。在那之后确实是按照我想的方向去发展，不过这个结果是我没想到的。我想的方向发展就是，它确实到了上方的筹码峰135。那么我没有想到的结果是，到了135他跌了。我觉得预料之中，但是跌得非常的快，仅仅几天在上周就来到了目前93的价格。我自己呢，是前后做过两次减仓。第一次减仓就是135下方一点点，我觉得确实遇到这个筹码峰冲不过去，那么减仓了大概我的整个Circle 40%到50%的仓位。然后呢，另外的完全减仓是在Circle出现了周中一个负面消息的时候，也就是周二的时候，他大跌了20%，那么我在100左右的价格，把剩余的股票全都卖出了。整体下来Circle投资了半年多，也是赚了一万多块钱，没有亏本。我心态比较好，因为Circle最多的时候是亏了好几万美金，那么现在还倒赚一万美金，我觉得卖出去没有压力。当然，我对Circle的长期看法是没有改变的。如果他之后跌下去，跌到一个比较极端的价格，我应该会再把它买回来。

那么关于Circle周二暴跌怎么回事呢？我为大家分析一下。这个事情的由来也很简单，就是因为有新闻报道说，现在美国参议院关于Clarity Act数字资产市场法案有一个最新修订。这版修订呢，对Circle有不利的内容。具体就是说，禁止稳定币（Stablecoin: 一种锚定特定资产（如美元）的加密货币）拍戏或者奖励。其实Circle从未向自己平台的USDC用户发放任何和利息对等的奖励。但是，我们这里要说的是另一家公司Coinbase。因为我们知道Circle发行的USDC，有大部分都是托管在Coinbase上面的。虽然Circle没有向用户发放奖励，但是Coinbase有。他目前发放的奖励叫做“忠诚度奖励”（Loyalty Rewards），大概是3.5%的利率。其实这个东西相当于是钻了空子。为什么呢？因为去年已经通过的“天才法案”（Tender Act），他明确规定了禁止发行方（issuer），比如说Circle发利息，但是没有禁止另外一个主体，也就是分销商（distributor）来发放奖励。那么在这个关系中，Coinbase是USDC的distributor，而Circle是发行方。所以呢，Coinbase就持续、继续的给自己的USDC用户发放奖励。那么现在，现在如果Clarity Act明确规定，你不能再钻空子了，那么就意味着USDC未来的规模就没有像我们之前预计的那么乐观了。当然，不管是对Coinbase还是对Circle，我都不利，因为这两家公司在USDC的利益上是连带的。我刚刚提到，目前我暂时是已经清仓了Circle，那么一部分原因是因为Circle他要让位于我持仓中更靠前、更重要的部分。另外一部分原因是我想等这个法案真正落地，看到底是这个版本，还是会有一些修正。对于Circle的估值，我在周中的时候分享给会员朋友们，我对我之前的估值表格做了修改。请注意，这个修改真的就是“打骨折”，一个非常悲观的修改，就是我心里的一个底线吧。我把稳定币总量从之前的1万亿（2030年）直接降到了5000亿，我把2030年USDC的市占率直接调低了10%，从之前的35%调到25%。那么在这种极度悲观的数字下，Circle的合理估值那是111块。相较于我做表格时候的101块，哪怕是现在96块，其实没有太多涨幅，没有太多投资意义了。但是我也说了，这是一个非常悲观的数字预估，希望真实的情况不要这么糟。对于Circle的投资，接下来我就是走一步看一步，会再和大家分享我对他的看法。

