2025年9月6日美股复盘与持仓更新

大家好，欢迎来到Money or Life美股频道。今天是2025年9月6号周六。本周的美股复盘加推演节目，我主要是跟大家更新一下我目前的持仓，以及我持仓里面大部分股票我都会去过一下，跟大家说一下在过去一两周我是否有买入或者卖出的操作，以及我对这些股票的看法。几天前，我的YouTube频道订阅数超过了5万，感谢大家对我的支持。如果屏幕前的朋友们还没有订阅Money or Life美股频道，那么欢迎你们订阅，在这里有最深入的个股分析以及我的周末复盘等等精彩的节目。也欢迎你们加入我的YouTube或者是Patreon会员社群。

最新持仓概览与大盘分析

先简单看一下我目前最新的正股持仓。最大的两个仓位特斯拉（Tesla: 一家电动汽车及清洁能源公司）和火箭实验室（Rocket Lab: 一家美国航空航天制造商和小型卫星发射服务提供商），分别是32%和30%，这个在过去一周左右是没有变的，因为这两只重仓股我是没有进行任何的操作。而在AI应用方面，我又重新建仓了Palantir（Palantir Technologies: 一家大数据分析和软件公司），这是在昨天股市开盘到一个相对低点进行的买入操作，待会我会详细的介绍。而对于AI基础设施上游的英伟达（Nvidia: 全球领先的图形处理器和人工智能计算公司）、Nebius（Nebius Technologies: 一家提供云计算和AI基础设施服务的公司）以及医疗平台HIMS（Hims & Hers Health: 一家提供个人健康和保健产品的远程医疗平台），基本上仓位都是一样的，没有怎么进行操作。MSTR（MicroStrategy: 一家商业智能公司，以其大量的比特币持仓而闻名）也是一样。所以总体上本周我的仓位变化不大，有一些操作，比如说买入Palantir正股，还有就是通过卖出看跌期权（Put Option: 一种金融合约，赋予持有人在特定日期前以特定价格出售标的资产的权利，但非义务）建仓了HOOD（Robinhood Markets: 一家提供免佣金股票、ETF和加密货币交易的金融服务公司），这个我也会再待会说明。

而在大盘方面，昨天周五大家都在等待的，我认为是本年度最重要的经济数据，也就是非农数据（Non-farm Payrolls: 美国劳工部每月公布的就业数据，反映除农业部门以外的就业人数变化，是衡量经济健康状况的关键指标）公布了。所以我在这里写到，最大的一个不确定性落地。那么开盘之后呢，很有意思，非农发布后，市场交易“坏消息是好消息”的逻辑开始上升，但是随后呢，又交易“非农降息仍不能缓解经济压力”这个“坏消息是坏消息”的逻辑，然后就一路往下跌。不知道屏幕前的你们有没有被吓跑，我相反是进行了按照计划的加仓。

不管是屏幕前的SPX（S&P 500 Index: 标准普尔500指数，衡量美国500家大型上市公司股票表现的市值加权指数）标普500指数，还是QQQ（Invesco QQQ Trust: 一只追踪纳斯达克100指数的ETF，主要投资于科技和成长型公司），它的周K线图目前都是非常的漂亮，而且是相当的强势。可以看到红色的20周周线图在经历了4月第一点逐渐往60周靠拢之后，现在又逐渐拉开差距，20、60、120形成一个很漂亮的周线级别的多头排列（Bullish Alignment: 指短期、中期、长期均线从上到下依次排列，通常预示着股价强势上涨趋势）。接下来再来看代表成长股的IWM（iShares Russell 2000 ETF: 一只追踪罗素2000指数的ETF，代表美国小型股市场），罗素2000ETF。图中的红色线以及紫色线以及上涨需要的幅度是我几周前就画出来的。那么到今天，IWM的价格是稳稳地突破了红色线。那么在昨天高点，几乎来到了历史新高的这条紫色线，也是相当的强势。而同样的，这条红色的20周均线也即将不可避免地往上，那么将来到60周均线的上方，形成一个多头排列。所以直到今天，很多人在等待的回调也是没有到来，市场是相当的强势。我个人是保持乐观，我认为IWM应该会在接下来创出新高了。之前在我画图的时候，它大概只是在220美元左右的位置，现在已经来到了240美元左右，所以呢，创出新高的几率要大大增加了。

