稳定币里程碑：Circle获联邦银行牌照，全球金融秩序迎来变局

今天是7月10日，我们首先来了解今天的财经头条。CBC报道，稳定币发行人Circle刚刚获得银行运营的绿灯，股价上涨了7%。这对全球投资界来讲是一个重大的财经事件，也是一个历史性的时刻。这个新闻背后，会改变一些既有的规则和秩序，甚至也会推进这两年被全世界广泛议论的“美国是不是在搞什么阴谋诡计，是不是想赖掉美国接近40万亿的国债”这一话题。所以这个事情的影响非常深远。有关美国所谓的“羊毛”如何转嫁、赖掉39万亿美国国债的问题，这个星期六LT会按照承诺在LT+那个频道与网友做深度的分享。我们今天来重点了解一下这个稳定币的发行人成为一个联邦级的银行会有哪些影响。

我们首先来了解一下这个报道的原汁原味的内容。稳定币发行商Circle获得美国货币主计长办公室的最终批准，允许其设立为国家信托银行。此消息一出，Circle在美股（代码是CRCL）股价立即应声上涨超过7%，今天早上盘前甚至飙升10%。这项历史性的批准让Circle能够直接管理其发行的USDC稳定币的储备资产，USDC实际上是与美元、美国国债挂钩的稳定币。目前USDC的市场流通量已超过730亿美元，高居全球第二大稳定币。在获得此银行执照之前，Circle必须完全依赖第三方传统的商业银行和托管机构来持有支持USDC的现金以及美国国债等储备资产。然而这次Circle获得联邦执照（即所谓的信托银行），意味着Circle并不是像一般的商业银行那样向大众吸收存款或发行传统贷款。它的核心功能，也就是这个银行执照的核心功能，初期是聚焦为Circle以及其关联企业提供联邦级监管的数字资产的信托托管服务，并在未来将储备管理功能完全纳入联邦银行的监管架构。

这次获得执照的意义在于，它反映了整个加密货币行业的重大趋势：各大公司正试图从单纯的金融应用程序转型为金融基础设施。Circle是第一家获得联邦银行牌照的稳定币发行商，排在它之后等待这个执照的，名气都比它大得多，比如Fidelity等等。Circle这次获得国家级牌照之后，解决了它巨大的经营痛点。之前这类金融创新公司必须配合美国50个州各自不同的繁琐法规，不仅拖慢了发展速度，更拉高了合规成本。如今Circle获得联邦级的执照，它会在50个州畅通无阻。面对这种形势，传统的金融机构纷纷筹组新的联盟，推出新型稳定币，试图瓜分支付市场的份额。与此同时，全球金融网络Swift也联手花旗、汇丰等17家银行启动区块链结算的财团，全天候支付稳定币大战已正式进入白热化阶段。所以这是全球金融界的一个重大历史性事件。

通过这些报道，可能对很多网友来讲仍然弄不清这是个什么事，或者这个事究竟有多大。LT想从三个方面比较通俗地来解释一下这个历史性的事件。第一，Circle获得联邦级别的银行牌照，代表以美元、美国国债为底层基础的这种稳定币直接并入了美国国家银行体系，大大提高了它的权威性和可信度。在这种情况下，它与它的竞争同行相比，就取得了无差别级的优势。第二，Circle拿到这个牌照意味着彻底解放了储备结构，摆脱了对传统商业银行的依赖和控制，增加了这种稳定币运营的自主权与安全性。过去几年，传统银行业的动荡曾经导致USDC储备在传统银行出现短暂的脱钩。现在Circle拥有自己的信托银行，未来可以直接托管几百亿美元的国债与现金的储备，不再受制于第三方银行的暴雷风险，这就大幅提高了这种稳定币的系统性稳定度。第三，这次Circle获得这个牌照会加速机构资金与人工智能经济的全面进场。这个问题比较难理解，我们放在周六LT+那个频道与网友进行更详细的介绍。大家可以掌握一个概念就好：这个牌照拿到，以及未来更多的稳定币牌照拿到，会大大扩大市场对美国国债的需求。你增加了对美国国债的需求，它最直接的效应就是降低美国国债的发行成本。既然大家都抢购，那么我给你的回报就会低一点。这对于美国目前处理它的39万亿国债，或者对于全世界热议的美国如何甩包袱、如何赖账，就制造了很大很大的想象空间。这不是玩笑。给大家一个最基础的概念，你可能就知道这个收购或牌照对美国国债有多大影响：这种以美元、美国国债为基础的稳定币，它的发行量每增加100亿美元，那么它背后就必须买入80亿美元的美国国债来做底层的支持。也就是说，它发行得越多，它必须购买美国国债越多，而且这种购买的比例是非常高的。这也是为什么川普在推动这个事，为什么美国财政部在积极支持这个事。所以在有些国家，特别像中国，在议论美元霸权要终结了、人民币要取代美元了，实际上你假如看到这样一个新的题材、新的赛道，你可能就不会那么幼稚的想法了。

