美伊协议与美债收益率下行

[Speaker 0]: 大家好，欢迎回到视野环球财经。我是 REN。现在是美东时间二六年八月四号，周二晚上的七点四十五分，今天的四大指数是大幅上涨。财长贝森特罕见的发声，表示美伊协议即将达成，推动标普今天的收盘价创下了历史新高。

上个星期咱们还说这个星期有没有希望新高，结果跑的确实是比预期要快。今天的纳指是大涨超过了百分之三，离这个突破是近在咫尺，也就是一步之遥。因为今天收盘收到了七百二十三块八毛，离这个七百二十四还差了那么六七毛钱。这个问题大不大呢？目前看起来动能还是比较足的。

今天美国财长贝森特是在较早的时候在 CNBC 上发表言论说，美国和伊朗的协议即将达成。他平常说的比较少，他说那市场的可信度稍微的就高一些。因为市场在押注未来的一个月能不能够有效达成协议的时候，其实从之前的百分之十几的概率瞬间飙升到百分之八十，那个主要是在博彩市场。

所以他的这个发言就导致今天的国际油价是大跌。而且这个最主要的对咱们股市的影响显而易见，是大利好。因为他的这个言论让油价大跌之后，所有的长端的国债收益率是全部下挫。咱们之前不是担心说国债收益率再这么涨下去就很糟糕嘛，特别是对于科技股来讲，对于成长股来讲，打击就比较大。

但是现在情况比之前更好一些，连续两天的国债收益率在下挫，而且收益率曲线各个期限全部是出现了下滑，曲线都变得更加的平缓。这个就代表着能源价格前景的改善，降低了通胀的担忧。那么市场也紧急地下调了对美联储收紧货币政策的压注。尽管现在货币市场仍然压注倾向于九月份加息，但是全年的加息的幅度已经开始在大幅地下降。所以这个对于整个的股市来讲，显然是利好消息。

劳动力市场与职位空缺数据

[Speaker 0]: 今天的经济数据方面，是美国的六月份的职位空缺降到了七三五点九万个，那么预期是七百四十五万个，前值是七五三点七万个。那么空缺率从修正后的四点五降到了四点四。那么哪一些行业他们的职位空缺更多呢？运输仓储和公共事业他们是增加了九点七万个，联邦政府增加了三点九万个职位空缺。

但是有一些职位空缺在减少，分别是批发贸易下降了七点四万个，非耐用品制造业下降了五点五万个，还有采矿伐木业下降了九千个，这些职位空缺有所减少。在其他行业方面，新的员工人数从五百五二十五点二万增加到了五百三十四点八万个，离职总人数从五百二十六万增加到了五百三十五点一万。离职率在上个月向上修正后维持在百分之二。

这个就表明整体的换工作的意愿还是保持稳定的，而且裁员和解雇的人数也保持不变，为一百八十万。总的来看，目前的劳动力市场是比较稳固的，处于一个极其稳定的状态，非常非常稳定的状态。这个就对美联储来讲，它减少了一头的担忧。现在它主要的问题就是看通胀。

AMD财报稳健与前瞻估值

[Speaker 0]: 接下来咱们讲解个股，先讲 AMD。我们看一下 AMD 的第二财季的财报。整个来讲， AMD 的二季度财报很稳健，但是不亮眼，所以今天的盘后是回吐了一下。营收是一百一十五点四亿，略好于预期的一百一十二点八亿；调整后的每股收益是一点六六，预期是一点六六（注：原话为一点六二）。这个主要是由于美国出口管制政策的变化，导致原计划销往中国的货物被取消。公司是计提了八亿美元的库存费用，对收益造成了一些影响，实际上应该比这个更高。

数据中心的收入是同比增长了百分之一百零七到六十七点二亿，高于预期的六十六亿。那么营业利润率是百分之三十一。个人电脑和游戏芯片的收入增长了百分之六，但这个部门的营业利润率是大幅下滑，从去年同期的百分之二十一降到了百分之十五。第二季度的资本支出是高达八点零八亿，几乎是原定的二点九八亿的三倍。那么自由现金流就比预期的低了百分之二十，主要是花的钱更多。

前瞻方面，下个季度的营收是一百三十亿上下浮动三亿，这个和市场预期的一百二十五亿美元是略高一点点。调整后的每股收益是一点九三美元，符合预期，这个是变化不大，和它上个季度给的终值预期几乎是一样的。