重仓股分析：特斯拉与火箭实验室

看完了视频第一部分，接下来的二三四部分呢，我会说我目前持仓的三类型的股票或者是相关的股票。第一部分就是我重仓的特斯拉和火箭实验室。

对于特斯拉，我们还是来看周线图。屏幕前是特斯拉过去几年的股价走势。在结束了好几年的周线图非常混乱的这个阶段之后，在去年2024年10月11月左右，也就是大选前后，特斯拉的股价周线图形成了多头排列。那么即使在今年4月5月，它的股价从480美元一路腰斩跌到240美元，也没有破坏周线图多头排列的这个形式。而且我目前比较乐观的原因之一，就是因为红色线在几乎接触到蓝色线之后呢，拐头又重新向上了。所以现在我对特斯拉股价慢慢变稳还是比较乐观的。当然了，我说过非常多次，我的特斯拉持仓已经差不多了。在特斯拉股价300美元左右，我持续加仓，那么现在来到了340美元、350美元的位置，我就是选择观望，持有目前的正股长期持有。

我在之前出了多期的视频分析Robotaxi（Robotaxi: 自动驾驶出租车服务），它能给特斯拉带来的股价增幅。大家如果还没有看过，欢迎去观看那几期相关的视频。那么最近几天，随着Robotaxi向更多的用户开放，我也能接触到更多的实际的数据。我自己在X平台（X: 即原Twitter，一个社交媒体平台）以及通过会员朋友们分享的实际的在美国西部湾区乘坐的数据呢，就总结了这张表。虽然这张表它的数据非常少，但是呢，也能够让我大概看到目前Robotaxi在费用方面到底有哪些优势。平均下来呢，Robotaxi它比Uber（Uber Technologies: 一家提供网约车和外卖服务的科技公司）是要便宜30%到40%的。但是有一点也很明确，它的行驶里程的不同，那么这个费用的差距就会很大。所以现在的数据是远远不够的。我们期望的还是Robotaxi它的数量要上去，那么数量要上去，安全员就要去掉。昨天马斯克（Elon Musk: 特斯拉和SpaceX的CEO）也在X平台回答网友说，目标是在今年年底几个月后去掉安全员。那么有了更多数据，我相信Robotaxi特斯拉官方就会发布这些行驶相关的大数据给我们知道。那么在那个时候，我才会再进一步去分析Robotaxi它是否有我想象的这样的绝对的竞争优势。从这个数据中有一点我比较好奇，就是Robotaxi算下来它的平均每一个英里单价（Price Per Mile: 每英里行驶的费用）是2.14美元。这其实比我想的要高了一些，因为Uber它的平均单价宣称是两块钱左右，但是实际上这里的Uber也不止两块钱。所以这一点我还是没有办法印证，在之后这个单价会是我最关心的问题。

而对于火箭实验室，这家公司就是我最关注的太空公司，没有之一。我知道最近它的走势以及它日内的一些非常奇奇怪怪，似乎被操盘的这种走势，总是高开低走，让很多朋友都觉得拿不住了，或者是很犹豫要不要去做日内。我完全可以理解，但是目前我还是比较乐观的。现在它的20日均线已经来到了45美元左右，那么60日均线也是来到了40美元以上，现在是41美元左右。我们可以比较确定地说，现在火箭实验室的股价已经来到了一个新的阶段，也就是我记得大概在两三周前我说过的“高折50美元，低折40美元”这一个区间，正档40-50美元，10美元左右，20%左右正档幅度的区间。那么如果把过去几周的K线图放大，可以明确地看到最好最低的一个买点，也就是8月20号那一天，有一个长长的下引线，几乎接触到了当时的60均线，那么价格大概是38美元。那是过去几周唯一一次跌到40美元以下，在之前之后都没有这个机会。而现在刚刚说到，60日均线已经高于40美元了。所以如果屏幕前有些朋友还没有购买火箭实验室的正股，我觉得可能想要在40美元以下买到是相当有难度的。依托60均线，41美元左右的价格或许是一个比较合理的，比较符合实际的买点。