中东死结：美伊备忘录破裂，霍尔木兹海峡成谈判核心障碍

第二个与网友分享的是有关中东局势最新发展的信息。这是半岛电视台的报道。半岛是来自卡塔尔的媒体，它的角度、它的立场不是一个旁观者，它是一个参与者，是一个局中的利益的一方。所以我们也可以看看，站在卡塔尔、站在海湾国家，他们是怎么看目前的伊朗战争局势的变化。它这个报道标题就是“美伊战争和平谈判会恢复吗？什么时候恢复？”虽然川普表示与伊朗的谅解备忘录已经结束，但美国官员重申了华盛顿继续谈判的承诺。

报道这样描述的：美国与伊朗于2026年6月17日在巴基斯坦斡旋下，好不容易签署了一份谅解备忘录，旨在为双方冲突提供一个为期60天的停火与外交谈判的框架。然而随着近日霍尔木兹海峡多艘商船遭到无人机的袭击，美国伊朗再度互相指责对方违反了协议。美国总统川普向媒体表示，这份与伊朗达成的协议彻底结束了。川普强烈抨击伊朗当局是疯子和败类，并证实美军已对伊朗南部发动了大规模的报复性空袭。作为回应，伊朗革命卫队则向巴林和科威特等美军基地发射了导弹，并击落了一架美军无人机。报道指出，这场外交危机的导火线除了海上的冲突，还在于美国财政部决定撤回原本承诺给予伊朗为期60天的石油出口制裁的豁免。这项制裁豁免与解除对伊朗南部港口军事封锁，原本是该备忘录中能带给伊朗唯一而且最直接的实质经济利益。伊朗外交部随即严厉谴责美国全面违反停火、尊重主权及领土完整的备忘录条款。

尽管川普言辞激烈而且宣告备忘录失效，半岛电视台引述华盛顿随后的官方表态指出，美国的技术外交官与国务院高层依然试图为局势降温。美方官员重申，华盛顿追求和平对话的承诺并没有改变，并希望通过卡塔尔、巴基斯坦等中介国引导双方重新回到多哈的谈判桌。然而，政治分析家指出，这份当初在巴基斯坦签署的备忘录由于文字含糊，本身就埋下了高度解读落差的毒药，才导致双方在实际执行时迅速崩溃。

这个报道通篇下来，它是否回应了“什么时候恢复谈判？谈判会恢复吗？”它并没有直接这样表达，但是它采访了美国国务院的官员。国务院的官员说，美国从来没有放弃继续谈判。按原计划，伊朗举行哈梅内伊的国葬10号结束，11号也就是明天周六会恢复会谈。昨天川普也做了这方面暗示，就说对伊朗的报复惩罚到此为止，同时警告伊朗如果再挑事儿可能会遭致更大的攻击。

对半岛今天这个报道，LT有三个观点与网友分享。第一，川普掀桌子说这个备忘录结束了，与美国国务院表态谈判继续、美国没有放弃谈判，这客观上形成了两种声音，但是也很容易被解读为一个唱红脸一个唱黑脸。但是在伊朗方面来看，显然它感受到的信息就是美国的不可预测性，这让潜在的协议更难达成了。在今天这个时间节点，对继续谈判以及继续谈判达成协议的期望值是非常低的，包括半岛的观点也是如此。