接下来我们来看火箭实验室（Rocket Lab, RKLB）。那么火箭实验室，是在近一年半以内，已经接近第3次下跌超过40%了。我们看到，从最近的高点100左右下降到60块多一点点吧，是接近40%的跌幅。上一次呢，其实就发生在去年11月，是下降了接近50%。再上一次呢，是发生在去年的开年到4月，跌幅是56%。其实这一次和去年开年有点像。去年是从1月中下旬开始跌，一路跌到4月上旬。那么现在呢，如果算100这个价格，也是1月中下旬，那么现在是3月下旬了，马上就到4月上旬。所以今年开年的跌幅状况和去年真的蛮像的。如果他再跌、再跌，跌的和去年差不多40%50%跌幅，再往上反弹，其实也是有可能的。现在再去做技术面分析其实用处不大，因为现在整个宏观环境不确定性比较大。然后呢，我们只是看一些简单的数字。首先红色虚线64，这是我之前一直觉得一个强有力的支撑。那么现在尊重市场，跌破了就是跌破了。之前我是持续在64上方一点加仓。现在呢，64跌破，我昨天已经在62加仓了。之后他再往下跌，我会根据自己实际的能力再进一步加仓。那么下方能看到的位置呢，我觉得应该是近一年筹码峰47.8，或者是黄色的年线大概是50。所以呢，48到50，可能是进一步下跌的情况下，下一个更好的买点。但是说实话，我不会去等50或者48这么极端。他跌破60跌到55，我可能就继续买，按照之前的风格慢慢的买，不求最低点，持续的在左侧买入。那么当然不希望跌破48到50，因为如果一旦跌破的话，就没有任何任何支撑了，情况会非常的糟。而且从100跌到50，也就是50%的跌幅，这个确实需要很强的心理承受能力了。我自己本人在本周中的时候，对于火箭实验室的股价也是有一些误判。为什么会误判？是因为火箭实验室，我们知道他做了10亿美金的增发，而且用到了一个相当于是一个策略的这个工具。那么我对这个工具，还有未来火箭实验室的股价可能会发生什么，我就进行了一次会员直播，作为会员视频上传了。基本上这次会员视频我想讲述的就是，我对于这次增发以及接下来可能很大可能会宣布的收购，是保持乐观的。也基于这次事件，了我把之前的加仓价格65左右一下子就提高了，所以基本上在70多、70、60多，我就在持续的加仓。从现在60的价格来看，当然是加高了。不过我觉得也是因为大环境的影响吧，所以更多的还是整个美伊战争带来的压力，而不是说火箭实验室股票本身发生了什么。整体来看，我对于火箭实验室接下来依然是保持乐观。我自己现在是做好了回撤50%，也就是刚刚提到的极端情况，跌到48到50是这个支撑的心理准备。那么跌下去，我觉得就和刚刚标普500指数跌到5100点一样的看法。这是那些现在还没有买入或者没有大幅度买入，接下来可以考虑的一个很好的时机。

那么结合火箭实验室，我也想说我的另一只重仓股票SATS（回声星通信）。那么这只股票的表现，从K线图就可以看到，是比较稳定的。当然这个稳定是相对于其他股票。特别是周五的时候，他是逆势上涨了3%、3.5%左右。但是比较可惜，其实在周三的时候，他是大涨了7.4%，当时是借着SpaceX要上市的外部消息。周四大盘不好，又直接跌下去。那么周五上升一点。总体上目前115的价格是在我自己的成本线，也就是110的上方的。回到视频开头，我告诉大家我有30%多的SATS了。那么这部分仓位，基于SATS本身的投资属性，我是把它当作SATS的“引资替代投资概念股”，而且他本身股价的表现是比较稳定的。所以我就告诉我的会员朋友们，SATS在我的这个整体的未来的投资计划中，就等同于现金。那么因为SATS本身比较稳定的股价走势，让我有信心使用一部分融资，去锁定比如说火箭实验室更低的买入价格，或者是买一些我自己看好的基础设施的股票。那么整体上呢，火箭实验室加上SATS占我仓位真的是非常高了。其实我仔细想了这个问题，这正是我2026年初的一个计划方向。现在目前大盘下跌，带动像火箭实验室这样股票持续下跌的走势，其实给了我一个机会，让我能够在SpaceX真正6月7月上市之前，拿够足够的筹码，拿够足够便宜的筹码。那么我对自己今年的投资收益，目前是负的10%左右，并没有感到非常的失望。我觉得过去的三个月，我的操作我自己还能接受吧。目前布局就是说，把大部分筹码集中在Rocket Lab、集中在回声星通信，然后在这二者之间做调换。比如说，火箭实验室继续下跌非常多，而回声星通信保持稳定甚至之后逐渐上涨，那么我会把部分从SATS转到火箭实验室。前提是整体控制融资的额度。目前我的融资大概是10%出头，不想这个百分比拉的太高吧。你比如说尽量控制在20%、30%以内，相对来说比较安全。我也不断的提醒我的会员朋友们，不要觉得我上了融资就一股脑的就冲冲冲，现在还不到拼刺刀的时候。而且对于SATS这个计划，希望大家能够理解，这就是约等于我的现金仓位。熟悉我的频道以及我的操作的朋友，应该都了解我对于SpaceX上市这个事件是——非常非常乐观。我的乐观程度应该大于大部分的二级市场的投资者。因为现在二级市场投资者对于SpaceX上市越来越悲观了，毕竟有美伊战争，就觉得SATS会不会推迟上市，甚至是不上市呢？我自己很乐观。我自己对于SpaceX持有，我觉得可以是长期到5到10年甚至更久，甚至把这部分股票给我儿子也行，就是我是往乐观的方向去想，然后呢仓位配置也是往乐观的方向去配置。目前72%的火箭实验室加SATS的仓位，其实就是我执行合一的表现。那么有的朋友就说，火箭实验室不一定给SpaceX找吗？其实这也是太多的问题。如果我对整个SpaceX、整个太空板块比较乐观，我对火箭实验室自然也比较乐观。如果你整体上对SpaceX不乐观，觉得他高估了，那你肯定对Rocket Lab也不乐观。每个人的判断都不一样，我把我自己的判断以及我的实际操作告诉大家，仅仅作为大家的一个参考。投资有风险，请大家自己把握。感谢。