我们基于现在的高增长高增速重新做了一遍前瞻估值调整。二六年基于二五年是正增长百分之七十五，二七年基于二六年是正增长百分之七十七。这里有一个重要的时间节点，在二七年，预计这个四季度业绩会井喷。为什么这个地方被上调了这么多？在二六年的前瞻的基础上，仍旧维持高增长。所以相当于现在市场预计它的整个产品线再过大概六个月到九个月会出现一个业绩井喷，这是目前它的一个大的增长预期。未来五年的复合年化，它的保底增速在百分之五十，这个是非常高的一个增速。

所以基于三十到四十倍做一个参考，二七年十二月的前瞻是四九二，今天的盘后跌到了四百七十三。实际上已经是回到了在估值提升之后的相对来讲没那么贵的地方。基于这么快的业绩增长，和之前的五百多块钱相比回来了一些。那这里面就会有一些激进的朋友，在今天的这个业绩下跌之后，因为它没有跌破任何重要的位置，我在此处补充了一个四六一到四七六的一个小的支撑。如果大盘形势依旧大好，那么我预计 AMD 很有可能被买回来。

他们在这个地方把它买回来，买什么呢？宁愿放着等一年之后的这个业绩继续大幅提升。就是进入二七年的自然年，可以炒二八年的前瞻的时候，预计这个二八年十二月前瞻的上限应该会在五百多块钱。那么基于四百七到五百多，中间有小一百块钱左右的一个空间，这是市场有可能会去做的事情。下方的四四二到四五三的是一个中等支撑，在最近来讲支撑力度上是算是还可以的。那么更强的支撑那要去到三百六十六了。

二七年前瞻三百六十九，提前一年交易，那这个价格其实也算合理。所以大家可以这么去理解，你在两百日均线到一百日均线这两条线之间的区域，想做它的长线高增长的朋友仍旧是可以考虑的。如果你的成本在三百六十六以下，你就不用担心什么了，你就继续慢慢地去拿，拿它的下一个财年的高增长。两个财年之后就是进入二七年自然历，然后再去炒二八年的时候，你就是这么去看这个周期就可以。

但中间它的行情是否强势、是否大好呢？说实话我们前面因为有一个英伟达在打样，因为英伟达的业绩就是曾经经历过这种高增长的时期。后来盘子大了以后，逐渐的掉下来，这个增速变得市场的资金暂时没那么青睐。尽管它的价格从前瞻来讲它更便宜，便宜的多，它的增速也能达到五年复合年化百分之四十一的增长。但是明显价位的差距差了很多，它在二八年一月上限是四百三十六，然后二七年一月的上限是三百二十六，现在价格才两百一十一块钱。所以仅从估值横向比较，如果排除掉大市值的干扰，那其实英伟达的上升空间明显要更大一点。

英伟达目前是我的第二大持仓，我重仓微软。然后第二大持仓是英伟达，持仓的仓位也非常的大，也是有百分之十的一个仓位。所以我仍旧相信英伟达后面还是有起来的时候，而且我认为前面的这个高点两百三十六不是它的高点。它的价格合理的往上去跑，其实跑到差不多将近三百块钱吧，基于三百块钱应该是一个比较正常的值。但是由于市值太高了，需要的资金量确实太多了。除非吃掉压力，大家你不卖我不卖，慢慢地缓慢推动这种融涨那就可以了，那就容易得多。因为现在上面还是有人在卖，就会有一个筹码的交换问题。

不过今天的盘后在 AMD 那边下跌之后，英伟达这边是被翘起来了。过了两百一十六，我们看一看它能不能有效突破两百一十六块钱。明天开盘的时候，以开盘价为准。如果能突破两百一十六，那么从技术面的角度，它的动能会显著上升，再加上上方的高点压力不大，或许我们很快就能看到英伟达能够出现新高。

SpaceX财报与禁售股解禁

[Speaker 0]: 另外我再讲一讲另外一只股票 SpaceX（原音为 space six/space ic）。我给大家看一下它的第二财季财报，总的营收是七十八亿，超过预期的六十八点一亿。其中人工智能是二十五点六一亿，太空项目是九点六二亿，互联星链（原音为新链）这边是四十二点九一亿。总的营业亏损是一点四三亿，好于去年同期的九点七亿。人工智能部门的业务亏损是十二点六亿，好于之前预估的二十三点九亿。互联星链业务收入十六点六五亿，好于去年同期的九点二三亿。太空的运营亏损是二点零五亿，比一年前的九千三百万美元的亏损更加恶化。