第二个与网友分享的观点是，现在美国舆论包括半岛电视台都认为，备忘录有些条文的表述过于模糊，甚至给伊朗不遵守备忘录提供了借口。包括昨天与网友分享的，你看他那段表述说“60天内你不能收费”，那么在伊朗理解来讲，那就是美国同意我收费，只是在60天优惠期。因为备忘录根本没有表达出来“霍尔木兹海峡不能收费”，它只说“谈判期间你不要收费”。那么对伊朗来讲，既然你认可我能收费，我这60天做些基础性的工作那应该做的呀。你比如说我可以不收费，但是你所有通过的船你得向我报备呀，我得批准啊。我收不收钱是一回事，但是我批不批是另外一回事。所以要求报备、要求接受检查，这在伊朗看来他没有违背备忘录。但是美国又向这些商船传递说“你们随便通行，这个伊朗不会管的”，结果就形成了卡塔尔的液化天然气的船遭到伊朗无人机的攻击。伊朗的理由是：我不是收费啊，你得接受我管理啊，你不能就那么扬长而去啊，你不听劝告我当然要打。所以美国的舆论包括半岛，他们感觉这个备忘录当时急于达成，这种混乱模糊的表述为伊朗控制霍尔木兹海峡似乎还进行了某种授权。当然了，LT认为现在检讨万事给他们弄的那个备忘录漏洞太大，这还只是美国舆论严格要求自己或者是对美国的检讨。但从另外一个方面来讲，你哪怕再严谨的表述，伊朗人他就会遵守协议吗？如果伊朗人遵守协议，他的这个伊朗核问题的谈判从什么六方会谈、四方会谈弄到今天，他的铀浓缩的水平越弄越高。所以从伊朗过去的历史来看，他不可能去遵守与美国达成的协议，美国也很难去相信伊朗完全遵守他们的承诺。所以这次找的一个条文模糊的理由，下次还会有其他理由导致协议的撕毁或者谈判的破裂。

第三个与网友分享的观点是，霍尔木兹海峡现在已经变成了美国伊朗战争的一个死结。因为在伊朗看来，霍尔木兹海峡的自由通行对川普来讲至关重要，甚至影响到川普担心中期选举。所以伊朗认为，这个时候不利用霍尔木兹海峡敲竹杠，以后霍尔木兹海峡这种杠杆的作用、筹码作用就会下降。所以他一直要在美国中期选举之前，一直会拿霍尔木兹海峡折腾川普，这是一个明棋。那么现在就需要川普下决心了。你看你连这种模糊的霍尔木兹海峡管理权你都让步了、都妥协了，伊朗还不满意，这个倒是值得川普要来下决心了。你明知道这个事被人家捏住软肋，你如果把它当做软肋的话，它会一直捏着。所以急于开通霍尔木兹海峡本身，就助长了伊朗的这样一种气焰，它就让谈判变得非常复杂。本来是要冲着核武谈判去的，现在卡壳卡在霍尔木兹海峡。这个局面，LT认为与川普的急于求成是有关的。如果川普真的是摆出一个架势无所谓，霍尔木兹海峡打打停停，美国不怕，伊朗人他可能才会重新去考虑所谓的协议和备忘录。

川普的政治精算：拒签住房法案，捆绑“拯救美国法案”

第三条与网友分享的重要新闻，是今天美国头号政治新闻。《华尔街日报》报道，川普称他不会签署有里程碑意义的住房法案。总统没有说明他是否计划否决这项法案，如果不采取任何行动，该法案将自动生效。这项被称为“21世纪走向住房之路”的法案，原本已在美国参议院、众议院获得两党压倒性的支持，旨在解决美国迫在眉睫的住房负担能力危机。法案内容主要包括：放宽联邦建房法规以增加房屋的供应；鼓励地方政府改革阻碍开发的区划限制；并首次破天荒地限制私募股权等大型机构投资者大量购买单户住宅，防止其抬高房价。就在白宫新闻秘书已公开赞扬该法案是美国历史上最重大的住房负担能力立法之一，而且原定签署仪式前不到两个小时，川普突然在社交媒体上宣布取消签署。

川普的理由是，除非国会先通过他强力推动的限制性的投票立法，即所谓的“拯救美国法案”。如果那个法案国会不通过，那么川普对所有的国会提出的法案他都不会签字。拯救美国法案的核心内容是要求联邦选举必须提供公民身份证明与照片身份证。目前众议院已经通过，但参议院因票数不足陷入停滞。今天记者问川普，有关住房这种改革的法案让更多美国人负担得起住房，那么这个法案你为什么不签署呢？川普说，这个法案无足轻重，我搞房地产了几十年，比任何人都懂住房。川普认为解决住房根本的问题是降低利率，只有回到他一直敦促美联储降低利率的轨道上。但是根据美国的宪法，两党通过的这个法案提交给总统，总统签字就能成为法律。那么总统不签字，如果拖过了十天（十个工作日，把休息日要取消），十天之后你不做任何动作的话，那么法律就自然生效，就不需要你签字了。那么有一种情况会阻止法律生效，那就是川普签否决的意见。签否决的意见就会拿到国会去重新投票，国会在否定川普的否定，这个否定的否定票数是足够的。所以预计，川普为了表达他之前的立场（你不签我希望的那个拯救美国法案，我什么法案不签），他可能会维持不签这个法案。但是今天美国舆论普遍认为，川普他也不会签否决的意见，他也会让这个法案既成事实，十天以后正式成为法律。

