地缘政治与市场焦点

大家好，欢迎回到视野环球财经。今天是美东时间2026年4月9日，周四晚上8点20分。今日美股四大指数继续上涨，盘中利好消息居多。市场的焦点仍然集中在停火协议的细节上，双方在黎巴嫩问题上存在分歧。美国总统特朗普已要求以色列总理内塔尼亚胡减少对黎巴嫩的空袭。尽管以色列总理指示内阁尽快与黎巴嫩展开直接谈判，但内塔尼亚胡仍坚称要打击真主党。关于是否会举行会谈，各方报道不一，真主党已表示拒绝黎巴嫩与以色列之间的任何直接对话。

盘中的消息整体表现积极，市场也总体强势。然而，在今日收盘后，局势又显现出一丝紧张。目前，伊朗仍有效控制着霍尔木兹海峡。昨日，少数船只通过了海峡。根据塔斯社报道，伊朗每天仅允许不超过十五艘船只通过霍尔木兹海峡，并会向通过的船只收费。今日周四，自停火以来，第一艘非伊朗的游轮已通过海峡，这被视为一丝松动的迹象。不过，特朗普在盘后对此表示不满，称这不是美方达成的协议，并认为伊朗方面在海峡通行管理上做得并不好。

另一则利好消息是，美伊代表团已确认将于本周六开始进行直接会谈。

经济数据与市场指标

油价方面，今日油价未出现实质性回落，仍维持在97美元附近，与昨日收盘价基本持平。

在大盘方面，由于**CTA（Commodity Trading Advisor，商品交易顾问）多头已加入战团，为市场多头信心增加了不少。因此，今日市场整体的VIX（恐慌指数）**回落至20下方，这表明整体的对冲避险买盘开始减弱。

今天的首个重要数据是美国的2月**PCE（Personal Consumption Expenditures，个人消费支出）**物价指数。该指数反映的是2月数据，即在中东战争爆发之前，因此未包含油价上涨的影响。2月份PCE环比增长0.4%，符合预期，高于1月份的0.3%；同比则增长2.8%，与预期和前值一致。核心PCE方面，环比增长0.4%，与预期和上个月数据相符；但同比PCE年率从3.1%降至3%，也符合预期。总体而言，该报告未出现意外纰漏，但仍高于美联储2%的目标。鉴于3月中东局势才开始升级，能源价格飙升，市场预计3月份的通胀将大幅上升。

另一项数据是今日的初请失业金人数，为21.9万，较上周小幅增加。续请失业金人数为179.4万，与预期和前值相比均有所下降。

CTA资金动向与交易策略

接下来，我们来关注资金流和个股情况，首先是关于CTA的走势。正如昨天简单提及的，昨天和今天的数据得到了确认：昨天出现了多年来规模最大的空头回补，是自2020年8月以来规模最大的一次，也是过去十年间规模最大的三次之一。这解释了昨日行情为何不错，并且成交量也出现放量。

今日市场继续保持强势，彻底亮明了底牌。由于SPY（追踪标普500指数的ETF）的技术面已回到相对安全的位置，并且CTA系统的资金也开始转为买入。同时，市场准备以两周的停火协议为支撑，开始回归到战前的交易策略，即“基本面做多半导体，大举抛弃软件股”。这是我们在战前就看到的策略，现在又回到了这种几乎正常的状况。

我们看一下CTA的买盘情况。根据高盛的预计，CTA目前做空标普指数的仓位还有300至350亿美元。预计CTA将在下周买入340至450亿美元，这意味着他们将完全平仓现有空头头寸并转为做多。这一预期的单周买入金额，若能实现，将是历史上第二高的。需要注意的是，这一预期有一个前提：即不能出现突发大利空，使得标普指数跌破6550点下方。只要维持在相对高点的上方，特别是我们之前提到的转为买入的6735至6738点上方，CTA就不会出现卖盘，均为买盘。如果跌破6550点，预期可能会发生变化，可能再次转向做空。

简单总结一下，可以这样理解：6550点上方已形成强大的托盘合力，即买盘合力。这意味着市场下跌时会有人买入，能够阻止市场快速下跌。至于能否上涨并创下新高，则需要看周末消息面的配合。若谈判顺利，下周有望在资金合力与消息利好的双重作用下有效突破。若谈判不顺，预计将在6550至6980点区间震荡磨合。因此，有托盘和买盘不代表一定会突破，而是会有效阻止下跌。

关于周末的谈判预期，可以从心理层面进行思考：目前美国和伊朗都有通过谈判缓和局势的动机。伊朗已提交新的协议框架，虽然细节未完全公开，但有报道称其在损失赔偿和铀浓缩等关键议题上态度软化，这为美国提供了谈判的基础。然而，最大的变数是以色列，其停止战争的紧迫性可能不如美国，因此其谈判基准可能有所不同。

个人推测，不必期待周末谈判能一次性达成所有协议框架。合理的谈判逻辑是分阶段、分步骤地缓和紧张局势，即你退一步，我也松一点，然后再次约定时间继续谈。这可能意味着将两周的时间线往后推演，让局势得到足够久的缓和，这本身就是难得的利好。