总的资本支出是一八三点六九亿，高于一季度的幺零幺亿，较一年前的二十八点二五亿大幅增长，但低于一八五点八亿。这里面的人工智能资本支出是同比增长一五八点二八亿，高于之前预期的一三零点九亿。太空资本支出是九点四六亿，增加到十一点七四亿。互联星链的资本支出是十三点六七亿，高于去年同期的十一点三亿。整个的二季度末是持有一千亿美元的现金、现金等价物和证券，二季度未完成的订单是四百七十五亿。

看完这份财报，不知道大家什么感觉？其实它和之前在 IPO 之前的情况一样。其实我在公共视频里面没有非常详细地去讲解 SpaceX 的 IPO 情况、估值以及业务线，因为它是一个很长的故事，里边涉及的东西也很多。那么我在会员节目里面是专门讲过一期 SpaceX 和太空股相关的。在 IPO 之前讲得非常非常的详细。它的整个故事，其实市场上是有一些误解的。大家一直都在想，SpaceX 是一家太空公司，它未来的最大的潜力在它的星链上对吧？

但实际上大家可能不知道的是，SpaceX 的真正的大估值的很大一片的来源是人工智能，也就是合并过来的 xAI。大家可能在炒 SpaceX 以为在炒太空股，实际上你是变相在炒一个人工智能股票。如果你去分析它的业务线和每一个三个大业务的估值，你会发现它的高估值在给的时候，其中的潜在市场份额就是人工智能占了一个极大的大头。它的估值很大一个程度上是在这上面。所以尽管它的星链业务不错，尽管它的未来的太空发射任务也会拿比较多的订单，但和它的市值比起来，那一些贡献是远远不够的。它的市值要想膨胀，未来赚很多钱还是要靠人工智能。大家如果有兴趣，可以找一下咱们的会员节目看一下。

接下来我想说一下它的禁售股解禁的情况。之前的禁售股解禁的预期是在二季度财报之后，当时二季度的财报时间没有确定。那么现在既然已经确定而且发布了，它的首批解禁股按照规则是在财报发布后的第二个完整交易日生效。今天是八月四号，那八月五号是第一个完整交易日，所以八月六号是第二个完整交易日，即解禁日。

规模有多大呢？禁售股符合条件的股东，主要是员工和早期投资者，可以出售最高约百分之二十的受限股份。合计起来是有九点一一五亿股左右。大概是现在的流通股五点五六亿的两倍不到。但是解禁的意思不是代表大家都卖，实际他卖不卖取决于持有人的意愿。有人看到股价太低了不想卖，有的人看到股价还可以他愿意卖一点儿，不代表全部都会冲出来。但是对于流通市值的影响肯定是有的。毕竟加上那个九亿股之后，差不多有十五亿股左右的流通了，现在才五点多亿，所以这是一个问题。

我们看一看在解禁之后，市场到底是持有意愿更强从而推动上涨，还是大幅下跌，这个我们需要去观察一下它的股性。毕竟这只股票才上市一个季度，技术面上没有办法提供任何参考意义。还有一个就是它本来的条件触发，最多差不多有四点五五八亿股的额外提前解禁股。那个是要求股价表现好才解禁的。当时的要求是要在相关的交易日达到 IPO 价格一百三十五之上至少百分之三十，也就是它的股价要跑到一百七十五块五毛，它才能够额外地解禁一些。但现在的市价才一百二十五，所以不会触发这个额外解禁。

存储芯片龙头关键点位

[Speaker 0]: 接下来我想对和存储相关的做个分析，最近还是在上蹿下跳。大家有一些朋友之前买了的，现在心里比较担心。给大家看两只股票：美光（MU）和 SNDK。海力士这边我就没法讲解了，因为海力士 ADR 刚上市不久，没有什么技术面可以去参考的。美光和 SNDK 的基本面我就不更新了，因为存储价格在市面上跟期货一样波动非常快，难以每天做调整。那我就给大家关键的技术面，让大家知道什么时候他们可以鲤鱼打挺，什么时候可以再创辉煌。

首先美光的情况，它们都是有比较明显的下降趋势线的。那么美光的情况是**突破九百六十（原音: 九百六十九）**会止跌，这一轮它的下跌就结束了。我们这里纯讲的是技术面。市价目前是八百九十二。如果想看新高，上方有一个压力区间。一零三三到一零九三突破之后，上方的一二五四就不是高点了。所以这两个地方值得看，一个是九六九过不过，二是一零九三。大家要记住一点，就是费城半导体指数还没有反转，还没有突破标普新高，纳指是差一点点，而费半 SOXX 还没有，它马上要面临最强的压力，还需要测试一下市场的看法。