所以从这个新闻事件，网友们也能感受到目前川普与国会的矛盾，以及这个拯救美国法案目前成为一个政治焦点。那么有的网友可能就会问了，现在美国人对这个住房、房价贵、负担不起是最头疼的，那么川普之前也在积极推动这个法案，现在不签，会不会对川普有影响？会不会对中期选举有影响？实际上这个就需要政治精算。因为川普不签这个字，显然会得罪有些选民，但是他不签的理由是因为你必须给我捆绑搭配，把那个拯救美国法案给我通过。因为那个法案对川普来讲，他又可以争取他的基本盘。他可能在住房这个问题上得罪一些人，但是他捍卫他要追求的那个选举法案，他又能够夯实、稳定他的忠实的支持者。所以这个就是理解美国政治你必须适应的逻辑：这些选举官员，包括选举的总统，他只对支持他的人负责。因为美国以外的网友经常会用一种“大多数”或者“争取大多数”的逻辑来判断美国政客的一些行为，这个逻辑完全不一样的。川普他做的事，有些事本来与他的本意并不一样，他并不那么极端，但他有时候必须要做得很极端，这是他在争取他的选民，他只对他的选民负责。那么对另外一个选民很痛苦，这个也是他希望达到的目的。所以你看川普在住房问题上不签字，在追求有关选举法案上坚决捍卫，他这个选票的得与失是经过了精心的政治精算的，在他看来得大于失，所以他才做这个政治动作。

德国汽车的结构性衰退：中国市场技术定义权已易主

第四个与网友分享的重要新闻，是今天路透社一口气发三条德国汽车行业的新闻，而且三条条条与中国相关。一条是奥迪半年交货率因中国竞争和美国关税而下降；第二条是德国大众的汽车销量自2022年以来出现最大的下降；第三个新闻是宝马的二季度销量下降三分之一。对这三个报道，相信网友们都能够感受到，这在中国来讲不是新闻，但是对于德国、对于全世界来讲，它是个大新闻。德国这些主要的汽车制造商今年二季度销量都大幅下滑，但是在中国的销量是断崖式的下滑。这三家公司在中国市场的销量下降都是30%以上的幅度，而且过去几年一直在下降。

对这三个有关德国汽车行业的新闻，LT有三个观点与网友分享。第一，实际上这三个新闻加在一起，它最大的冲击力在哪呢？这个不是德国汽车遇到了短暂的周期性的市场波动问题，这三个新闻揭示的是德国人非常害怕、非常不愿意接受的一个残酷现实，那就是德国汽车行业的结构性衰退。德国汽车在中国的销售份额很大，德国这几大汽车制造商在中国的销售额占他们全球市场的接近40%，他们赚钱主要靠中国。但是到目前，他们只有25%了，从40下降到25，这个还会下降。但是德国的主流媒体并没有做这种报道，或者德国人并没有承认这种现实，他们还在努力维持，甚至是在坚守中国的市场份额，这个是极不现实的一个策略。

第二个与网友分享的观点，从路透社的报道也好，包括德国媒体报道也好，他们还是聚焦在车不好卖。但是车不好卖背后的本质是，中国汽车市场的技术定义权已经易主了。过去德国汽车代表先进、代表技术，现在在中国市场已经发生革命性的变化了。因为在中共官方主导下，中国汽车市场是坚决推进电动汽车，它没有犹豫的，甚至在中国汽车市场它不给你一个过渡期，它是直接从内燃机车到政府绝对地推进全电动化的汽车。而德国包括日本，他们都认为从内燃机车到电动车中间需要有一个漫长的过渡期，包括混合动力。包括日本到今天，他认为一步到电动化这个判断过于激进，一定会经历一个漫长的混合动力阶段才会过渡到电动化。这个判断也许是对的。为什么也许是对的呢？从美国来讲，美国有的是油，而且美国有传统的包括欧洲传统的内燃机车制造业，它也需要保就业，所以从政府来讲、从市场来讲，它的确是有一个漫长的过渡期。但在中国，这个故事完全不一样，因为中国政府它在推动一步到位的电动化。那么德国的汽车行业，包括日本的汽车行业，你可能在全球来讲判断对了，但是你这个判断在中国市场你就是判断错了，就是白白地把电动车市场让给了中国企业。所以现在你再来追，你很难的，因为中国的电池已经做到世界第一，中国的这种电动车的加工已经把成本做到世界最低，它的产业链、供应链围绕电动车的产业链供应链又占据了世界的主导。所以在这种情况下，回过头来德国人再来向中国学电动车，甚至包括德国大众把中国的这个电动车的软件系统都引入德国大众的系统，那显然是对中国市场出现了误判，而且中国市场不再可能给德国汽车行业机会。不仅如此，中国已经杀到德国大本营。但即便这么危机，或者即便形势这么明朗了，德国人还不完全接受这个现实。

