投资TALK君 · 2026-10-30 · 帖子

明天账户-6%起跌。今天没有直播，我忙了一天，没有停过，刚刚把两家公司的财报也刚看完，录视频前做个总结。 1. 投资个股，这就是必须面对的，因为公司基本面不是直线，你能享受盘后20%的上涨，就要承受盘后20%的下跌，承受不了的投指数 2. 不要做冲动的决定，通常第二天看完财报，冷静下来以后再做决定 3. 讲一下 $INTC，我财报听了两遍，第一遍听完感受一般，特别当CFO讲到明年是投资的一年，现金流负的，我就知道市场不会喜欢 4. 听得第二遍把很多数据带进去，和结合公司给得指引后，舒适很多。首先盘后下跌因为4季度PC业务算是暴雷，行业清库存，导致指引大幅低于市场预期，杀得没问题，至于幅度本身我可能会把一半得跌幅归于市场的低情绪 5. 讲回数据，27年，市场预期PC营收33.4B，明显高估，管理层预计明年同比行业-10%，但INTC的MIX会争回市场份额，所以估计30.5B是合理预估，PC的利润率比数据中心低，对于利润的影响应该小于1B 6. 还是27年，市场预期数据中心营收35B，但财报会议里基本确定明年起码36B，基于四季度8.5B的基础上，且明年每个季度环比都有增长，下半年产能跟上会更高，所以我预估能到40B+ 7. 最重要的是今年结束MARGIN大概停在42%，管理层确认明年仍然会是MARGIN EXPANSION，市场现在预期44%，做到应该不难 8. 风险在PC市场的情况也许比管理层预计的更糟糕，但对英特尔而言，明年数据中心的营收将会超越PC，且利润率相对更高，PC本身就是一个几乎无增长的行业（未来端侧我期待会有增长，但现在受数据中心影响太大） 9. 加上封装的营收明年会加速进来，FOUNDRY数据会越来越好，全部加一起之后明年仍然会是30%利润增长的一年，我当然不喜欢管理层的后知后觉，但行业放缓是在控制以外，类似22年的芯片周期，这次是PC受到存储价格的影响出货大幅下降。我会继续持有，会不会加仓我视频里做一些比较全面的解释 10. 亚马逊财报，我认为挺好的。他们给出了AWS 27年和28年的增速，起码40%以上，在今年基础上继续加速，在我预期内，我说过增速只会更高，因为未来的云增速匹配现在资本开支增速，市场预期38%和31%。