接下来想单独聊一下的股票是Robinhood。为什么我们看到Robinhood的股票，从最高点653，现在直接下降到了66。刚好和我画出的红色虚线差不多，到了对吧？那么这个红色虚线和标普500指数画出来的逻辑也差不多，就是在Robinhood的上一轮暴涨，从去年4月份到153这个价位之前的一个相对高点，也就是我鼠标这个位置。那么如果他进一步跌破66，我甚至会考虑直接买入Robinhood的正股。我目前是持有Robinhood的卖出看跌期权，当然是处于浮亏的状态。现在他跌破了66之后，我会更加更加激进的考虑投资Robinhood这家公司。那么对于Robinhood这家公司的产品，我以前个股分析还是一些追踪也好，整体上都是比较乐观的。当然，我没有预计到他的股价能够跌的这么厉害。

AI基石与长远价值：为父母的投资组合

视频的最后，我就整体说一下我为我父母投资的这几家公司：英伟达（Nvidia）、美光科技（Micron）、英特尔（Intel）和阿斯麦（ASML）。那么这几家公司有个共同点，就是我认为他们是目前AI基础设施上游领域护城河相对比较高的。除了这个特点，还有一个特点就是“美国制造”（Made in USA）。为什么有这个想法，我已经向会员朋友们详细的阐述了。其中一个间接的推动力，是马斯克的TeraFab。我在本周专门做了一期视频，为大家详细的阐述TeraFab。那么为什么要做TeraFab？如何实现每年TeraFab级别的太空算力部署？如何实现每年TeraFab级别的芯片制造？以及最后这个宏大计划的背后可能有哪些坑，我们需要注意。我这里想再次强调的重点是其中的“如何实现TeraFab每年TeraFab级别的芯片制造”。这就符合我刚刚提到的两个点：第一，芯片的需求在未来几年非常非常大，这在我自己进行“Vibe Coding”之后，感触更大、变深了。第二，“美国制造”非常重要。那么以上我提到的几家公司，是我认为未来间接或者直接会受益于马斯克本人的TeraFab计划的公司。这几家公司不一定它的涨幅在未来是最大的，但是我觉得给我带来的投资安定感，这种稳定性是我想要的。因为我也说了，这部分钱是我为父母投资，我不是要追求最极致的收益，而是我要觉得在安心的情况下，稳定的持有，没有太多卖飞的这种风险，去获得相对应的、可以接受的收益就行了。而且刚好呢，最近不管是美光科技、还是英特尔、还是阿斯麦，都是出现一部分回撤。虽然这些股票回撤幅度不大，毕竟他们很强势嘛。但是能够在相对低点买到，我也觉得还不错，总比去追最高的点，比如说阿斯麦1500多要好一些。而对于我自己本来就持仓的英伟达，我是觉得跌破170的这条红色虚线，我觉得是个人觉得是非常划算、非常便宜了。已经要接近黄色的年线了。我没有追求更低的价格，虽然我在150有卖出看跌期权，不过呢，在170的价格以下168，我还是果断为自己本身的仓位进行了加仓。

好的，今天的视频就到这里。我知道美股在过去几周、在过去几个月都不容易，接下来可能会面临更坏的情况，谁也不知道会发生什么。我觉得我们每个人都想好一些大问题，比如说：你是否看衰美国经济？你是否觉得在这次美伊战争中，伊朗就会大获全胜，美国失去霸权的地位？看清了这些核心的宏观的问题，有了自己的判断，再去看自己的持仓怎么样，安全怎么样，能够承受。哪些板块你看好？哪些板块你相对看衰？基于这些就可以做出一个更加合理的计划。那么这也是我的投资风格，就是我觉得有机会就要去把握。那么今年我觉得太空是最大的机会，我现在就再去把握这个机会。最后年尾，我们回过头来看现在的决策到底对不对。最后欢迎大家通过视频下方的链接加入我的Patreon会员社区。你们可以选择适合自己的这种级别，比如说交易更新5美金，投资Q&A 10美金，如果想加入聊天群，可以加入这个15美金每个月的Ace的Discord聊天群级别。感谢大家，我们下期视频，再见！