第三个与网友分享的观点，这种外溢的效应，就德国失去中国市场这种外溢的效应，比这些德国大的汽车制造商的财报更激进，形势发展得更快。它这个财报还有些滞后，实际上现在德国汽车在中国市场的危机比它的财报反映出来的危机要大得多得多。那么德国人采取什么办法来挽救它的损失？他选择了一个非常糟糕的策略：德国的所有的汽车制造商认为，面对逐步被中国市场淘汰，他们只有加大在中国的投入，加大德国汽车制造在中国的本土化。那么这个就是一种自作多情。你包括之前的空调、洗衣机、电视机，一旦中国人会做了，他会毫不留情地去赶走你这些外国品牌的。因为德国人不要忘了，中国的市场目前是一个极度内卷化的，他自己都拼死拼活在卷，他怎么还会给你留个肥肉呢？当然，德国人的问题只有德国人自己去解决、去承担。

中国6万亿债务置换的真相：杯水车薪，并非化债

第五条与网友分享的重要新闻，是今天彭博社的一个大新闻。这个标题非常鼓舞人心：“中国6万亿债务化解取得阶段性进展，地方财政迎来缓解契机”。哎呀这个不得了了，这个中国地方债有救了，而且是彭博社的报道。报道这样描述的：中国接近完成一轮大规模的债务置换，未来可能腾出一些精力和资金支持经济。在江苏、浙江、山东等大省的带动下，截止今年6月底，中国定下的6万亿人民币的隐性债务置换额度已经用了94%，这说明这一轮的债务处理接近尾声。中国2024年底批准分三年实施地方政府债务限额增加计划，每年2万亿元，核心目标是发行地方政府债券来置换原有的隐性债务，从而大幅减轻地方利息负担，腾出资金发展经济。彭博社报道指出，如果继续保持当前的发行速度，这项三年债务置换计划的剩余额度可能在下个月就用完。多名不愿意透露姓名的地方官员说，化解隐性债务的工作已经成为地方官员的一大压力来源，一旦相关工作完成，省级政府将能把更多的注意力转回支持经济增长。不过，基础设施项目面临更严格的审查，仍然可能抑制地方政府在这方面增加支出的意愿。这一困境反映出，中国国内的经济接近解除新冠疫情封控以来最疲弱的水平之际，政策制定者正受到多重相互冲突的政策目标的牵制。中央财经大学财政税务学院的温来诚说，将隐性债务转到政府账面在一定程度上减轻了政府的压力，但其根本性的财政负担仍然沉重。温来诚指出，随着更多的隐性债务得到清理，地方政府或可将政策重心转向支持经济，但必须寻找其他的路径，例如推动民间的投资。他说依赖发行政府债券和国有企业投资来拉动增长是不可持续的。

那么对这个彭博社报告的中国经济的“好消息”（打引号的），LT有三个观点与网友分享。因为中国经济的好消息毫无疑问对老百姓、对民众来讲是有益的，但是是不是好消息，究竟是对谁是好消息，这个就值得关注了。

第一，彭博社这个报道的标题以及它的核心观点，实际上是偷换了概念。你看它的核心观点在标题当中体现：“中国6万亿债务化解取得阶段性进展，地方财政迎来缓解契机，未来可能腾出精力和资金支持经济”。它这个概念偷换在哪呢？这个6万亿是中共三年的债务置换的计划，它不是化债，它是一种债务展期，就是借新还旧。彭博社把它定义为化债，这个是过于夸张了一些。