无论谈判结果如何，只要霍尔木兹海峡开放，哪怕恢复到之前一半的流量，都算是实质性的利好。考虑到目前每天仅允许15艘船通过，而海峡内有数百艘船积压，若能增加到一天通过一百艘、两百艘、甚至五百艘，就能显著缓解当前市场的缺油状况。因此，可以将此预期设定为“不用放太高”。

目前大盘上方的压力位在SPY的6769点附近，QQQ在607至628点区间。

个股深度解析

接下来，我们来看一下个股情况。

亚马逊 (AMZN)：今天大涨5%，放量上涨，显示有明显的强势买盘介入。它一举从跌破219点后的低位震荡区域结束了盘整，现在目标是寻求右侧突破。一旦突破236点，就将直接看新高，历史前高也随之松绑。

Meta (META)：近期涨势不错，但仍未走出大的震荡区间。下方提供了多次低位吸筹机会。目前的价格在500至700美元区间，对于长线投资者，可以通过分批控制仓位，降低成本。但越接近700美元，买入成本就越高。目前它仍处于震荡区域，存在突破后回落的可能。长线来看，建议在低位吸筹。追高则需等待纯右侧突破，突破上方700美元才是关键。

AMD：昨日收盘于221美元，今日跳空高开，突破了止跌区域，并进一步来到右侧前方的最后一个压力位231至241美元。突破后将看向前高新高。尽管此前曾指出其动能有待增强，但顺势突破的概率较大，尤其在当前半导体整体强势且机构大举买入的背景下，机会较大。

英伟达 (NVDA)：最大的问题是市值权重过大，其结构与大盘非常相似。若无法突破上方187至190美元的强压力位，将看不到前高。这与大盘的情况类似，离前高很近，若不过则可能形成双顶。其结构也差不多，需要过190美元才能看向前高新高。

特斯拉 (TSLA)：在震荡下沿扎了两针。虽然不是一个非常明确的强力止跌形态，但相比昨日已有改善。两次触及低点（330多美元，338美元）。如果大盘整体转好，特斯拉有机会搏一波反弹。其波段操作的盈亏比已非常不错：下方315美元跌破止损，上方看到420美元以上，意味着约30美元止损空间和约75美元盈利空间，盈亏比超过2:1，完全可行。但这是波段操作的可行性，不代表一定成功，若有利空则可能继续跌穿，届时需止损。长线方面，目前300多美元的位置，个人看不到加仓的预期，故目前未做长线配置。

台积电 (TSM)：已突破351美元，目标看向前高不变，只是走势稍慢。今日小幅回撤横盘，昨日冲高回落，后续仍看新高。

微软 (MSFT)：作为大权重股，在市场中表现相对较弱，买盘力量少，主要受软件板块整体疲软拖累。虽然比其他软件股好，但与其他权重股相比则很糟糕。今日下跌并非强烈的止跌形态，收盘价已低于昨日开盘实体。整体呈现横盘走势，未见强力信号，个人暂未买入。若想买入，需等待下方375美元（现约373美元）附近出现强止跌形态，或向上突破430美元进入右侧趋势。

谷歌 (GOOG)、苹果 (AAPL)：均处于横盘整理，今日谷歌缩量，仍未突破325美元。苹果也是缩量横盘，交易量极小。

Netflix (NFLX)：已突破100美元，上方102至107美元压力不大，108至115美元有强压力。有波段潜力约10%，但需注意4月16日的财报风险，若财报不及预期，可能面临下跌。

软件板块：经历了约一个月的反弹后，今日再次遭遇“惨案”。IGV（软件ETF）收盘价跌破2月份的低点，非常糟糕。诸如PLTR、CRWD、INTU等个股跌幅显著。目前市场资金倾向于做多半导体，做空软件，因两者在AI叙事上存在“宿敌”关系。AI的成长可能颠覆部分软件行业，具体表现取决于公司财报。财报未出前，整体板块承压。技术面上，软件板块走势糟糕，跌破后陷入震荡。IGV的下方震荡下沿在66.8至72.99区间。

Adobe (ADBE)：在AI叙事中受冲击较大，尤其在图像、视频编辑领域。其走势比整体软件板块更弱，211-228美元区间仍未跌穿，但下方169至182美元是支撑。

网络安全类：相对较好。PNW（Palo Alto Networks）在154至161美元区间企稳，已跌破166至175美元的强支撑。CRWD（CrowdStrike）破位走弱，362-395美元是超宽强支撑，不容跌破。总体而言，网络安全板块相较于整体软件板块位置偏高。

ServiceNow (NOW)、DDOG (Datadog)：走势均显糟糕。ServiceNow叙事不利，下方支撑区较空。DDOG已接近破底，107美元是关键，跌破后下方101-103、97.7美元才有强支撑。

总结逻辑：市场回到了3月份之前的交易状况，主攻方向为大科技和硬核AI（有基本面保障的），而非高动量、炒概念或需要多年回报的“Meme Stock”。成长股中，业绩不错的AI相关个股表现尚可，业绩不佳的则很糟糕。随着第一季度财报季的到来，市场更倾向于选择业绩有保障的股票，以规避双重风险。

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