美股大盘中性偏弱博弈

大家好，欢迎回到视野环球财经，我是 re。现在是美东时间二六年六月九号，周二晚上的八点四十五分。

今天四大指数开盘小幅冲高之后急转直下，纳指一百（Nasdaq 100: 纳斯达克100指数）盘中最大的跌幅曾经达到过百分之四。不过午后反弹收复了四分之三的跌幅，今天的收盘是收跌百分之一。今天的标普500指数（S&P 500）表现得更好一些，收复了大多数的跌幅，今天收盘只跌了百分之零点二。

今天大部分的疲软集中在科技板块。今天科技板块整个是跌百分之一点八五，其他的除了能源也跌了，剩下的九个板块全部上涨。所以今天大家看到标普等权重指数反而上涨了百分之零点三。另外今天标普五百指数有三百七十一只成分股上涨，一百三十一只下跌。

关于国际油价和中东局势的进展，美国确认伊朗击落了一架阿帕奇直升机。另外美国总统川普表示美国必须回应，所以今天美军在下午的五点左右开始对伊朗进行报复性打击。但是通过今天这个盘面来看，很多朋友会说，是不是由于中东的消息推动市场大幅下跌的？其实通过盘面走势看，国际油价在今天的盘中其实没有大幅上涨。而且在标普的十一个板块中，我们说尽管能源是有所下跌的，但是科技板块的跌幅最大，很多和能源相关敏感型的板块今天没有下跌。也就是说，其实今天这条消息并不是主要推动下跌的力量。

科技股自身的下跌是主要的砸盘来源，或许这里边有另一条消息的刺激会更大。什么消息呢？就是今天市场有一个小作文，彭博社（Bloomberg）的一篇报道指出，数据中心开发商 Cruier 已经暂停了在怀俄明州的一点八 G 瓦的人工智能项目的开发活动。他们说是应客户要求暂停开发活动，就是把一个数据中心给停了。这个客户的身份没有公开。但是根据这家公司以前的合作记录，他们合作的很多方面，包括像星际之门项目（Stargate）中，其中很多的参与方也涉及到，包括像 OpenAI 也涉及到像 英伟达（Nvidia）等一系列的行业领头羊。具体是谁咱们不知道，但是这个消息或许是推动科技板块再次恐慌的一个潜在原因。因为上个星期，可能大家还记得，博通（Broadcom）的财报在发布之后是维持前瞻的，没有上调。我们按照现在的这么如火如荼进行的数据中心建设，以及这么好的业绩提升，很多都在大幅上涨业绩，但是博通没有，它前瞻没提升，非常的保守。所以这里边暗地里正在发生什么呢？或许现在还没有特别明显的迹象，但是已经感觉到似乎其中有一些分歧。

对于大盘的短期走势，昨天给大家看的图表中讲到，在过去的三十年里边，一共有二十一次周五在纳指一百跌破百分之四之后，未来五个交易日里边，有十九次跌破了低点（上个星期五的低点）。但这十九次在原始报告里写的是 intraday（日内），所以包含了盘中跌破收盘又收回来的情况。今天纳指盘中是不是已经跌破了上个星期五的低点？然后今天又收回来了。所以像这种情况也是符合统计数据中百分之九十概率的，仍旧出现了糟糕的走势。但是在五个交易日最终收盘跌破上个星期低点的，其实差不多只有一半左右，没有十九次那么多。

回过头来先把大盘讲一下。尽管盘中跌破，但从趋势来讲，我们客观上仍旧要以收盘价为准。今天的纳指收盘价是没有跌破之前的低点，所以不能够判断趋势直接就走空了。但是它很显然收盘也没有突破前高，你更没有办法判断它马上就反转了，所以市场还处于一个中性位置。但是今天的收盘价离前低不远，而且整体的市场走得偏弱，还出现了放量，也不是什么明显的止跌形态，勉强就是一个市场中性博弈的过程。整体上根据收盘位置来判断属于中性偏弱的走势。后续的标普和纳指的强弱，仍旧应该以今天的收盘价或者下一个开盘价为准，到底会不会收到上个周五的最低点的下方。标普今天还差了一点点，纳指这边稍微强那么一丢丢。

半导体板块生死保卫战

接下来我想说一下半导体，我们看费城半导体指数（SOXX）。费城半导体指数今天仍旧是勉强收住了这条上升趋势线，没有跌破。盘中跌破不算，我们要以收盘价为准，但是能看得出来真的非常非常的勉强、相当的疲惫，想要扭转这个颓势。