Nebius与CoreWeave：估值对比与操作策略

看完了特斯拉和火箭实验室，接下来我们来看Nebius和CoreWeave（CoreWeave: 一家提供GPU云基础设施的云计算公司）。这两家公司最近都有一定程度的下跌，那么特别是CoreWeave。针对此呢，我也做了一期专门的视频去告诉大家Nebius和CoreWeave目前的估值相对来说我的判断是怎么样的。

对于Nebius，我是既持有正股也持有看多期权（Call Option: 一种金融合约，赋予持有人在特定日期前以特定价格购买标的资产的权利，但非义务）。之前对于持有的正股，我是设了一个比较低的限价止盈单（Limit Take-Profit Order: 一种预设的交易指令，当股价达到或超过指定价格时自动卖出，以锁定利润），就是怕万一哪一天股价突然暴跌，我还是可以锁定一些利润。那么在本周呢，我把这个限价止盈单的限价从之前的比较低的55美元提到了这根下引线的下沿，也就是62美元左右。这根下引线是近期的一个最低点。那么我目前就会执行这个操作，一旦未来几周，比如说它真的达到了62美元左右，我会对我的剩下的Nebius的正股进行止盈。这样操作的原因之一，也是因为我最近在不断地加仓Nebius明年1月到期的70美元的看多期权。相当于我是想通过看多期权来进行看多的操作。如果正股真的出局了，那也没关系，因为反正都是盈利了，而且盈利幅度还是比较大的。

相比较于Nebius的图形，CoreWeave它目前的图形其实要差得多。可以看到这支今年才IPO的股票，上市之后虽然一度跌到了33美元，破了发行价，但是它涨了6倍，涨到了187美元。随后一路下跌，直到现在唯一的一次抵抗，那么就是8月的时候吧，它有一个抵抗，它涨到了大概140美元左右。现在呢，它最新的股价是89美元，接近90美元，可以说是从最高点187美元实实在在地打了半折。从图形来看，它有可能要继续往下跌，因为真的是下方没有看到任何的支撑，光秃秃的它跌下去，你比如说跌到60美元，其实我也不会特别意外。在这里我的估值观点和我大概一周前发布的视频几乎是一致的。虽然现在CoreWeave又跌得更厉害了，从当时的110美元左右现在到了90美元。我的观点还是说，CoreWeave和Nebius目前没有谁明显地比谁更高估或者是更低估。Nebius有高于CoreWeave大概两倍的年复合增长率（Compound Annual Growth Rate, CAGR: 衡量投资在特定时期内年均增长率的指标），但是呢，目前它的市销率（Price-to-Sales Ratio, PSR: 衡量公司市值相对于其销售收入的指标，用于评估公司估值）也是CoreWeave的三倍。如果屏幕前的你们问我，目前两家公司目前的股价谁更值得投资，那么我个人的观点还是Nebius。但是对于我个人具体的持仓而言呢，我不会对两家公司进行任何的多余的操作了。甚至对于Nebius，我刚刚提到我会有一个限价止盈单，我会有一个止盈正股的想法。因为确实持有的这个浮盈还是比较多了，而且Nebius现在你要说它被低估多少，那是肯定没有的。只是说它被高估的这种趋势，它未来三季度的表现是否可以持续支撑。当然了，我选择买入看多期权也是看好它三季度的表现。

Palantir与Robinhood：重新建仓与期权策略

好，在接下来我们看Palantir和HOOD这两支非常热门的股票。关于Palantir，我从去年底开始买，大家都知道我当时进行了定投（Dollar-Cost Averaging: 一种投资策略，定期投入固定金额购买资产，以平摊成本并降低市场波动风险），然后大概是在均价（Average Price: 购买或出售股票的平均成本）125-130美元左右就全部卖出了，相当于做了一个100%收益的一个比较长的波段操作（Swing Trading: 一种短期交易策略，旨在捕捉股票价格在几天到几周内的波动）。那么之后呢，三季度财报Palantir是历史上最好的一次财报，就实现了新的突破，一度到190美元。现在呢，跌回了60日均线，大概是150美元出头。为什么我选择在现在150美元出头去接回来呢？有两个原因。第一个就是大家可以看到，蓝色的60日均线其实算是Palantir比较强的一个支撑，在之前我也是通过60日均线实现了一两次非常好的买点。所以这次呢，我选择用60日均线进行再次建仓。第二个原因，就是刚刚提到的二季度财报。二季度财报发布的当天呢，Palantir它是上涨了8%。那么发布之前，也就是财报前它的股价是159美元，大概160美元左右。所以现在Palantir股价150美元出头，已经低于了财报前的这个股价，这是我买入的另一个原因。