第二，彭博社采访当中借助中央财经大学的温教授的观点，认为这种债务置换三年任务完成了，那么地方政府就轻装上阵了，就会迎来地方政府增加投资、扩大基建。它把这个三年6万亿的债务置换的规划结论定性为地方政府轻装上阵、甩掉包袱了，这个就不是概念偷换的问题，这个就完全是臆想、编造的一种局面或者形式。因为这个6万亿化债完了之后，连地方政府表外的负债都还没弄清楚，更谈不上地方政府轻装上阵。因为即便是你债务置换之后，地方政府仍然面临沉重的还本付息的压力，这个债务没消失，只是短债变成长债。它会延缓地方债爆雷的周期，但是本身并没有实质上减轻地方政府的压力。更要命的是，地方政府到目前为止还有一部分真实的负债没有被中央政府承认，没有被列入表内。比如上个星期与网友分享的，中国国家发改委突然宣布禁止地方政府的融资平台到境外融资。你看这边党中央都安排了债务置换，怎么又出现到境外融资呢？那么这就是地方政府欺上瞒下，有大量的地方债它没有上报，但是借了钱又得还，特别是借了海外金融机构的债券贷款要还，你要用美元还，所以地方政府不得不去境外融资、去境外发债。那么中央政府这次采取什么？我不让你在外面去融资了，但是它又不给出路，原来表外的这些债务怎么办？也没给出路。政治上是这样压制，既不能去外面借款，又不让国内的银行贷款给这些地方政府的融资平台，那么它就会逼着这一部分的负债提前爆雷。所以你看这么严酷的现实，谈何地方政府轻装上阵，马上就要开始投资基建了？即便是按这个温教授讲的，债务一夜之间不见了，那么现在房地产危机的情况下，地方政府卖地的收入锐减，连续三年断崖式下降，而税收地方政府分成的部分只能维持公务员的工资，只能维持政府的基本运转，哪来的钱又去回到过去的大规模基建投资来推动GDP的增长呢？那种模式已经一去不复返了。所以这是第二个彭博社的误读误导。当然它是借中央财经大学的温教授的口来讲这么个大好形势的，但是温教授的每一句话他都讲的是“可能”，但是到了彭博社的描述就变成了一种趋势。

第三个与网友分享的观点，LT判断这个三年6万亿是远远不够的杯水车薪。即便这个6万亿的额度完成了，中共一定会出台新一轮的更大规模的这种债务置换的国债额度，6万亿只是毛毛雨。所以更谈不上这个6万亿国债发完之后地方政府就轻装上阵。

中共“政治特务”赴美摸底：一场被直播的黑色幽默

最后再与网友一起分享在美国反响非常大的一个中国政治新闻，不知道中国国内有没有反响。我们分享彭博社的报道：“北京低调探底川普与美国中期选举”。这个报道为什么在美国引起很大的反响呢？习近平派了两个高级的“政治特务”到美国来摸底、打探、侦查。但是这俩高级政治特务到美国来，从第一分钟开始就被美国媒体现场直播，整个过程每一分每一秒都在美国媒体当中被直播了。但是这俩政治特务还弄得神神秘秘的，还认认真真地按剧本，每一个细节都表演到位。这是个很有意思的政治新闻。我们有时候了解政治新闻、财经新闻，LT建议网友们不要太认真，你还是站在旁观者的角度来看，轻松一些。你如果把你自己当作演员，把你自己置身于利益的一方，你很容易焦虑的。

报道这样描述的：北京正通过非官方渠道紧急且密集地评估美国政治走向与川普政府的对华真实意图。今年6月，中共派遣了前驻美大使崔天凯和前常驻联合国副代表耿爽这两位重量级的前外交官秘密赴美。你说他这个秘密很可笑，这个秘密弄得美国满城风雨。两人虽已卸下正式官方职务，但实质上被视为直通习近平决策核心的关键联络渠道。他们此行的核心任务是摸清川普政府对当前极其脆弱的美中贸易协议的真实底牌，并评估即将到来的11月美国中期选举以及2028年总统大选将如何重塑两国关系。在美期间，崔天凯与耿爽广泛会晤了美国跨党派的中国政策专家以及前川普政府的官员。与此同时，一波美国的中国问题专家也低调访问了北京，与中方各部会以及官方智库展开对话。根据与会人士透露，目前的贸易休战状态预计至少会延续到川普当前任期的结束，两国关系甚至可能迎来一段持续到2029年的关系稳定期。今年5月首脑峰会确实取得了一些进展，北京承诺2028年前至少采购170亿美元的美国农产品，双方也同意降低部分产品的关税。双方正加速推进贸易委员会与投资委员会等已商定的经济机制，为习近平预计9月赴美与川普举行元首峰会做实质铺垫。本月初，中国外长王毅也与美国国务卿卢比奥通了电话，敦促美方在台湾问题上格外谨慎。然而，表面上的休战难言底层结构性的对抗。清华大学专家达韦指出，北京官员虽有信心但缺乏确定性，而美国学界的气氛则远比中方更为悲观。实际上，双方近期在经济安全与军事层面的博弈从未停止。北京对两家美国稀土生产商实施出口管制，反击华盛顿供应链去中国化；美国五角大厦将阿里巴巴、百度、比亚迪等中国科技巨头列入支持军方的黑名单，视为国家安全的威胁。加上中方近期在太平洋试射远程导弹，引发美国、澳大利亚等国强烈反弹。前美国助理国务卿克里滕·布林克警告，当前中方展现出前所未有的过度自信，如果在北京高估自身筹码、误判川普性格的情况下用力过猛，极可能再度激怒川普，引发新一轮的关系海啸。