现在的问题是斜率太高，它不能够保持持续的拉升。只要是横盘，它都会横破这个上升趋势线，所以它现在没有什么多余的路可走，只有往上爬山。爬不上去，未来就要下山，其实现在的情况就越来越紧急了。

这也意味着，其实 SpaceX 在周五会上市交易，那个时候市场的很多投机盘预计会参与到 SpaceX 的投机中。也就是说现在凡是被炒得火热的板块，比如像半导体这样的，必须在明后两天（周三、周四），在 SpaceX 上市之前，必须要收盘收到今天的高点上方，它才能够打破在过去三个交易日的这个横盘区间。这就不是周五的高点了，因为比周五高点还要高一些，今天又产生了更多的套牢盘。

如果明天或者后天大幅低开，直接开到趋势线下方去，那基本可以判断获利盘开盘会先逃跑一波。那么短线想抄底的多头的信心也会受到打击，他们会动摇，这个时候就可能会吸引更多的获利盘出逃，跟随砸盘。砸的是谁？其实就是之前的获利盘，不是追高的。追高被套了他想跑会犹豫，再一犹豫可能赔得更多；但是那些获利的他会跑得很快，他是赚钱走的，多几个点少几个点对他区别不大。所以就会出现糟糕的多杀多情况。这里只能祝愿半导体明后天开盘好运。费城半导体指数如此，SMH（VanEck Semiconductor ETF）的情况是一模一样的，虽然它和费半的绝对走势及成分股不一样，但我们以这两个为准。

IGV区间震荡与甲骨文财报预期

再更新一个最近讲得少的子板块，就是 IGV（iShares Expanded Tech-Software Sector ETF: 北美软件板块ETF）。最近的趋势有一个新的变化，就是软件最近是半导体跌，软件也跌，也没有涨。最近几天的走势，大家发现是科技板块内部不分好坏，整个大板块都在集中同步下跌。没有出现半导体弱软件强的情况，反而出现了科技股弱，消费和医疗保健走强的情况。说明科技整体在走弱，其他板块整体在走稳。因为市场的广度正在提升，但指数在大幅下跌，这是和之前完全相反的一个走势。

大家会想，那怎么办？半导体涨了它在跌，半导体跌了它在跌，别的板块涨了它还在跌，那它是不是除了跌就没有别的路了？怎么思考呢？其实 IGV 上一次在跌破了 107 之后，上方当时是一个强压力，过了以后上看上方的前高没过去，最终又掉头跌回来，陷入了一个宽幅震荡区域。现在的区间是 IGV 的上沿在 101 到 107，下沿在 80.3 到 83.1，市价下方有两个超强的横盘支撑区域。这两个区域如果再跌破，那就直接很空了，整个软件板块要出现重大股灾。但现在的情况是向上十块钱（市价92），向下差不多也是十块钱左右，正好是一个中间位置的宽幅震荡区。

短线走强和走弱怎么去看待呢？有一个小的契机，来自于明天的 甲骨文（Oracle）的财报。甲骨文明天的盘后财报股价反应是个重要观察点。请注意，我说的不是甲骨文的财报本身，财报本身不重要，重要的是市场怎么反映这个财报，股价怎么走。因为以前甲骨文最大的利空就是 OpenAI，它和 OpenAI 合作，拿着承诺的合同去贷款融资建数据中心。现在 OpenAI 摆脱了马斯克的诉讼官司之后，IPO 正在进行，有可能在九十月份上市。这对甲骨文来讲是最大的信心层面的利好，这就是最近股价走势看起来不错的原因。以前担心活干到一半甲方跑路结不了账，现在甲方拍着胸脯说圈完钱回来就买单，甲骨文就有底气了。

财报本身就是看收到了多少钱的问题，看点没那么多，需要观察未来每个季度能不能按计划把钱收回来，这是长期的事。所以明天财报后市场怎么去应对和计价甲骨文，这就比较重要。本周五就是明天财报后最近的期权结算日，它的财报波动押注是 205 美元上下 26 美元左右，波动超过了百分之十，非常大。如果它能够飞起来一点点，对于整个软件板块是一个短线的小提振。特别是今天甲骨文正好收到了 200 日均线这里，它的下方 187 到 203 又是非常强的支撑位置。如果往下跌 26 块钱，就直接跌到下方的支撑去了，短期就走震荡趋势了，好不容易突破的超强压力区间又跌回到 180 附近，时间又耽误了。如果明天能往上走 26 块钱，跑到 230 以上，那至少离上沿突破就更进一步。当然也要小心，跑到大概 230 左右或 290 左右又是个强压力。大的软件 IGV 的走势现在是一个震荡趋势看它慢慢磨，下方的强支撑区域在没有特别重大的进一步利空出现之前非常难跌破。