我自己对于Palantir的判断有很大程度上是它的财报的数字给我的这种判断的基础。我上次之所以要清仓，就是因为它的一季度财报，我认为有一些不符合我预期，尤其是它的红色的纸条折线调整后运营利润率（Adjusted Operating Margin: 剔除一次性或非经常性项目后的公司核心业务盈利能力指标）从45%降到了44%。但是2025年二季度刚刚提到，是它有史以来最优秀的一次财报。不仅营收可以看到相较于上一季度环比（Sequentially: 与前一个季度或时期相比）大幅度提高，而且它的调整后运营利润率再次来到了一个新的高度46%。加上营收同比增长率（Year-over-Year Revenue Growth: 公司当前时期收入与去年同期收入相比的增长百分比）是48%，所以它的这个Rule of 40（40法则: 衡量SaaS公司健康状况的指标，即营收增长率与调整后EBITDA利润率之和应大于40%）创纪录地来到了90%以上。所以我认为，在有这样优秀的财报加持的情况下，现在股价跌到了财报前的位置，那么结合60均线这个技术图形，我就选择了建仓大概3%左右的正股。那么如果之后它继续往下跌，你比如说去尝试找120根线的支撑，可能吧，可能在135-145美元左右吧，在未来几周，那么我还会尝试去进行加仓。

而对于另一家非常热门的公司HOOD，自从我进行个股分析以来，我就一直在关注它，关注它的走势，看什么时候给机会。我们知道和Palantir一样，HOOD这样的公司，每个人心里的目标价位可能天差地别，因为我们不能通过传统的这些财务指标去很好地定义它们是贵了还是便宜了。那么我在大概几天前吧，首次在HOOD股价回到99-100美元左右，进行了卖出看跌期权的建仓。只是少少地卖出了两张看跌期权。那么昨天呢，按照我的计划，我在想如果股市降下去，但是明明就是降息就要发生的情况下，我会再次加码。所以昨天我确实是按照计划，就是明明降息已经几乎100%了，但是股价还是要往下跌的这个情况下呢，我就再次进行了同样的卖出看跌期权的加仓，也是卖出了两张Put（Put Option: 看跌期权的英文简称）。卖出的价格当时的这个对应的正股股价也是和第一次差不多，大概就是99-100美元左右的位置。可能有朋友问，为什么不直接买入正股？其实这个问题还是比较个人，因为我目前偏向于拥有正股的股票呢，你比如说像Palantir这种，我就直接建仓，你可以说我是更加看好吧。而对于选择用卖出看跌期权建仓的股票，就比较看好，但是相对来说，可能没有我最喜欢最想买入这些公司有这么强烈的建仓意愿。而且对于HOOD我会相当地保守，正如当初Palantir定投一样。因为我不知道它的股价未来怎么走，目前显然已经是一个相对高位了，它继续往下走那么也是有可能。那么我就继续慢慢地买。如果它一下又涨上去了，像周五收盘，宣布它进入标普500指数，那么盘后涨了6%-7%。如果它不回来了，那么反正我就算了，最后持有一点点仓位，能够赚也是不错的。