这个报道很长，介绍了崔天凯、耿爽的一些交流活动。LT对这个在美国影响很大的新闻做三个方面的观点分享。

第一，这次习近平派这俩政治特务到美国来打探中期选举、美国权力结构的变化，它还是反映了一种中共很老套的决策体系或者决策机制。因为在习近平看来，他只相信自己的人。中国有一大堆所谓的美国问题的智库，但是从习近平看来，他还是相信自己的体系内的官员。他们打探到的情况会成为习近平决策的第一手信息。那么习近平对中美关系的判断、对川普的判断、对中期选举形势的判断，很大程度上就要依赖这俩政治特务了。所以美国并没有小看、轻视这俩政治特务，他们当然知道这俩政治特务对习近平意味着什么，所以全程高规格接待，要见的人都见了，希望回答的问题都回答了。但是这种派俩政治特务来打探这么机密的政治信息，美国舆论也感觉很可笑：都什么年代了，把中美关系这么重大的问题寄托于这俩人来侦查打听。

第二个与网友分享的观点，习近平对崔天凯有关美国问题的判断深信不疑，他是非常信任崔天凯的。甚至当年在中共的战狼外交最嚣张的时候，崔天凯也敢讽刺挖苦赵立坚。他当时在美国讲“我才是习近平的全权代表”，赵立坚讲疫情倒打一耙说美国散布病毒，这个在美国引起很大反响。崔天凯在第一时间他就讲“我才是全权代表习近平，不要听赵立坚胡说”。这个能体现习近平对崔天凯是极度信任的，因为崔天凯这个解释违背了中共的政治逻辑，就是对外一个声音。崔天凯无所谓，我就要告诉美国人赵立坚那是个小丑，不代表习近平，他就是作为中共的疯狗对外摇一摇而已。这个他是违背中共的一贯的政治逻辑的。第二，他向美国交底习近平对美国的真实态度，所以这个逐渐加深了习近平对他的信任。那么在之前，崔天凯代表习近平来打探美国的消息、判断美国立场，他有没有很好的业绩呢？或者他有没有判断对或者判断错的例证呢？我们来回顾一下崔天凯在当驻美大使期间，他向习近平提供的情报准不准。举两个例子。第一个例子，在川普第一个任期，崔天凯开足马力与川普家族成员进行接触，包括川普的女儿、川普的女婿，甚至通过共和党传统的建制派基辛格进行密切联系，希望与川普沟通。那么后来事实证明，崔天凯的这些努力或者这些判断都严重误判了川普，这也导致川普访问中国回来以后直接开打贸易战，让整个中共的体系不知所措，所以这是崔天凯的一个败笔。第二个败笔，在川普第一个任期，中共对川普的判断认为川普是美国的一个政治例外，所以给川普贴标签“房地产开发商，要钱不要命，什么都能谈”，这是中共对川普的第一个判断。第二个判断是川普是昙花一现的，他也就干这四年，中共忍也就忍四年。所以川普结束第一个任期之后，中共新华社就发表了那篇著名的《别了，川普》，似乎要向川普进行永远告别，眼不见心不烦。那么事实上这两个方面对川普的判断全部是错误的。所以崔天凯在判断川普、判断美国政治上，他并没有长处，或者他并没有成功的案例、并没有战绩来值得标榜的。但是习近平看来，可能并不认为崔天凯判断错了，因为崔天凯判断错了直接会影响到习近平他自己判断错了，这个是不能够去推导的。甚至还有一种可能，就今天习近平仍然认为崔天凯的判断是对的，川普就是个开发商，川普就是美国政治的例外，所以他继续信任崔天凯。所以从崔天凯、耿爽这俩政治特务跑到美国来做这么大的事、做这么重大课题的调研，它还是能够反映习近平的这个决策还是很随性、很主观的。

