引言：全人均衡理財的理念

大家好，我是宋晏仁宋醫師，歡迎您來到初日會客室。今天我們要跟您談的題目，不同於我們以往的健康運動等健身題目。許多病人常常感到焦慮的地方，在於他們的財務出現狀況。因此，今天我們要跟大家來談一談這本書的作者，我的老朋友，周行一周教授。我們應該叫他周校長。我跟周校長認識的時間很長很長了，在聚會當中，周校長教我們這些不會賺錢、不懂理財的教授們，怎麼樣最簡單地賺錢。

周教授表示，很高興今天跟宋醫師有機會來聊一聊這個很有趣的題目。他教投資學教了三十多年，而這本書是他多年來的研究、教學和實務接觸的一個結果。他提倡的是一種叫做全人均衡理財（Holistic Balanced Financial Management: 一种将财务规划融入个人健康、工作、家庭和生活意义的综合性理财方法）的方法。理財的目的並不是要讓自己非常有錢，而是希望透過理財得到一個平衡跟充實的人生。很多人覺得很奇怪，既然錢那麼重要、那麼好，那當然是越多越好。可是，研究投資的人都告訴我們，其實你越專注於想要用投資理財來賺錢的話，你就越不太可能會成功。但如果用全人均衡理財的方法，你是可以得到一個非常合理的報酬。

宋醫師也分享，自己聽了周教授的演講後，回頭檢討過去的投資經驗，只要是認真去買股票的，幾乎全賠。當時周教授就建議投資0050 ETF（元大台灣50: 追踪台湾50指数的ETF，包含台湾市值前50大的上市公司股票），他當時還是不太相信，但這麼多年之後，他終於回頭要相信了。今天請周教授來的目的，也是希望讓更多年輕人能早一點聽到並相信這種理財觀念。

專業投資與個人投資的本質差異

周教授提到，全人均衡理財系統最重要的原則是，你沒有聽他的話做投資是一點關係都沒有的，因為其實你做的就是他希望大家做的事情，就是把你的專業給做好。很多人其實沒有非常認真地去理財，他反而做到了，因為我們人的財富都是來自於我們的工作。很多人不了解這一點，都以為自己一個月賺幾萬塊，什麼時候會有錢。看媒體就講到說，誰買了一個什麼虛擬貨幣，一下賺多少錢；另外一個人買了什麼股票賺好多錢，就想著要是跟他一樣的話，就可以不要工作了。這就是現代人的問題，覺得自己不夠好。

買股票誰不會買？開個戶就可以買了。為什麼很多人投資反而不賺錢？周教授解釋，投資是一種專業。所謂專業投資人，是指替金融機構去做投資操盤的人。這些交易員的工作是在市場上交易外匯，替銀行賺錢；也有所謂基金經理人，運用投資人的錢去投資在各種不同標的上面。他們的工作環境有讓他們成功的非常重要的條件：他們的資訊系統非常發達，系統裡面有非常多的軟體，已經把很多理論模型都放到裡面去，所以系統進來的時候，他們就可以很快地去計算現在做某種交易可不可以賺錢。還有一個就是，他們的人際網絡非常強，認識很多同業，他們也可以到上市櫃公司去看，所以他們永遠得到的資訊比一般人快、多很多。這些人在市場上如果不能賺錢，就應該被打屁股，因為這是他們的專業，金融機構也提供了這麼好的環境。這就好像醫生一樣，好不容易培養了一個人，他考上醫生執照，可是他沒有在醫院裡面去執業過的話，他不可能做醫生，因為他需要醫院裡面的設備、系統、護理人員，所有的支援，他才可以成為一個好的醫生。

周教授強調，之所以要先解釋這些，就是要讓一般人去理解，當我們在想說可以找一個替代的方法，替代我的工作，讓我可以賺很多的錢，那對不起，你沒有辦法，因為你不是專業投資人。所以你必須要先死了這條心。如果你去做，你就會像研究裡面講的，你交易越頻繁，你賺的錢越少。這是客氣話，其實實際上是說你賠的錢越多。因為台灣，比如說假設我們平均的報酬率每一年12%好了，然後加上你有交易稅千分之三，你交易40次就是8%。那你要賺到12%的報酬率，你就要賺20%才可以。可是要能夠賺20%的投資，你要非常非常厲害的。可是今天你買一個像剛剛講的0050 ETF，說不定你在裡面什麼事都不做，你就拿到了12%。所以這件事情是我們一直要告訴投資人就是說，其實你不要去做一個你不在行的事情，你應該去做一個你在行的事情。你把你健康顧好，大概可以做得到；把你的工作給顧好，你大概是可以做得到；把你的家庭照顧好，你可以做得到；讓自己快樂，覺得自己很有意義，過一個很有意義的生活，大概我們做得到。

被動型投資與長期複利的魔力

宋醫師總結，這樣聽起來，全人均衡理財的第一件事情就是要確認，確保你自己專長的東西不要丟掉，沒有錯。你能夠掌握的東西要能掌握，你要能夠活得夠長，你健康一定要顧到。你最好要有一個收入的來源，才能夠投資。以前他常常被誤導說，錢滾錢比你用力量去賺錢要來得快，錢就趕快去投資。就像周教授講的，交易次數越多，真的是失敗的次數越多。第一個，大部分時候我們看不準高低點。大家都知道要賺錢就是逢低買進、逢高賣出。這就跟減重一樣，少吃多動，聽起來很簡單，做起來才發現不容易。