Circle (CRCL) 估值分析与风险考量

OK，更新完了几乎我所有个股的这些位置。最后呢，来看一下我最近分析过，然后也是下跌得非常厉害的Circle（Circle Internet Financial: 一家全球金融科技公司，主要发行稳定币USDC）。CRCL（Circle的股票代码）和CoreWeave有点像，但是比CoreWeave更夸张。从上市当天收盘价80多美元，一直涨到最高这条上引线300美元，然后现在股价多少？股价114美元，甚至一度要跌破100美元了。昨天我就在想，有很多人其实都在这个过程中就被套住了，然后很多投资者他们在Circle股价上涨的时候就非常的乐观，就说“哇，稳定币（Stablecoin: 一种加密货币，其价值与法定货币或其他稳定资产挂钩，旨在保持价格稳定）是未来，稳定币未来一定一定怎么样”。那么股价下跌的时候呢，可能有些人就动摇了，就不这么认为了。所以投资确实是一件非常难的事情，保护好自己的风险。哪怕你认为Circle这家公司特别好，但是你觉得投资的风险过大，如果跌下去你承受不了，那么可能也最好下次就不要选择参与。我自己对于Circle目前是没有任何的操作，但是目前接近100美元的价格，我其实是觉得比较有吸引力的，或者是说让我有点动心，但是我还没买。我比较贪心，我在想它能不能掉到100美元以下我再去考虑，毕竟我的仓位啊现金仓位也不多了。

那么我在这里用我之前Circle个股分析视频里面的估值和大家算一下，为什么我说现在它比较有吸引力。这张表格是我个股分析里面最后跟大家呈现的表格。那么当时呢，Circle的市值（Market Capitalization: 公司所有流通股的总价值）还有300多亿美元，现在呢，已经来到了264亿美元，对应的股价是刚刚提到的114美元。那么我在当时提到，决定Circle未来的股价的因素呢，主要就是有四个。第一个是稳定币的总量的变化。我的认知就是说，稳定币的总量还是会比较确定性地往上涨的。那么涨的幅度呢，和这个年复合增长率131%我觉得也没有什么变化，还是这个数字不变。但是和稳定币总量相关的，对于Circle更重要的就是USDC（USD Coin: 由Circle和Coinbase发行的美元稳定币），它的市场份额（Market Share: 公司在特定市场中销售额占总销售额的百分比）。当时我是放在2030年35%，所以呢，你稳定币总量翻了好几倍，然后你的这个市场份额从现在的25%涨到35%，当然Circle的市值必须要涨。这里呢，我保守一点，我把35%调成30%。也就是说，未来Circle它的市场份额就涨那么一点点，大哥还是USDT。

第二个因素投资回报率（Return on Investment, ROI: 衡量投资收益相对于投资成本的指标），就是涉及到利率。这是大家最担心，市场最担心的利息。其实利率对于Circle的影响还是比较动态的，并不是说跌了，那么永远Circle就爬不起来了。我们也知道降息周期要降多少，降息周期有多长，其实这个都是一个大大的问号。那么姑且吧，我在这里做非常保守的预估，我把目前的4.14%直接就降到2%。那么之前我的预估是说降到3%，我现在做一个更保守的计算。

第三个影响因素就是净储备金利润率（Net Reserve Margin: 稳定币发行方持有的储备资产与发行稳定币总额之间的净利润率，反映其盈利能力），从37%到50%这个我就不变了。这个和公司的运营效率有关，我对Circle目标要提高这个净储备金利润率还是比较有信心的。

第四个因素其他收入（Other Income: 公司除主营业务收入之外的额外收入来源），这个我也不变。因为我觉得其他收入的影响本来绝对值就小，所以影响也小。那么这样算下来呢，Circle在五年之后的2030年，它的市值可以从现在的264亿美元变到553亿美元。也就是说稍微翻倍了多一点。如果去算它的年复合增长率，大概是16%。这就是为什么我刚刚提到，目前Circle的价格114美元接近100美元是比较有吸引力的。因为在比较保守的这个估值的计算之下，它也能在未来4到5年，如果快的话可能3到4年就会进行一个翻倍。当然中途会经历什么，这个没有人能知道。我在这里只是提供一个参考给大家。而且对于CRCL这样的公司，我自己觉得还是不要去重仓吧，至少我自己不会去重仓。可能一个比较低或者比较中等的仓位就可以了，低于10%是必须的。

好，今天的周末复盘视频就到这里。希望大家能够积极点赞，评论，也能够订阅我的频道，或者是加入我的会员社群。我们下期节目，再见！