第三个与网友分享的观点，从崔天凯、耿爽这次到美国的任务来看，他们还是把中美关系的宝押在川普身上。过去说“别了川普”，看不上川普，不想跟川普打交道了，但是现在又走到另外一个极端了：中美关系就得靠川普了，宝也押到川普身上。甚至这一次，崔天凯在与美国的一些官方以及相关的智库沟通当中，他表达出来中共希望在川普任期内成为中美关系的“黄金期”。就这个判断，LT不知道是怎么来的。因为从美国来讲，包括川普说跟习近平是朋友，但是每天又在出台限制、制裁中共的政策。川普追求的是稳定关系，不再进一步失控，这是他追求的。但是到了崔天凯、耿爽这俩特务嘴里面，就成了关系的“黄金期”。甚至中共还表达出来希望这种黄金期一直持续到2029年（因为新总统上任是2029年，2028年11月大选，2029年1月下旬新总统才到位）。中共希望把这种所谓的黄金期持续到2029年。那么这种判断，LT认为是有些盲目的，因为它的逻辑硬伤在哪呢？两大硬伤。第一，川普的交易性格与极高的不可预测性，他翻脸如翻书。他现在追求所谓的稳定与中共的休战协议，他更多是出于中期选举的技术考虑。那么一旦中期选举结束，川普会不会这样耐着性子与中共维持停战协议，这个是个有很大变数的。第二个逻辑硬伤在于，目前美国对抗中共或者与中共对立是跨党派的共识，这个不是来自于某一个党派或者某一个党派的派系，这个是两党的共识。即便川普想在某一个方向上去怀柔、去缓和，也会受到两党的制约。这个相信网友们很容易理解：拜登在很多方面不同意川普，但是拜登政府在对中共的立场上，他不得不延续川普搭建的这种格局，与中共开打贸易战，他得全面地延续。包括川普政府确立的四年摆脱对中国稀土的依赖，这些计划他都不会因为你派俩政治特务或者是习近平见四次面就能够去改变的。他目前的这样一种稳定，某种程度上是美国版的“韬光养晦”。为什么要韬光养晦？中共做出了榜样。韬光养晦，韬光到一定程度就要摘下面具，就要撕破脸。所以未来的风险是大于这种稳定的。

那么从另外一个角度，对这次习近平派俩高级政治特务到美国来打探，实际上在美国的反应也很有意思。美国的媒体普遍认为挺滑稽，或者是难以理解：中共怎么会派俩特务来打探，而且从第一分钟被美国直播，但是他们还认真地装扮出来偷偷摸摸的这种打探。LT认为最滑稽的部分是，中共官方大本营配合这俩特务偷偷摸摸地打探。因为在彭博社这个报道公开之后，今天就有媒体问中国外交部发言人：为什么派俩特务到美国去打探？为什么打探内容是这些？那么中国外交部发言人还真的是认真地来回答这个问题。网友们可以设想，假如是你怎么回答？你派俩特务去打听消息，结果被人家弄得满城风雨。中国外交部今天的回应是：“派俩政治特务打探，符合两国元首的共识，希望美中相向而行。”这个让美国人感觉更滑稽。一般按美国逻辑想，你这种像小丑似的，本来是秘密来打探，弄得满城风雨，应该是一个丑闻。但中方一本正经地认可“我们派俩特务打探，符合两国元首共识”。所以在美国舆论看来，这是一个黑色幽默，它也体现了中共独特的政治逻辑：它非常习惯自己掌控叙事，同样做了一件事，我不管你别人怎么看，我自己按我自己的叙述方式去演绎。不知道这次崔天凯会给习近平提供一个什么样的结论性的判断，至少他会告诉习近平中期选举对共和党有什么影响、对川普接下来两年的执政有什么影响、对中美关系有什么影响。但中共把两个大国的关系全部聚焦在川普一个人身上，这本身还是反映了习近平的外交策略过于感性，或者是过于投机。他还是回到川普第一个任期中共的那样一种思维方式：搞定川普就是搞定美国。事实上，那个策略证明是失败了的。

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