PLTR估值回归与微软期权保护

在软件板块里面，还有一只股票值得一说：Palantir（PLTR）。这只股票曾经被称为“东北王”，是从来不跌的股票，涨了两年。现在的走势从高点已经回撤了百分之三十七。

它现在的情况在 27 年的前瞻大概是 94 到接近 100。在今天市价 132 的情况下，前瞻 PE（Price-to-Earnings: 市盈率）是 65 倍。我们之前一直说它高估太多，最早高价的时候是标普里最贵的股票。现在股价回撤，已经不是最贵的了。120 到 130 这个位置，仍旧属于小幅高估区域。但和它自己的历史光辉战绩及相当快的增速比起来，大家觉得这个计价是相对合理的。

现在的 121 到 130 位置是一个大家可以关注的观测点，也是前期几个低点附近打出来的。大家注意未来几天会不会出现比较强力的止跌形态。假设这个点真的又跌破了，均值回归到 97 以下，对于想要长期去拿 PLTR 的朋友来讲，千载难逢的机会就出现了，因为它进入了合理估值区间，跑到了 27 年前瞻估值的上限下方。对于买价值的朋友，不要错过下方的空间。

讲完这个，再说一下软件里的老大 微软（Microsoft）。微软最近被骂得比较惨，但股票正常的波动无非走得慢了点。很多股票像谷歌、AMD、英伟达都经历过横盘，曾经的辉煌大家都容易忘记。我四百左右加了仓，我的持仓成本较低在 251.1，单只个股已经满仓。对于像我一样成本低廉的朋友，耐心等待即可。

对于最近 400 多块钱才加仓、成本较高的朋友，如果你担心微软的短期走势（防止浮亏、短线利润回吐，或大盘大幅下跌拖累），这里提供两个思路： 第一，如果你的仓位非常小（不够一百股）且不懂期权，一旦收盘价跌破 392，你可以减掉部分仓位。预计跌破后要走到 375 以下才能止跌，你可以在 375 以下的任何位置把它买回来。 第二，如果你的持仓非常大（不想动正股引发税务问题）且懂一点期权，可以使用一个基础策略：熊市垂直价差（Put Spread: 买入较高行权价看跌期权，同时卖出较低行权价看跌期权）。第一条腿在 390，第二条腿在 360，时间放在八月份的月期权结算（两个月时间）。九月份是季节性强势和中期大选预热期，所以放两个月比较合适。这个策略成本大概在 8 到 12 块钱不等。好处是能保护 392 破位后到 360 这 30 块钱区间的跌幅；坏处是如果跌破 360 就无法保护了，并且会把期权成本增加到你的整体持仓成本上。

再次强调，上述保护策略只是针对短期一两个月的风险控制，买个心安好睡眠。中长期 400 的价格是微软的长线低价位置。如果 400 块钱的微软做长线都拿不住，只能说你的投资风格可能不适合价值投资和长线。

最后带一下 AMD 的技术面更新。490 到 520 这个位置是一个小压力，下方 442 到 453 是小支撑。中等支撑是最容易演化成强支撑的，只要横盘时间足够，大家要关注这两个地方。至于 英伟达（Nvidia）没有什么变化，175 下方都是长线位置。还是要考虑你的持仓成本和长线看法。

特斯拉（Tesla）的短线方面，上周跌破之后现在只能当反弹看，没有合适的开仓机会。要么等待向上走趋势，要么继续往下到 315 到 365 这个区间找机会。TRV 还差一点没下去，SRG 反弹又到了 426。SRG 机构热度很高，是一只长期的好股票，但前瞻 PE 太高，增速掉到中个位数，想要安全边际就只能等待。

重头戏还在周五，在此之前市场可能还是比较混乱。几个重大的投资热点混在一起群雄混战，大家放松心态。感谢大家的点赞、评论和转发。咱们明天看看半导体如何表现，明天再见。