周教授給了一個令人驚訝的數字：你覺得你退休需要多少錢？他記得有一次有個媒體給了一個神奇的數字說3680萬。可是3680萬對很多台灣人來講，事實上是很難想像的數字，因為它蠻大的。周教授舉例說，如果假設你22歲的時候畢業，就開始投資，每個月你就投個4000塊錢，不多嘛。拿年終獎金的時候，你就再投個2000塊，這樣你一個月4000，就48000，然後加年終獎金2000塊，就50000，一年投資50000。假設這件事情是完全為了退休的，假設你真的可以每一年12%的報酬率，如果你65歲退休的話，你知道就是那一年你投的錢，只要那一年喔，你在65歲他會給你多少錢你猜？但是你要配息一定要再投資，配息要再投資。你猜他可以拿多少？他就可以拿到640萬。我們在講的是他只有一年喔，就投一年而已，不多不少。他到退休他就640萬了。所以，你說那一年投的那個錢，以後沒有再繼續投，但他就不拿出來，領息再投回去。所以那一個5萬塊，他在65歲退休的時候就可以拿到640萬。聽起來很有希望。

好，那這一位他如果23歲的時候，他到24歲，他也不要增加，他也是一樣投5萬塊那一年，65歲的時候也接近拿到640萬。因為他只少投資一年嘛。他幾歲的時候他就可以拿到3680萬？他第二年就拿到了1280萬。所以他這樣子要投5年，就3000萬了。他30歲之前，他就存到3680萬。這個大概是所有訪談當中聽到最務實的例子。周教授表示，其實他每次講這個例子，他的學生眼睛又亮了。

這就是八喜投資法則（一套簡化的投資原則）裡面的第4條：你要做被動型投資（Passive Investing: 一种不主动选择股票，而是通过投资指数基金等方式，追求市场平均回报的投资策略）。你就投S&P 500 Index Fund（标准普尔500指数基金: 追踪美国标准普尔500指数的基金，代表美国500家大型上市公司的表现）。台灣的話你就投一個，比如說0050 ETF。這個叫被動型投資。還有你一定要定期定額（Dollar-Cost Averaging: 一种投资策略，指在固定的时间间隔内投入固定金额，以分散市场波动风险），你每個月真的就投4000，真的投進去，然後你最後一個月投6000，然後你一直做下去。八喜投資法則的第五條講的是說，那你要願意長期，你這個錢你真的不能夠去把它拿掉。第六個法則就是說你已經配息要再投資，因為ETF（Exchange Traded Fund: 交易所交易基金，一种在证券交易所上市交易的开放式基金）他們都會配息的。你長期複利效果（Compounding Effect: 指将投资收益再投资，使本金和收益共同产生收益，从而实现财富的指数级增长）的話，那是不得了的。

破除社會迷思與理財規劃的實踐

周教授指出，在台灣他現在覺得很大一個問題就是說，我們整個社會都在告訴我們年輕人說，你買不起房子，也沒辦法結婚。這都不是真實的。你願意做理財規劃，你就發覺這東西你都做得到。還有常常聽人家講，哎呀，我們老一輩都把年輕人的機會給用光了。這絕對不是事實，因為每個時代都有不同的機會。我們常聽人家講說，機會是給你準備好的人，機會永遠都在。還有真正成功的人一開始的時候，他都不知道怎麼樣才可以成功。你去問张忠谋，张忠谋真的知道他在接台積電的時候會到今天嗎？他不會在那個時候那麼清楚的。其實機會在那個地方，你去努力，你準備好，你掌握這個機會，而不是說我怎麼努力都沒有機會。做你覺得有意義的事情，這個最後的結論讓我們充滿了希望。

接下來是快問快答環節。

問：做完理財規劃後，計劃趕不上變化怎麼辦？ 答：計劃趕不上變化是絕對會發生的，相信你每天都會發現怎麼跟你想像的不一樣。理財規劃也是一樣，系統非常簡單，你只要進去數字改，答案就變了。一定會有變化，就重新做規劃就好了。

問：請問你怎麼看待靠股利生活的FIRE族？ 答：這個絕對是一個迷思。為什麼？因為所謂被動收入，在很多人的觀念裡面，都覺得說只要投資在一個股票，這股票可以給我固定配息的話，那麼我就可以靠這個配息去過我退休的生活。可是我們都知道說，公司的配息是絕對不會固定的。現在好的公司，很多公司以後不會好。

問：財富自由的人除了錢之外，通常會重視哪些事情？ 答：他的健康、他的工作、他的家庭，他覺得他做的事情是他喜歡做的，就是有意義的人生。

問：以台灣的現狀來講，租房買房該選哪一個？ 答：我是覺得一般人來講，應該要買房。房子不是只是一個金錢的問題，它有心理因素，安定感比較高。有可能的話，還是買個房子會比較好，我也同意。

問：理財一定要記帳嗎？ 答：不一定。但是對很多人來講，一開始的時候記帳是會好的，因為它可以幫助你瞭解你怎麼花錢。

問：買大盤應該要逢低買進，還是一次ALL IN，還是定期定額？ 答：它當然應該要定期定額。因為我們沒有辦法去預測說什麼時候才是低。所以千萬不要ALL IN，你搞不好ALL IN在最高的時候。

問：金錢會帶來快樂嗎？ 答：你需要有一些金錢你才會快樂。可是我們研究告訴我們說，到了某種程度以後，你多錢不會讓你快樂。

總結與展望

今天我們第一次嘗試在會客室談健康外的問題，把今天很精簡的全人均衡理財法介紹給我們的會客室的朋友。網站的資訊會放在我們的資訊欄下面，也許會給你一個很好的理財規劃的方向。讓我們這些不懂投資的人有點希望，每個月4000塊，固定投長久就可以了。周教授再次強調，最簡單的賺錢方式就是你把你的專業給做好。這正是初日會客室破天荒第一遭談理財，並指出交易越頻繁，賺的錢越少。他重申，每個月就投個4000塊錢，他只有一年，他就可以拿到640萬，他30歲之前，他就可以存到3680萬。