Herman Jin · 2026-11-13 · 帖子

一直避免在非SUB公开说个股，主要太多人断章取义，我往往小范围回复比较没压力。 但是Jensen事件后，还是想公开回应下INTC — 看好 . INTC的CPU和fab都是： 1.顺风生意— 总市场规模可见大周期增加； 2. 时间的朋友—良率提高同时增加收入& margin 而yield提高不管内部制成还是18AP 14A 0.9 根据我得到的信息，过去大趋势一直on track MTK这个波折，我觉得是设计公司问题（既然MTK说很快解决，就看市场能发酵多久的问题了） INTC以前的心腹之患： 1. EUV需要大量投入，资金问题，capex周期极长且不确定 2. IDM产品切换不灵活，自己PDK没有外部客户尝试 对于公司本身而言，capex现金需要、外部客户两个死结已解。对我来说“轻舟已过万重山” 3. 公司懒散文化：我听说LBT上台后汇报层级降低，工作强度上升了 Witch hunt： 明年政治环境一定会变得更加严苛，Trump报复派& 对华鹰派一起主导搅黄中美“勾兑” 但是两党对高科技立场，不管是NC还是NT，唯一能接的立足点是INTC。扶得起扶不起也就这个“阿斗”了 LBT： 我一直觉得夹缝中生存的🇲🇾华人政治智慧很高 LBT/Hock Tan（avgo回美国，WMware过中美审核；LBT华登战绩）他们风格都相对低调，习惯一对一建立信任。但是同时非常小心，同时随时做好两边下注准备，不太会孤注一掷 LBT本人虽然有倒算Trump trade风险。在我看来INTC给了很低的PC预期本身反而让LBT安全了一些（我一直觉得是政治智慧）。INTC的厂在OR蓝州与AZ摇摆州，且公司立场摇摆原来偏blue，处理他会比处理喜欢出风头的fabless“教父”棘手很多 ps. Jensen本质还是一个American Dream’s big kid。另外2个其实“老狐狸”得多，运动别太大风险是可控的 除非明年真搞成McCarthysim，即便那样，INTC公司还是唯一“阿斗”