[Speaker 0]: SNDK 的情况呢，它会在一零五三到一六八一位置突破之后会止跌。它们看上去都是在下降趋势线上。但是我个人认为，由于这一波它们的成交量稍微的欠缺一些，而且这个下降趋势线的测试点位太少，所以我今天没有去参考这个下降趋势线，而是直接给出一个上方的一六八一的相对比较稳妥的趋势反转位置。能够发生变化、开启新高的位置是在一八二四，如果突破了，那么上方的二三五四就不是高点了，就有机会会突破了。希望这些之前有浮亏的朋友，在它们突破之后能把损失给帮回来。通过这一次，大家在这一波里边可能学到的最重要的东西是严格控制你的杠杆。

费城半导体与软件指数IGV走势

[Speaker 0]: 然后我再讲一讲费城半导体 SOXX 的点位。我们主要看它，因为最近它和 SMH 的走势是有偏差的，它们需要经过一段时间的校准之后才能够走到一起去。所以我们看费半的情况只看 SOXX。

它的位置是五五零到五八零，我做了一些调整，位置下降了一些，帮助大家更精确地判断它什么时候能突破。这个地方仍旧是反弹之后要承压的地方。其实它如果过不去，存储那边也会有一定的风险。反之这个地方突破之后，我们将反转看新高，六百五十五就不是高点了。因为现在其他的费半股票也起来了，包括英伟达也有可能起来，它会推动费城半导体的起势。所以五八零这个地方它既是非常重的筹码压力套牢盘，也是重要的反转结构位置。在下方的四六四的反转结构位置到上行结构中，五八零以收盘价或者开盘价为准，上方还有一个五九五到六一五的强压力。但是我认为这个压力未来是可以突破的，只要突破这个结构，回头就能过去，那么费半后面还会打新高。

这一波的费半暂时是在下方的两条横线都测试了一下。第二条横线是完成了一个反弹，看能不能完成反转。这几天的涨，第一个确实有部分是属于嘎空推动；第二个是由于在财报中，大科技重要公司的业绩超预期。原本市场认为和去年同期相比大概只会增长百分之二十几，但实际出来的财报实际增长达到了百分之四十几，已经超过了市场预期的差不多一倍，这个是基本面的一个显著的变化。核心还是由于标普的业绩其实在提升，导致标普的前瞻点位上调。我相信有的投行已经在提升了，可能再过一两个星期大家会看到大量的投行会发布上调年度信息。

关于 IGV 的补充，我今天完整地说一遍。 IGV 这边已经是反弹到一百零二块了，已经是进入到一零一到一零七的这个区间。这个地方是它的一个震荡上沿，也就是可以承压回落的地方，也就是潜在的可以筑顶的地方。那么什么时候算这个顶位破了呢？要涨破一百零七，以收盘价或者开盘价为准，那么它就可以重新开启一轮巅峰，上看前高。

这就意味着一旦它要真的突破了一百零七，那所有的软件相关的个股就会有大幅的跟随上涨行情。最近的这个软件的反弹，我把它仍旧称之为反弹，没有反转。很多朋友问起 INTU、CRM 包括甲骨文，它们都没有反转，都是跟随着行情的 IGV 在反弹，想要反转必须要过一百零七，否则这个地方还是存在着做头风险的。我们不要看资金在说什么，要看资金在做什么。

纳指的位置还差了一点，看看明天开盘之后能不能够开到七二四上方去。如果开到七二四上方去，前高不远了，也能够顺利地打前高了。这就是纳指 QQQ 的情况。你想买纳指的朋友，你看到它突破了也行。你要想在下面的位置买，当时给过机会了，没买没办法，你就等下一轮了吧，这种涨涨跌跌总是有的。

散户的对手是自己

[Speaker 0]: 那这个就是咱们今天节目的全部内容。散户本身在市场上获取信息，我们就比机构要弱得多。那我们的对手其实也不是别的散户，散户的对手是自己。机构是神仙打架，我们在旁边是跟着喝汤的，他们吃肉我们喝汤，我们追随就可以了。你的对手盘既不是其他的散户，也不是机构，就是你自己，至少美股是这么个情况。

好，那就说这么多吧，今天节目到这儿，非常感谢大家，请大家还是继续帮忙多多点赞，评论转发。我们明天同一时间不见不散。